Kupujúci štrajkujú, pretože CSRC odporúča zvýšiť alokáciu vlastného imania

Kľúčové správy

Ázijské akcie mali zmiešaný deň, keďže Japonsko a India sa odrazili, zatiaľ čo Hongkong, Čína a Filipíny boli nižšie/slabšie. Keď sme vstúpili do dnešnej seansy, vedeli sme, že veci budú mimo, keďže americké ADR a čínske ETF boli včera počas obchodných hodín v USA dole. Globálna investičná banka včera popoludní zverejnila prieskum, v ktorom si všimla nedostatočné pridelenie do Číny a internetové hry od aktívnych manažérov. Nedostatok kupujúcich bol cez noc taký veľký problém, ako stávkovanie shortov. Objemy v Hongkongu boli stále len 83 % 1-ročného priemeru, hoci objem predaja nakrátko bol 105 % 1-ročného objemu. Dôvody siahajú od reakcie Číny na blokádu/karanténu na covid, tj Šanghaj, očakávania investorov pre silnejšie uvoľnenie menovej politiky, keďže PBOC preferuje postupné uvoľňovanie, zrušenie HFCAA/ADR a širší politický vzťah medzi USA a Čínou. Strýko! Dnes to bol jeden z najhorších dní (pokročilí verzus klesajúci), aké som kedy videl. Po výsledkoch Tesly by si človek myslel, že hongkongské akcie spoločností Nio, Li a Xpeng by cez noc stúpli, aj keď klesali.

O akciách bolo len málo správ, aj keď článok Bloomberg, ktorý uvádza, že akcie v obehu akcií kótovaných na burze sa zvyšujú, keďže americké ADR sa konvertujú na akcie v Hongkongu. V článku chýba jeden z kľúčových bodov: spoločnosti preventívne premieňajú svoje štátne cenné papiere (neemitované akcie), manažérske akcie a akciové plány na hongkonské akcie z akcií USA ako preventívne opatrenie kvôli HFCAA. Dôkaz: nízke relatívne objemy akcií v Hongkongu v porovnaní s akciami v USA. Pevninový maklér označil dnešnú cenovú akciu za „tragickú“, keďže nálada domácich investorov sa mení. To vysvetľuje oznámenie po uzávierke, že CSRC usporiadala stretnutie so „zásadami Národnej rady Fondu sociálneho zabezpečenia a niektorých veľkých bankových a poisťovacích inštitúcií“. Kľúčovým bodom bolo, že títo investori by mali „zvýšiť podiel kapitálových investícií“. Títo investori majú tendenciu nakupovať nízko, takže príchod na trh má zmysel. Bolo tiež oznámené, že budú spustené „osobné dôchodkové plány“ s daňovo uznateľnými príspevkami. Podrobnosti sú vzácne, ale znie to, že budú predstavené vozidlá podobné IRA. Väčší obraz, potrebujeme akciu/katalyzátory, ako je silná vakcína proti covidu, aby sme zabránili ďalším blokáciám a riešenie HFCAA.

Podľa zdroja z pevninských médií z fóra Boao Fang Xinghai, podpredseda CSRC, povedal, že otázky auditu a dohľadu medzi Čínou a Spojenými štátmi sú jadrom a je potrebné urobiť nejaké opatrenia. Nie je ľahké nájsť rozumnú dohodu, ale tímy oboch strán viedli diskusie každý týždeň a verím, že táto neistota bude čoskoro odstránená.

Minulú sobotu sa obdobie skončilo odstránením pravidla, ktoré bráni PCAOB vykonávať kontroly na mieste. Kde je sledovanie? Medzi ďalšie faktory patria rastúce americké úrokové sadzby a rotácia hodnoty/rastu. CNY cez noc oslabil o -0.48 % na 6.45 z 6.41, čo je spôsobené tým, že výnosy amerických a čínskych štátnych dlhopisov sú teraz rovnaké (10-ročný americký 2.87 % oproti Číne 10-ročný 2.82 %). Net-net, dnešná kríza dôvery, tiež pominie.

Významné chýry o Didi dnes ráno, keď sa v prvých titulkoch hovorilo o tom, že výsledky regulačného skúmania Didi budú oneskorené, nasledované spravodajskými regulátormi, hoci trest bol príliš neskoro. Pokuta môže znamenať, že spoločnosť zaplatila za svoje hriechy. Spoločnosť navrhla hlasovanie o vyradení 23. mája^rd s akciami vedúcich pracovníkov Didi, ktoré im umožňujú ovládať osud. Prechod na ružové plachty by mohol byť zaujímavý, pretože väčšina investorov by bola šokovaná tým, ako dobre sa Luckin Coffee po tom, čo sa dostala na ružové plachty, darilo.

Charlie Munger dostal veľa smútku za nákup Alibaby. Čo Twittersphere chýba, je jeho časový rámec. Berkshire Hathaway kúpila BYD už v roku 2009. Desaťročie neurobila NIČ, kým investori pochopili príležitosť EV. Je to investor a nie obchodník s časovým horizontom, kľúčovým rozlišovacím znakom.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech Index oproti včerajšku stratili -1.25 % a -3.48 % pri objeme +22.49 %, čo je 83 % 1-ročného priemeru. Bolo len 64 postupujúcich oproti 426 postupujúcim akciám, keďže financie boli jediným sektorom v zelených +0.03 %. Objem predaja nakrátko v Hongkongu sa oproti včerajšku zvýšil o 33 %, čo predstavuje 105 % ročného priemeru. Technologické/rastové sektory boli na čele so zdravotníctvom -1 %, komunikáciou 3.93 %, diskrečným -03.79 % a technickým -3.62 %. Faktory rastu a volatility boli dnes najhoršie, keďže dividendy a hodnota sa držali lepšie. Investori z pevniny boli dnes čistým predajcom hongkonských akcií, hoci Meituan dokázal silný čistý prílev.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board stratili -2.26 %, -3.11 % a -1.62 % v objeme +2.83 % oproti včerajšku, čo je 78 % 1-ročného priemeru. Breadth mal len 317 postupujúcich akcií a 4,106 0.69 klesajúcich akcií. Každý sektor klesol, pričom financie klesli najmenej o -4.38 % a materiály -141 %. Dividendy a hodnota boli najvýkonnejšími faktormi, zatiaľ čo volatilita bola najhoršia bez rastových faktorov. Zahraniční investori boli čistými nákupcami pevninských akcií prostredníctvom Northbound Stock Connect v hodnote 0.48 miliónov USD. Štátne dlhopisy sa zotavili, CNY klesla o -0.05 % oproti americkému doláru a meď klesla o -XNUMX %.

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY / USD 6.45 oproti 6.41 včera
• CNY / 7.02 EUR oproti 6.96 včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.83% oproti 2.83% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 3.06% oproti 3.07% včera
• Cena medi -0.05% cez noc