(Bloomberg) – Hotovosť je kráľom, pričom investori utekajú do bezpečia hotovostných fondov najrýchlejším tempom od pandémie koronavírusu, keďže Federálny rezervný systém zostáva podľa stratégov z Bank of America Corp pevne jastrabský.
Najčítanejšie z Bloombergu
Trieda aktív mala v týždni do 62.1. novembra prílev 2 miliardy USD, podľa poznámky banky odvolávajúcej sa na údaje EPFR Global. To prispelo k prílevu hotovosti vo výške 194 miliárd USD od začiatku októbra – najrýchlejší začiatok štvrťroka od pandémie na trhoch v druhom štvrťroku 2020.
Stratégovia Bank of America neočakávajú, že sa Fed zmení v dohľadnej dobe, keď inflácia zostane vysoká a nezamestnanosť nízka. „Lekcia je katalyzátorom straty pracovných miest pre rok 2023,“ napísali stratégovia na čele s Michaelom Hartnettom v poznámke zo 4. novembra.
Aby Fed ukončil sprísňovanie, bude musieť nastať recesia a úverové udalosti, čo podnieti spustenie nového býčieho trhu, povedal Hartnett. Dnešné údaje ukázali, že americké podniky vykázali v októbri výrazný nárast náboru a miezd, hoci miera nezamestnanosti stúpla.
Hartnettove komentáre prichádzajú po tom, čo predseda Fedu Jerome Powell tento týždeň naznačil, že je pripravený posunúť úrokové sadzby tak vysoko, ako je potrebné, aby potlačila infláciu, aj keď centrálna banka počíta s poklesom na pomalšie tempo zvyšovania. Nasdaq 100 uzavrel vo štvrtok na najnižšej úrovni od júla 2020, pričom meradlo je na ceste k najhoršiemu týždňu od januára. Index S&P 500 čaká najhorší týždeň od septembra.
Spomedzi iných tried aktív zaznamenali globálne akciové fondy v týždni prílev 6.3 miliardy USD, zatiaľ čo takmer 4 miliardy USD boli stiahnuté z dlhopisov, podľa údajov EPFR.
Akcie pravdepodobne klesnú na dno na jar budúceho roka v dôsledku „šoku z recesie“, napísali stratégovia. Po vrchole inflácie, sadzieb a dolára by investori mali predať dolár a kúpiť 30-ročné štátne dlhopisy, dlhopisy s vysokým výnosom, aktíva rozvíjajúcich sa trhov a malé kapitalizácie, povedali.
Vlastný ukazovateľ býka a medveďa Bank of America zostal na svojej „extrémnej medvedej“ úrovni už siedmy týždeň po sebe, čo je najdlhšie obdobie od globálnej finančnej krízy v rokoch 2008-2009. Maximálna medvedia úroveň sa často považuje za protichodný nákupný signál.
Okrem ďalších nadchádzajúcich katalyzátorov Američania idú v utorok k volebným urnám v strednodobých voľbách, aby rozhodli o kontrole oboch komôr Kongresu, guvernérovi v 36 štátoch a nespočetných ďalších miestnych rasových a volebných iniciatívach. Demokrati riskujú, že stratia väčšinu v Snemovni reprezentantov v prospech republikánov, no snažia sa udržať si úzku kontrolu v Senáte.
Výhra republikánov by znamenala prísnejšiu menovú politiku a ďalšiu inverziu výnosovej krivky, povedal Hartnett. Víťazstvo demokratov by sa premietlo do uvoľnenejšej fiškálnej politiky a strmšej výnosovej krivky, povedal.
– S pomocou Michaela Msika.
(Aktualizácie s údajmi o dnešných pracovných miestach vo štvrtom odseku)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-rush-cash-now-092307884.html