Kúpiť alebo predať „rip“?: Čo bude ďalej, keď index S&P 500 testuje územie medvedieho trhu

Tento posun bol viditeľný počas minulého týždňa, keď akcie klesli v dôsledku obáv investorov z trendov spotrebiteľských výdavkov, povedal Christopher v telefonickom rozhovore.

„Trh konečne začína reálne oceňovať v recesii,“ povedal.

Momentálne sa ukázalo, že nálada spotrebiteľov sa dá presne určiť ako vstupy a výstupy z trhu.

Prepad je „veľmi ťažké prečkať,“ povedal v telefonickom rozhovore JJ Kinahan, hlavný trhový stratég online maklérskej firmy Tastytrade Inc. „Je to ako ísť dnu a boxovať deň čo deň, kopať si do zadku, no ešte ťa nevyradili. Takže sa musíte vrátiť a znova boxovať.“

Akcie ešte nezaznamenali „veľké minimum“ a keďže trh je náchylný na oživenie medvedieho trhu, predať akékoľvek „trhliny“, radil investičným stratégom z BofA Global Research v poznámke z 19. mája. 

V piatok index S&P 500
SPX,
+ 0.01%
obchodované na území medvedích trhov, ale vyhlo sa tam uzavretiu, pretože získalo zisk v zmiešanom uzavretí pre americké akcie. Napriek tomu S&P 500 a ďalšie hlavné benchmarky utrpeli ďalší týždeň strát, pričom index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.03%
zaúčtovanie ôsmeho týždenného poklesu za sebou najdlhšia séria prehier od apríla 1932.

Investičný inštitút Wells Fargo v poznámke z 18. mája uviedol, že svoje akcie a cenové ciele upravuje pre „pravdepodobnú“ recesiu, pričom sektor verejných služieb povyšuje na „neutrálny“ z „najnepriaznivejšieho“. Verejné služby sa považujú za defenzívne, na rozdiel od spotrebiteľského sektora, ktorý Wells Fargo podľa poznámky znížil na „nepriaznivý“ z „neutrálneho“.

Spotrebiteľské uváženie
SP500.25,
-1.53%
bol v piatok najhorším sektorom indexu S&P 500, ktorý uzavrel nižšie a zaznamenal siedmy týždeň poklesov za svoju najdlhšiu sériu strát od júla 1996, podľa údajov z trhu Dow Jones. 

Prečítajte si: Problémy s maloobchodnými akciami zasiahli ETF v spotrebiteľskom sektore, keď sa index S&P 500 priblížil k teritóriu medvedieho trhu

Tu sú preferencie akciového sektora Wells Fargo, ako je vidieť v jej správe z 18. mája.

„lepkavá“ inflácia

„Inflácia naráža na kúpnu silu,“ povedal Christopher. "Je to také lepkavé," povedal, "že to tu s nami ešte chvíľu zostane, aj keď Fed zvýši sadzby." 

Straty ziskov vo výsledkoch ohlásených spoločnosťou Walmart Inc.
WMT,
+ 0.11%
a Target Corp.
TGT,
+ 1.26%
minulý týždeň vyvolal obavy investorov, že vysoká inflácia obmedzuje spotrebiteľské výdavky a zároveň znižuje ziskové marže spoločností. Akcie Walmartu sa za posledný týždeň prepadli o viac ako 19 % a Target sa prepadol o 29 %.

Prečítajte si: Walmart hovorí, že spotrebitelia obchodujú s výrobkami, ako sú mliečne výrobky a slanina, na privátnu značku

„Ceny benzínu sa, žiaľ, v máji vrátili na ďalšie rekordné maximum a keďže inflácia vo väčšine kategórií zúri, ľudia míňajú viac peňazí na menej položiek,“ povedala Beth Ann Bovino, hlavná ekonómka S&P Global Ratings v USA, v májových komentároch. 17. 

Pri úprave S&P Maloobchodné tržby v USA v apríli Pokiaľ ide o infláciu, „za posledný rok sa objavil desivý rozkol, ktorý sa v apríli prehĺbil,“ povedal Bovino.

"Kúpna sila bola stlačená, najmä v prípade domácností s nízkymi príjmami," povedala. "Zatiaľ čo úspory nahromadené počas pandémie poskytli domácnostiam vankúš na absorbovanie týchto vyšších cien, nakoniec sa tieto rezervy stenčujú."

Hoci trh práce zostáva silný, nové nároky v nezamestnanosti v USA sa počas týždňa končiaceho 14. mája vyšplhali na štvormesačné maximum. Christopher povedal, že investičný inštitút Wells Fargo verí, že „mierna recesia“ môže začať koncom tohto roka. 

Nie sú sami.

„Naďalej očakávame, že sprísnenie finančných podmienok vyvolané politikou Fedu pravdepodobne povedie ku recesii do konca roku 2023,“ napísali analytici Deutsche Bank na čele s hlavným americkým ekonómom Matthewom Luzzettim vo výskumnej správe z 20. mája. týždňov sa finančné podmienky v USA prudko sprísnili.“

Tento nadchádzajúci týždeň investori dostanú čerstvé ekonomické údaje o inflácii, spotrebiteľských výdavkoch a disponibilnom príjme. The Americký ekonomický kalendár zahŕňa aj informácie o spotrebiteľskom sentimente, výrobe a službách v USA, počiatočné nároky na nezamestnanosť a zápisnice z Federálneho výboru pre voľný trh posledné politické stretnutie.

Nervózni investori

Zatiaľ čo investori sú nervózni, dno akciových trhov má tendenciu tvoriť sa po „panickom výpredaji“ a nedávny prepad bol podľa Kinahana z Tastytrade „usporiadaný“.

Index S&P 500 tento rok do piatka klesol o 18 %, zatiaľ čo index Dow klesol o 14 % a technologicky náročný Nasdaq Composite klesol o 27 %, uvádza FactSet.

Prečítajte si: S&P 500 tesne odvracia medvedí trh. Ako dlho vydržia, keď prídu?

Z pohľadu býčích investorov medvedie trhy znamenajú „divokú, strašnú, dystopickú cenovú akciu,“ napísali investiční stratégovia BofA vo svojej poznámke. „Na páske je už vidieť veľké poškodenie“, pričom „inflačný šok“ je do značnej miery ocenený spolu s „šokom zo sadzieb“.

Po odpočítaní „šoku z recesie“ „budú stanovené minimá,“ napísali stratégovia s odvolaním sa na býčiu perspektívu. 

Kinahan aj Christopher z Wells Fargo varovali pred pokusmi o načasovanie trhu, pričom Kinahan opísal akýkoľvek pokus vybrať si dno ako „hlúpu záležitosť“.

Christopher povedal, že investori by mohli zvážiť použitie malých súm hotovosti v priebehu času, keď trh klesne na nové minimá, a nákup kvalitných akcií, aby minimalizovali straty. „Ak ste dlhodobým investorom, nechcete ťahať peniaze z trhu,“ povedal.

S rastúcimi rizikami recesie znížil investičný inštitút Wells Fargo svoje rozpätie cieľovej ceny S&P 500 na konci roka na 4,200 4,400 – 4,500 4,700 zo 3,901 XNUMX – XNUMX XNUMX, uvádza správa. To je nad piatkovým záverom indexu na úrovni XNUMX XNUMX.