(Bloomberg) – Konferencia Bloomberg Invest vo štvrtok pokračovala s niektorými z najvplyvnejších lídrov v oblasti financií, ktorí sa zhromaždili v New Yorku na rozhovory o širokej škále tém vrátane umelej inteligencie, kryptomien a rizikového kapitálu.
Najčítanejšie z Bloombergu
Pre úplný program kliknite sem. Pre zhrnutie stredajších udalostí vrátane diskusií s generálnym riaditeľom Coinbase Global Inc. Brianom Armstrongom a generálnym riaditeľom Bank of America Corp. Brianom Moynihanom kliknite sem.
Perry z Blackstone vidí, že PE investorom chýbajú peniaze na nové prostriedky (3:50 ET)
Podľa Verdun Perry zo spoločnosti Blackstone Inc., Verdun Perry, investori do private equity majú problémy s prijímaním nových záväzkov voči fondom, pretože už teraz majú nadmernú alokáciu do triedy aktív a majú menej dostupného kapitálu.
Minuloročné poklesy na verejných trhoch „takmer umelo“ zvýšili ich alokáciu portfólia do private equity, čo sťažilo a znížilo pravdepodobnosť, že vložia ďalšie peniaze, povedal vo štvrtok Perry, globálny šéf strategických partnerov firmy. Konferencia Bloomberg Invest. Investori s 10-percentným cieľom pre triedu aktív sa mohli ocitnúť pri alokáciách 17 % alebo 20 %, povedal.
„Je ťažké pokračovať v uzatváraní nových obchodov, nových záväzkov, keď ste už prehnane alokovaní do private equity a prekračujú vaše ciele,“ povedal Perry.
Zároveň povedal, že distribúcie klesli v roku 40 o 50 % alebo 2022 % v porovnaní s rokom 2021.
„Máme veľkých investorov do private equity fondov, ktorí sa chcú zaviazať k novým fondom, ale nemajú k dispozícii kapitál,“ povedal Perry.
Investori do umenia by mali hľadať príležitosti na trhu strednej úrovne (3:10 ET)
Zakladajúci partner Art Intelligence Global očakáva, že trh s umením strednej úrovne, ktorý sa pohybuje od 2 do 10 miliónov dolárov, ponúkne príležitosti na investície.
"Tam, kde sa veci cítia mimo trhu, nie sú také horúce, ako sme si mysleli," povedala Amy Cappellazzo na konferencii, keď hovorila o výsledkoch aukcií z minulého mesiaca a menovaní umelcov Willema de Kooninga, Lee Krasnera a Davida Hockneyho.
Cappellazzo ďalej povedal, že môže dôjsť k obmedzenej ponuke štiepaného materiálu, keďže nehnuteľnosti neprichádzajú na trh tak často ako predtým v dôsledku meniacich sa postojov v oblasti vyberania a nových daňových stratégií. Medzitým sa zvyšuje záujem o zberateľstvo.
"Veci, ktoré boli zamknuté v zbierkach 30 rokov, to všetko je veľmi, veľmi žiaduce," povedala. "Takže konkurencia obchodu o získanie prístupu k nemu, jeho predaj a samozrejme získanie provízií atď. je horúca, čo určitým spôsobom zvyšuje celkovú túžbu po tom."
Pri pohľade na rastúce oblasti na trhu s umením povedala, že určité časti sveta, ktorým sa ich umenie nevenovalo toľko pozornosti, teraz dostávajú svoje právo, ako napríklad japonské diela z 1950. a 1960. rokov XNUMX. storočia. Ženy a umelci farieb sú tiež segmenty, ktoré treba sledovať.
Pantera's Morehead vidí „Positive Black-Swan“ pre krypto (2:25 ET)
Dan Morehead, zakladateľ a generálny riaditeľ Pantera Capital, povedal, že regulačná jasnosť by mohla byť ďalšou udalosťou „čiernej labute“ pre krypto priemysel.
"Regulačná jasnosť je jediná vec, ktorú nikto neočakáva, a existuje niekoľko spôsobov, ako sa to môže stať," povedal Morehead na konferencii. "To by mohla byť pozitívna čierna labuť."
Jay Clayton, bývalý predseda Komisie pre cenné papiere a burzy, povedal, že nechce hádať „z vedľajšej línie“, keď sa ho opýtali, či súhlasí s krokom súčasného predsedu Garyho Genslera žalovať Binance a Coinbase.
"Myslím si, že vedieme veľmi strohý rozhovor o niečom, čo si vyžaduje nuansy," povedal na konferencii Clayton, teraz poradca v spoločnosti Sullivan & Cromwell. „Crypto je skutočne technológia. Používanie technológie blockchain vo všetkých druhoch aspektov nášho finančného systému by nemalo byť kontroverzné.“
Carlyle považuje investície do ropy za kľúčové pre energetickú transformáciu (2:XNUMX ET)
Pre Carlyle Group Inc. nie je kľúčom k energetickému prechodu zbavenie sa podnikov s vysokými emisiami uhlíka, čo je názor, ktorý je v rozpore s niektorými investormi, ktorí odprisahali ropný a plynárenský priemysel.
„Odstúpenie od investície s vysokými emisiami uhlíka je len otázkou alokácie portfólia,“ povedal na konferencii Pooja Goyal, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti pre infraštruktúru. "V skutočnosti to nevylučuje ani jednu molekulu uhlíka z atmosféry."
Investičná spoločnosť vidí „podhodnotený potenciál“ investovaním do existujúcich spoločností, ktoré generujú „naozaj zaujímavé výnosy“, keď sa ich v priebehu času snažíte dekarbonizovať, povedala.
Charles Baillie, spolupredseda Quantum Energy Partners, na konferencii povedal, že ceny v sektore ropy a zemného plynu sú také nízke kvôli nedostatku kapitálu, že investori môžu kúpiť existujúci podnik, zoštvornásobiť výnosy za desaťročie a potom zatvoriť obchod. podnikanie dole.
Verejne obchodované bridlicové spoločnosti žnú historické zisky vďaka bezprecedentnej výdavkovej disciplíne, keďže investori požadujú vyššie výnosy. Pevne držané americké ropné spoločnosti medzitým vo všeobecnosti zrýchľujú rast, aby upútali zvedavý pohľad svojich verejných partnerov a ukončili investície do private equity.
Wie West hovorí, že hráči mali mať hlasnejší hlas na LIV (1:30 ET)
Golfistka LPGA na dôchodku Michelle Wie West povedala, že bola šokovaná dohodou o partnerstve medzi PGA Tour a LIV Golf podporovanou Saudskou Arábiou.
„Nemáme správne množstvo informácií, aby sme o tom mohli rozhodnúť,“ povedal Wie West na konferencii. "Hráči potrebovali mať čo najhlasnejší hlas a myslím si, že v tejto situácii to bohužiaľ tak nebolo." Bude to trvať niekoľko nasledujúcich mesiacov, kým prídeme na to, ako presne to bude prebiehať."
Wie West sedel na konferencii po boku Marka Patricofa, zakladateľa Patricof Co., platformy pre investície a poradenstvo pre športovcov. Okrem bývalého golfistu LPGA Patricof radí športovcom ako Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin a JJ Watt.
"Myšlienkové vedenie by malo pochádzať od ľudí, ktorí skutočne budujú šport," povedal Patricof.
Stifel's Donlin vidí, že viac investorov využíva opcie (12:40 ET)
Vedúci stratégie opcií a akciových derivátov Stifel Nicolaus & Co. vidí, že do nástrojov sa zapája viac investorov, ktorí tradične nevyužívajú opcie, či už ide o retailových alebo inštitucionálnych účastníkov.
"Dlho-krátky technický portfólio manažér sa nesnaží predpovedať politiku úrokových sadzieb, ale je nútený mať makro pohľad z hľadiska rizika," povedal Brian Donlin zo Stifel na konferencii. "Používanie možností je naozaj dobrý spôsob, ako tam byť bez toho, aby ste boli preexponovaní a príliš hlboko sa angažovali v oblastiach, ktoré nie sú vašou hlavnou odbornosťou."
Opcie s nulovým dňom do vypršania platnosti tiež dávajú väčším investorom možnosť zaistiť riziko udalosti uprostred otázok týkajúcich sa makroekonomického výhľadu, povedal Donlin.
Joe Mazzola, riaditeľ pre obchodovanie a vzdelávanie v Charles Schwab & Co., zopakoval, že opcie poskytujú flexibilitu, ale upozornil, že obchodníci sa musia uistiť, že rozumejú rizikám, ktoré s tým súvisia, ak neuzatvárajú pozície pred ich expiráciou.
Guggenheimov Walsh vidí príležitosti v úvere (11:35 ET)
Pokiaľ ide o nasadenie hotovosti na trhoch práve teraz, Anne Walsh z Guggenheim Partners Investment Management je v otázke úverov optimistická.
"Dobrá vec je, že z krátkodobého hľadiska je pravdepodobné, že z úveru bude pomerne dobrý výkon," povedal na konferencii investičný riaditeľ spoločnosti. Dodala, že existujú „hodnotové príležitosti“ v oblasti dlhu investičného stupňa, súkromných úverov a častí štruktúrovaného úverového trhu s vyšším ratingom.
Vyhýba sa úverom s najnižším ratingom, najmä tým, ktoré nemajú zmluvnú ochranu.
Medzitým Sonal Desai, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Franklin Templeton Fixed Income, je zatiaľ neutrálny, pokiaľ ide o trvanie alebo riziko, pričom uvádza „kognitívnu disonanciu“ na trhu s vysokým výnosom.
Desai očakáva spomalenie ekonomiky, ale „nemusí to byť také dramatické a také prudké ako strach z recesie,“ povedala. Walsh tiež neočakáva takú závažnú recesiu ako spomalenie pandémie alebo globálna finančná kríza.
Koch z TCW vidí pred sebou potenciálne tvrdé pristátie (11:10 ET)
Generálny riaditeľ TCW Group Inc. očakáva, že v USA sa objaví potenciálne vážna recesia, ktorá vytvorí príležitosti v oblasti súkromných úverov a nehnuteľností.
"Myslím si, že je 100% istota, že budeme mať recesiu," povedala Katie Koch na konferencii. "Budeme mať stredne ťažké pristátie."
"Čím dlhšie je zotavenie," dodala, "tým dlhší prebytok musíme zo systému vyťažiť."
Zatiaľ čo TCW má obavy o osud kancelárskeho trhu, Koch povedal, že pokles vytvorí príležitosti v určitých častiach nehnuteľností. Napriek tomu sa kancelárske nehnuteľnosti budú musieť prispôsobiť novej realite hybridnej práce znížením štvorcových záberov, povedala.
"Bude sa to musieť upraviť tak, ako to urobil maloobchod," dodal Koch, ktorý tiež povedal, že súkromný úver vytvorí "epickú príležitosť" pre investorov.
TCW je tiež optimistická v oblasti sekuritizovaných nehnuteľností, najmä rezidenčných, kvôli nedostatočne zásobovanému trhu a vysokej pravdepodobnosti, že majitelia domov zostanú vo svojich domoch kvôli rastúcim úrokovým sadzbám.
Taleb z Universa hovorí, že vyššie sadzby sú tu, aby zostali (10:25 ET)
Investori budú musieť žiť s vyššími úrokovými sadzbami bez ohľadu na trajektóriu inflácie, povedal na konferencii Nassim Nicholas Taleb, významný vedecký poradca spoločnosti Universa Investments LP.
„Centrálne banky pokazili veci kvôli nedostatku pochopenia toho, aký reaktívny je svet. Nevideli prichádzajúcu infláciu,“ povedal. "Nemali by meniť úrokové sadzby v budúcnosti, ak máte krízu tak rýchlo ako v roku 2008."
S generáciou obchodníkov, ktorí nie sú zvyknutí na vyššie sadzby, sa podľa Taleba trhmi stále šíria následné otrasy z náhleho sprísnenia. Ako najzraniteľnejšie označil nehnuteľnosti a to, čo nazval „pseudotechnológia“.
„Dokonca aj podniky s negatívnym peňažným tokom vám predávali budúci peňažný tok,“ povedal. „Predávajú vám financie. Pripomína Ponziho."
Taleb si tiež posvietil na Bitcoin a nazval ho „mozgovým nádorom“, ktorý nie je vhodný ani na pranie špinavých peňazí, pretože transakcie sú príliš sledovateľné.
Medvedie a občas provokatívne názory sú pre Taleba samozrejmosťou. Universa je rizikový hedžový fond, ktorý efektívne nakupuje poistenie portfólia, ktoré sa vyplatí v prípade trhových katastrof.
Bývalý šéf NSA Rogers hovorí, že firmy by mali spolupracovať s USA na Číne (10:XNUMX ET)
Americkí podnikatelia by mali vláde USA upozorniť na obavy z rastúceho geopolitického napätia s Čínou, povedal na konferencii bývalý riaditeľ americkej Národnej bezpečnostnej agentúry Mike Rogers.
„Význam rozhovoru a dialógu medzi vládou a súkromným sektorom bude dôležitejší,“ povedal Rogers, štvorhviezdičkový admirál. "Zapojte sa do vlády, pomôžte vláde USA pochopiť, aké sú vaše obavy, nepredpokladajte, že Washington má hĺbkové odborné znalosti o vašom konkrétnom trhovom sektore."
Táto poznámka prichádza uprostred rastúceho geopolitického napätia medzi Čínou a USA, najmä v oblasti obchodu a technológií.
"Vzťah nie je na dobrom mieste a nie je taký, aký by sme ho chceli mať," povedal Rogers.
Čínske úrady koncom mája oznámili, že americký výrobca čipov Micron Technology Inc. neprešiel kontrolou kybernetickej bezpečnosti a varovali prevádzkovateľov kritickej infraštruktúry v krajine pred nákupom produktov Micron. Obchodné oddelenie tiež rozšírilo svoju čiernu listinu o viac ako 600 čínskych subjektov vrátane veľkých spoločností, ako je výrobca počítačových serverov Inspur Group a výrobca čipov Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers je senior poradca v Brunswick Group, poradenskej firme pre kritické problémy, ktorá má pobočky po celom svete vrátane Pekingu.
Liu zo Citi hovorí, že Gen Z chce, aby investície robili dobro (9:30 ET)
Investori Millennial a Generation Z sa viac zameriavajú na to, aby so svojimi peniazmi robili dobro, povedala Ida Liu, globálna šéfka súkromnej banky Citigroup Inc.
"Verím, že v budúcnosti nebudeme hovoriť o ESG alebo dopadových investíciách ako o samostatnej triede," povedal Liu na konferencii s odkazom na environmentálne, sociálne a vládne investície. "Nebude to samostatný produkt - bude to len súčasť základného portfólia."
Mladší klienti Citigroup podľa nej investujú napríklad do zelených dlhopisov a dlhopisov na bývanie. "Mali sme klienta, ktorý povedal, že si myslel, že plasty sú jadrový odpad storočia - okolo toho sme vybudovali portfólio."
Spoločnosti zaoberajúce sa správou bohatstva sa snažia vyjsť v ústrety mladej generácii a udržať si ich ako klientov. Podľa odhadov výskumnej a poradenskej firmy Cerulli Associates budú prevody bohatstva na dedičov v USA do roku 73 dosahovať celkovo takmer 2045 biliónov dolárov.
Saira Malik, hlavná investičná riaditeľka spoločnosti Nuveen LLC spoločnosti TIAA na správu investícií, na konferencii povedala, že toto odvetvie by malo zlepšiť rozmanitosť medzi svojimi zamestnancami. Menej ako tretina Latinoameričanov napríklad využíva finančný produkt alebo účet, uviedla.
Goldman's Waldron hovorí, že „Mini Stagflation“ je možná (9:XNUMX ET)
USA sa možno ešte vyhnú recesii, ale stále čelia možnosti „mini stagflácie“, povedal na konferencii prezident a prevádzkový riaditeľ Goldman Sachs Group Inc. John Waldron.
"Toto je najlepšie predpovedaná recesia, ktorá ešte nenastala a ani sa nemusí stať," povedal Waldron. „Často sa neskoro večer pýtam: Môžeme mať recesiu s 3.5 % nezamestnanosťou? Zdá sa to nepravdepodobné."
Jedným z výsledkov, na ktorý sa firma pripravuje, je „mini stagflačný scenár,“ povedal. "Nebude sa to nazývať recesia, ale nebude to skvelý pocit", pretože "môže chvíľu pretrvávať, keď budete len pomaly rásť."
Mnoho ekonómov predpovedalo, že príde recesia, keďže Federálny rezervný systém agresívne zvyšuje úrokové sadzby, aby spomalil ekonomiku a čelil rastúcej inflácii. Americké spoločnosti oznámili v prvých piatich mesiacoch roku 2023 viac prepúšťaní ako za celý minulý rok a žiadosti o dávky v nezamestnanosti v USA minulý týždeň vyskočili na najvyššiu úroveň od októbra 2021.
– S pomocou Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang a Xinyi Luo.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html