Britský minister financií bude prísne kontrolovať výdavky

LONDÝN - Britský minister financií Jeremy Hunt v stredu splní rozpočtové záväzky vlády na základe lepšieho ekonomického pozadia, ako sa očakávalo, ale ekonómovia očakávajú, že bude zatiaľ opatrný.

V jeho Jesenné vyhlásenie v novembriHunt poskytol balík zvýšenia daní a výdavkov vo výške 55 miliárd libier (66 miliárd dolárov) v snahe zaplátať podstatnú dieru vo verejných financiách krajiny a obnoviť jej fiškálnu dôveryhodnosť. 

Výrazné zlepšenie fiškálnej pozície krajiny a prudké zníženie veľkoobchodných cien zemného plynu, odkedy Hunt koncom minulého roka nastúpil do úradu, pohnali vládu v januári k prekvapivému rozpočtovému prebytku 5.4 miliardy libier.

Ekonómovia tento týždeň poznamenali, že aj pôžičky vo verejnom sektore medziročne podskočili približne o 30 miliárd libier, čo čiastočne odráža vyššie daňové príjmy, ako sa očakávalo. To poskytne dôveryhodnosť Huntovým cieľom znížiť čisté pôžičky verejného sektora pod 3 % do roku 2027/28.

Spojené kráľovstvo však zostáva jedinou veľkou ekonomikou G-7, ktorá ešte úplne obnovila svoju stratenú produkciu počas pandémie COVID-19, a domácnosti naďalej bojujú s krízou životných nákladov v dôsledku vysokých účtov za potraviny a energiu.

Ekonomika Spojeného kráľovstva v poslednom štvrťroku stagnovala, aby sa tesne vyhla vstupu do technickej recesie, hoci v decembri utrpela prudký prepad. Nové piatkové údaje ukázali, že ekonomika rástla v januári medziročne o 0.3 %, čo prekonalo očakávania.

Nezávislý Úrad pre rozpočtovú zodpovednosť koncom minulého roka predpovedal rekordne najprudší pokles životnej úrovne v rámci päťštvrťovej recesie, pričom HDP sa v roku 1.4 zníži o 2023 %.

Deutsche Bank v stredajšom oznámení navrhol, že bude pravdepodobne revidovaný až na 0.5% pokles, v súlade s prognózou Bank of England pre plytší pokles.

„Peniaze na hranie“, ale tentoraz „bez ozdôb“.

Vo výskumnej poznámke z minulého týždňa BNP Paribas Hlavný európsky ekonóm Paul Hollingsworth predpovedal, že prognózy britských pôžičiek sa v stredajšom rozpočte znížia o 10 až 15 miliárd libier. 

Francúzska banka odhaduje, že „zlepšené makroekonomické pozadie a lepšia ako očakávaná výkonnosť verejných financií“ poskytli kancelárke neočakávaných 25 až 30 miliárd libier.

Ale hoci Hunt bude mať pravdepodobne „peniaze na hranie“, keďže klesajúce ceny energií, nižšie očakávania krátkodobých úrokových sadzieb a odolnejšia globálna ekonomika naznačujú silnejší rast v blízkej budúcnosti, Hollingsworth navrhol, že kancelárka „rozdáva len okolo polovicu z toho“, pričom zvyšok vynaložil na „pravdepodobné predvolebné dary“.

S všeobecnými voľbami, ktoré sa majú uskutočniť pred koncom roka 2024, Konzervatívna strana premiéra Rishi Sunaka zaostáva za hlavnou opozičnou Labouristickou stranou vo väčšine národných prieskumov verejnej mienky najmenej o 20 bodov.

„Očakávame, že kancelár splní svoje fiškálne ciele o rok skôr, ako sa pôvodne predpokladalo, čím sa zvýši jeho fiškálna dôveryhodnosť po búrlivom roku 2022 pre štátnu pokladnicu,“ dodal Hollingsworth.

Príprava na jeseň

Zjavný obrat viedol aj k zvýšenému tlaku na Hunta zvnútra jeho vlastnej strany, aby riešil daňové zaťaženie krajiny, ktoré je na 70-ročnom maxime.

Jesenné vyhlásenie zvýšilo podnikateľské dane z 19 % na 25 % pre finančný rok začínajúci 1. apríla. Hunt minulý mesiac pre CNBC povedal, že dane pre podniky aj jednotlivcov budú znížené „hneď, ako si to budeme môcť dovoliť“.

Po chaos na trhu rozpútaný septembrovým „minirozpočtom“ znižovaním daní v kontexte vysokej inflácie, čo v konečnom dôsledku viedlo k rezignácia bývalej premiérky Liz Trussovej, Barclays tiež očakáva, že Hunt v tomto cykle odolá výzvam na veľké míňanie a namiesto toho sa zameria na „skromné ​​opatrenia na zmiernenie tlaku na domácnosti“.

Britská banka plánovala v rokoch 4-2022 malý balík fiškálneho uvoľnenia v celkovej výške približne 23 miliardy libier, pričom v budúcom roku by to malo byť približne 13 miliárd libier a potom 7 miliárd libier ročne. 

„Opatrenia budú pravdepodobne zahŕňať ponechanie záruky cien energií nezmenenú na úrovni 2,500 2 libier v druhom štvrťroku, zmrazenie dane z paliva na ďalší rok a ponúknutie väčšieho množstva peňazí vládnym ministerstvám, ktoré umožnia zvýšenie miezd o cca 5 % v 23-24 namiesto 3.5 percenta. % aktuálne rozpočtu,“ predpovedala hlavná európska ekonómka Barclays Silvia Ardagna.

V novembri Hunt stanovil plány na zvýšenie vládneho stropu cien energií pre typickú domácnosť z 1. apríla na 3,000 2,500 libier ročne zo súčasnej úrovne XNUMX XNUMX libier.

Hlavný ekonóm Deutsche Bank Sanjay Raja navrhol, aby spoločnosť Hunt poskytla „bezvýznamný“ rozpočet zameraný na krízu životných nákladov a verejné služby. Súhlasil s tým, že daň z pohonných hmôt zostane zmrazená a navrhol, aby dotácie na energie pre domácnosti a podniky zostali zachované počas nasledujúcich troch mesiacov.

Podobne ako BNP Paribas, aj Deutsche očakáva, že mzdy vo verejnom sektore sa zvýšia o 5 % v snahe prelomiť patovú situáciu v rokovaniach o platoch medzi vládou a viacerými odbormi.

Krajina bola za posledných šesť mesiacov sužovaná rozsiahlymi protestnými akciami železničných a poštových pracovníkov, zdravotných sestier, lekárov, učiteľov, právnikov a štátnych zamestnancov.

„Pri pohľade do budúcnosti očakávame, že kancelárka koncom tohto roka naznačí ďalšie fiškálne uvoľnenie. Podľa súčasných fiškálnych pravidiel a aktualizovaných projekcií si myslíme, že kancelárka bude mať k dispozícii približne 13 miliárd GBP na zníženie základného dlhu k HDP v rokoch 2027/28 – čo je podľa historických štandardov malá marža, ale zlepšenie v porovnaní s minuloročným napriek tomu predpoveď,“ povedal Raja.

"Myslíme si, že by to mohlo ustúpiť štedrejšiemu jesennému vyhláseniu neskôr v tomto roku s pravdepodobným miernym znížením daní a rozdelením výdavkov."