(Bloomberg) – Výnosy vládnych dlhopisov klesli najviac od roku 2008 po tom, čo zlyhanie americkej banky podnietilo obchodníkov k prehodnoteniu výhľadu ďalšieho zvyšovania sadzieb Federálneho rezervného systému.
Najčítanejšie z Bloombergu
Krátkodobejšie výnosy zo štátnych dlhopisov klesli na druhý deň, keď sa obchodníci vrátili k cenám pri štvrťbodovom zvýšení sadzieb na zasadnutí Fedu 21. až 22. marca namiesto polbodového pohybu. Trh tiež obnovil ceny v štvrťbodovom znížení do konca roka.
K týmto krokom došlo aj vtedy, keď údaje o zamestnanosti v USA zverejnené v piatok ukázali, že vytváranie pracovných miest prekročilo odhady za 11. mesiac po sebe vo februári, čo prinútilo ekonómov z Barclays Plc predpovedať v marci zvýšenie o pol percentuálneho bodu. Zmiešané údaje, ktoré tiež ukázali, že mzdy rástli menej, ako sa očakávalo, boli zatienené krachom Finančnej skupiny SVB, ktorá sa zrútila pod tlakom klesajúcich vkladov a strát v portfóliu cenných papierov.
Výnos dvojročných štátnych dlhopisov v jednom bode klesol takmer o 30 bázických bodov na 4.57 % a skončil v blízkosti najnižšej seansy. Dvojdňový pokles výnosov tesne pod 50 bázických bodov bol najväčší od roku 2008. Investori sa tiež nahrnuli do nemeckého krátkodobého dlhu, čo spôsobilo, že tieto sadzby klesli podobne strmo.
„Je neuveriteľné, ako sa to vyvíja vo výnosoch štátnych dlhopisov, a je pravdepodobné, že ľudia budú chcieť vlastniť štátne dlhopisy až do víkendu,“ povedal Kevin Flanagan, vedúci stratégie fixných príjmov v spoločnosti Wisdom Tree Investments.
Obchodníci usúdili, že vyhliadky na nákazu v bankovom systéme by mohli obmedziť ochotu Fedu naďalej zvyšovať sadzby napriek stále zvýšenej inflácii. Swapy odkazujúce na cenu z marcového stretnutia sa sprísnili o približne 32 bázických bodov, čo je pokles o približne 13 bázických bodov oproti začiatku týždňa. Zníženie sadzieb do konca roka z očakávanej maximálnej úrovne sa v posledných týždňoch znížilo na menej ako hod mincou.
„Reakcia trhu odzrkadľuje širšie obavy o americké banky a investori očakávali pokles počtu miezd,“ povedal Andrzej Skiba, portfólio manažér Bluebay Asset Management.
Trhy sú znepokojené možným dopadom materskej banky Silicon Valley Bank, ktorá utrpela straty v portfóliu vrátane amerických štátnych dlhopisov. Investori obracajú svoju pozornosť na riziká, ktoré sa môžu skrývať v iných finančných inštitúciách – a spochybňujú, do akej miery zvýšenie sadzieb Fedu vyvolalo túto bolesť.
Mzdy v USA vo februári vzrástli viac, ako sa očakávalo, zatiaľ čo všeobecný rast mesačných miezd sa spomalil, čo ponúka zmiešaný obraz, keď Fed zvažuje, či zrýchliť tempo zvyšovania sadzieb. Miera nezamestnanosti vzrástla na 3.6 % s rastom pracovnej sily a mesačné mzdy rástli najpomalším tempom za rok. Nefarmárske mzdy vzrástli o 311,000 504,000 po 517,000 XNUMX preddavkoch v januári, revidované smerom nadol z XNUMX XNUMX.
Obchodníci sa budú zaoberať tým, či budúcotýždňové zverejnenie údajov o spotrebiteľskej inflácii v USA zaručuje zvýšenie cien v tomto mesiaci o štvrť alebo pol bodu.
„Trh jasne číta, že správa o práci je solídna, ale nie dostatočne silná na to, aby Fed znovu zrýchlil turistický cyklus,“ povedal Roberto Cobo Garcia, vedúci stratégie G10 FX BBVA. "Pravdepodobne by to vyžadovalo veľmi významné prekvapenia v údajoch CPI budúci týždeň, aby Fed opäť zmenil kurz."
– S pomocou Giulia Morpurgo, John Viljoen, Sydney Maki, James Hirai, Tasos Vossos, Ksenia Galouchko a Julien Ponthus.
(Pridáva zmenu prognózy Barclays Fed v treťom odseku, aktualizuje úrovne výnosov.)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/bonds-surge-fears-over-us-084325715.html