Stratégovia BofA uvidia viac bolesti v obchode, kým zásoby klesnú

(Bloomberg) — Akciové trhy a americká ekonomika budú musieť podľa stratégov Bank of America Corp. zažiť viac bolesti, kým sa Federálny rezervný systém odkloní od agresívneho sprísňovania politiky.

Najčítanejšie z Bloombergu

Štvrtkové oživenie amerických akcií po horúcej inflácii pripomínalo „medvedie objatie“ uprostred prepredaných podmienok, vysokých hotovostných úrovní a chýbajúcej úverovej udalosti, uviedli stratégovia na čele s Michaelom Harnettom v poznámke. Tento vývoj bol posledným v volatilnom roku, ktorý sa vyznačoval obavami z recesie, keď Fed neohýbal svoje odhodlanie dostať ceny pod kontrolu.

Bolo to „slušné proti-rally“, ale minimá sa nedosiahnu skôr ako v roku 2023, napísali stratégovia. Skôr ako Fed ustúpi, bude podľa nich potrebná väčšia ekonomická a trhová bolesť.

Samostatne, stratég Barclays Plc Emmanuel Cau v piatok povedal, že defenzívne postavenie a „uber medvedí sentiment“ môžu pomôcť akciám odraziť sa od prepredaných úrovní, ale že „zásady rastu a politiky naďalej argumentujú proti trvalému rastu“.

Podľa stratégov BofA budú najlepšími protichodnými obchodmi, keď akcie v budúcom roku dosiahnu svoje minimá, shortovanie amerického dolára a predĺženie portfólia so 60 % akcií v držbe a 40 % v dlhopisoch. Vlastný ukazovateľ býka a medveďa banky zostáva na „maximálnej medvedej“ úrovni, ktorá sa často považuje za protichodný nákupný signál.

Globálne akciové fondy zaznamenali v týždni do 300. októbra prílev približne 12 miliónov USD, uviedla banka v poznámke s odvolaním sa na údaje EPFR Global, ktoré boli zostavené pred štvrtkovou správou o inflácii v USA. Hotovosť mala prílev 100 miliónov dolárov, zatiaľ čo 9.8 miliardy dolárov bolo stiahnutých z dlhopisov a zlato zaznamenalo spätné odkúpenia 300 miliónov dolárov.

Príbeh pokračuje

V USA zaznamenali akciové fondy za posledný týždeň prílev 5.2 miliardy USD, zatiaľ čo fondy v Európe zaznamenali odlev už 35. týždeň po sebe, uviedla BofA.

Štýlom obchodovania investori naliali hotovosť do veľkých kapacít, hodnoty a rastu v USA. Spomedzi sektorov mali technológie najväčší prílev vo výške 1 miliardy USD, zatiaľ čo spotrebiteľské akcie mali najväčšie spätné odkúpenia vo výške 800 miliónov USD.

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP