BOJ sa zdvojnásobila pri nákupe dlhopisov, japonský jen dosiahol 20-ročné minimum voči americkému doláru

Rozhodnutie Bank of Japan (BOJ) z tohto týždňa bolo zo strany obchodníkov s menami veľmi očakávané. Ako posledná veľká centrálna banka, ktorá naďalej uvoľňuje menovú politiku, niektorí dúfali, že BOJ sa odkloní od svojho programu nákupu dlhopisov a opatrení na kontrolu výnosovej krivky.

Ale nestalo sa tak.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Oznámila, že bude nakupovať 10-ročné JGB každý deň za 0.25 %, aby znížila výnosy. Následkom toho klesol jen na 20-ročné minimum voči americkému doláru.

Navyše jednodňová volatilita USD/JPY bola najvyššia od marca 2020. Pár hodín po vyhlásení BOJ vzrástol blízko 2 %.

BOJ sa pohybuje proti globálnemu prílivu

Rozhodnutie BOJ je jedinečné v každom ohľade. V čase, keď inflácia zasahuje vyspelé ekonomiky a núti centrálne banky sprísňovať menovú politiku, BOJ robí opak.

Kvôli svojmu cieľu udržať výnosy na nízkej úrovni, aby stimulovala ekonomickú aktivitu, musí nakupovať vládne dlhopisy, aby kontrolovala výnosy. Ostatné centrálne banky, ako napríklad Fed v Spojených štátoch alebo Bank of England, sa chystajú začať s kvantitatívnym sprísňovaním alebo predať svoje dlhopisy držané v súvahe.

Kvôli ostrým rozdielom obchodníci predávali miestnu menu, japonský jen, a kupovali iné meny. Toto je hlavná téma od začiatku marca a žiadna zmena je v nedohľadne.

Čo bude nasledovať pre japonský jen?

Je ťažké pokúsiť sa vybrať dno, keď BOJ vyvíja tlak na menu. USD/JPY v marci vzrástol z úrovne pod 116 a za menej ako dva mesiace sa dostal nad 130.

Ide o jeden z najagresívnejších trhových pohybov v histórii menového páru, ktorý mnohých prekvapil.

A môže to mať ešte nejakú vzdialenosť na cestu, pretože Federálny rezervný systém sa chystá zvýšiť sadzby budúcu stredu. Inými slovami, priepasť medzi politikami oboch centrálnych bánk sa bude ďalej prehlbovať, čo naznačuje, že pred nami môže byť väčšia slabosť jenu.