Nakúpte americké štátne dlhopisy a pripravte sa na pokles v roku 2023, hovorí stratég Citi

(Bloomberg) – Steven Wieting zo Citigroup Inc. hovorí, že nákup amerických dlhopisov je spôsob, ako sa pripraviť na rok 2023, keď hospodársky pokles zníži zárobky a zamestnanosť.

Najčítanejšie z Bloombergu

„Pridali sme americké štátne dlhopisy, nie preto, že by bol výnos neuveriteľne vysoký, krásny, úroveň upravená o infláciu, ale ide o defenzívne aktívum, ktoré bude fungovať v období, keď sa ekonomika zmení,“ hlavný investičný stratég pre Citi Global Wealth. Investície povedal Bloomberg Surveillance v pondelok. "A bohužiaľ smerujeme k bodu obratu v americkej ekonomike a myslím si, že to urobíme výrazne pod sadzbami, ktoré Fed signalizuje na rok 2023."

Predstavitelia Federálneho rezervného systému predpovedajú, že sadzby dosiahnu 4.4 % do konca tohto roka a 4.6 % v roku 2023, čo znamená, že štvrté zvýšenie o 75 bázických bodov by mohlo byť na stole na ich ďalšom stretnutí v novembri s cieľom bojovať proti najrýchlejšej inflácii za posledné desaťročia. .

Odkedy centrálna banka 75. septembra zvýšila úrokové sadzby na jednodňové pôžičky o 21 bázických bodov, S&P 500 klesol približne o 5 % a pridal sa k poklesu o približne 22 % zatiaľ v tomto roku a výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov vzrástli o viac ako 20 %. bázických bodov na približne 3.77 %.

"Finančné trhy a finančné zisky nám hovoria, kam smerujeme v nasledujúcom roku," povedal Wieting. "V budúcom roku by sme očakávali 10% pokles amerického EPS (zisk na akciu)."

Zvýšenie úrokových sadzieb Fedu v tomto roku na rozpätie od 3 % do 3.25 % napríklad spomaľuje bývanie a súvisiacu zamestnanosť a tieto efekty stále „musia pôsobiť cez ekonomiku,“ povedal. "Finančné trhy s výhľadom do budúcnosti by sa mali zamerať na budúci rok."

Trhoví stratégovia vedú diskusiu o tom, či Fed bude musieť urobiť takzvaný pivot zo svojho režimu zvyšovania sadzieb, aby zabránil vážnej recesii.

Príbeh pokračuje

"Ak sa pozriete na to, čo Fed predpovedá, že miera nezamestnanosti bude na najbližšie tri roky asi pol bodu v tomto rozmedzí, myslíme si, že je to veľmi nepravdepodobné," povedal Wieting. "Myslíme si, že USA sa v priebehu budúceho roka približujú k 2 miliónom čistých strát pracovných miest, a to opäť vtedy, ak Federálny rezervný systém nakoniec nebude pokračovať v sprísňovaní týchto strát."

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP