Buffett hovorí, že trh je „takmer úplne kasíno“, keďže v posledných rokoch narástol

Warren Buffett v sobotu povedal, že americké finančné trhy sa stali „takmer úplne kasínom“, keď milióny nových obchodníkov zaplavili finančný systém počas pandémie.

Miliardár a generálny riaditeľ Berkshire Hathaway, ktorý hovoril v Omahe k tisíckam akcionárov zhromaždených na výročnom stretnutí spoločnosti, dodal, že „mimoriadna“ aktivita bola „podporená Wall Street, pretože peniaze sú na obrat akcií“.

Komentáre sledujú dramatický posun v tom, ako ľudia na celom svete interagujú so svojimi financiami. Američania si od začiatku pandémie otvorili milióny maklérskych účtov, pričom mnohí sa obrátili na opčné trhy, aby stavili na rýchly vzostup alebo pád v spoločnostiach ako napr. jablko a Tesla.

Buffett a jeho consigliere, podpredseda Berkshire Charlie Munger, pripisovali vďaku rýchlemu tempu obchodovania a skutočnosti, že mnohí držitelia niektorých akcií neboli dlhodobými investormi za schopnosť spoločnosti tento rok uzatvárať svoje vlastné veľké stávky.

V prvom štvrťroku spoločnosť vynaložila Nákup akcií za 51.1 miliardy USD spoločností, vrátane veľkých stávok na veľké ropné spoločnosti Chevron a Occidental Petroleum. Buffett povedal, že je „neuveriteľné“, že Berkshire dokázalo kúpiť viac ako 14 percent spoločnosti Occidental v priebehu niekoľkých týždňov.

"Ale v drvivej väčšine veľké spoločnosti v Amerike sa stali pokrovými žetónmi a ľudia nakupovali a predávali ako trojdňové hovory, dvojdňové hovory," povedal s odkazom na deriváty, ktoré sa stali nástrojom výberu mnohých nových obchodníkov na trhu. "Wall Street zarába peniaze tak či onak, chytá omrvinky, ktoré spadnú zo stola kapitalizmu."

Existujú náznaky, že veľa nadšenia, ktoré minulý rok pumpovalo americké akcie k rekordom, sa vyparilo. Obchodovanie s cennými papiermi skolabovalo a množstvo požičiavajúcich si investorov, ktoré robia na obchodovanie, kleslo, tvrdí americký dozorný orgán pre maklérov a obchodníkov Finra.

Munger sa zameral konkrétne na Robinhood, online maklérsku spoločnosť, ktorá priviedla mnohých Američanov na finančné trhy, ale ktorej ocenenie kleslo z takmer 60 miliárd dolárov minulý rok v auguste na 8.5 miliardy dolárov minulý týždeň, keďže obchodná aktivita sa spomalila.

„Krátkodobé hazardné hry a veľké provízie. . . bolo to nechutné,“ povedal. "Teraz sa to odhaľuje." Boh sa stáva spravodlivým."

Sobota je prvýkrát od roku 2019, čo akcionári Berkshire mali možnosť vypočuť si priamo od miliardárskeho investora a vrcholového manažmentu spoločnosti osobne.

Pred výročným stretnutím, často označovaným ako Woodstock pre kapitalistov, boli otázky o tom, či pandémia ovplyvní úroveň účasti. Manažéri niekoľkých dcérskych spoločností Berkshire uviedli, že účasť v kongresovom centre v Omahe v piatok, v deň, keď si akcionári môžu kúpiť spodnú bielizeň Fruit of the Loom alebo zľavnený domáci tovar v The Pampered Chef, bola nižšia ako v nedávnej pamäti.

Ale keď Buffett otvoril schôdzu svojim obvyklým jednoslovným výrokom „OK“, zaplnené publikum v CHI Health Center sa postavilo na nohy.

Buffett a Munger kládli otázky viac ako päť hodín a ráno sa k nim pripojili podpredsedovia Berkshire Ajit Jain a Greg Abel, zjavný Buffettov dedič. Zatiaľ čo Buffett hovoril o vplyve inflácie, vyhýbal sa mnohým témam, o ktorých investori dúfali, že sa ním bude zaoberať. Išlo o silu americkej ekonomiky, dopady možného spomalenia v Číne a dôsledky ruskej invázie na Ukrajinu.

Neprešli návrhy akcionárov, ktoré by od spoločnosti vyžadovali zverejňovanie informácií o životnom prostredí a rozmanitosti, ako aj návrh, ktorý sa snažil rozdeliť úlohu predsedu a generálneho riaditeľa v spoločnosti.

Spoločnosť už v sobotu oznámila, že jej prevádzkové zisky sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom len málo zmenili, pričom sila jej železničných a výrobných jednotiek BNSF kompenzovala prudký pokles ziskovosti z jej poisťovacích činností.

Celkovo sa čistý príjem v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížil o viac ako polovicu na 5.5 miliardy USD. Pokles bol spôsobený predovšetkým zmenami v hodnote jeho investícií, nad ktorými sa Buffett sťažuje ako na „všeobecne nezmyselnú“ metriku, keďže jeho akciové portfólio zatienilo hodnotu 390 miliárd dolárov.

Buffett bol vypočúvaný v súvislosti s prudkým nárastom nedávnych nákupov akcií po tom, čo sa vo februári vo svojom výročnom liste investorom sťažoval na nedostatok príťažlivých investícií. Povedal, že počas tohtoročného výpredaja na trhu sa „niekoľko akcií stalo pre nás veľmi zaujímavých a navyše sme minuli veľa peňazí“.

Dodal však, že nálada v sídle spoločnosti sa stala „letargickejšou“, najmä v porovnaní s tempom zaznamenaným v období od polovice februára do polovice marca, keď spoločnosť minula viac ako 40 miliárd dolárov na akcie.

Berkshire stiahlo značnú časť svojej hotovostnej zásoby na vykonanie týchto obchodov, pričom hodnota jej držby hotovosti a štátnych pokladničných poukážok klesla na 106 miliárd dolárov, čo je najnižšia úroveň od roku 2018.

Buffett povedal, že spoločnosť bude mať vždy po ruke značné množstvo hotovosti, keďže jej poisťovacie operácie musia byť pripravené na veľké nároky v prípade katastrofy. Dodal, že chce, aby Berkshire Hathaway bola „v pozícii fungovať, ak sa ekonomika zastaví, a to sa môže stať vždy“.

„Dňa 20. marca sme mali veľa peňazí,“ povedal s odkazom na dni, keď S&P 500 dosiahol najnižšie úrovne pandémie. "Ale neboli sme veľmi, veľmi ďaleko od toho, aby sa niečo zopakovalo z roku 2008 alebo ešte horšie."