Federálny rezervný systém sa nesnaží naraziť na akciový trh, pretože rýchlo zvyšuje úrokové sadzby vo svojej snahe spomaliť infláciu, ktorá je stále horúca – ale investori musia byť pripravení na väčšiu bolesť a volatilitu, pretože tvorcovia politiky sa nenechajú zastrašiť. prehlbujúcim sa výpredajom, uviedli investori a stratégovia.
"Nemyslím si, že sa nevyhnutne pokúšajú znížiť infláciu ničením cien akcií alebo dlhopisov, ale má to taký efekt." povedal Tim Courtney, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Exencial Wealth Advisors, v rozhovore.
Americké akcie v minulom týždni prudko klesli po tom, čo nádeje na výrazné ochladenie inflácie zmarila a augustová inflácia bola horšia, než sa očakávalo. Údaje upevnili očakávania medzi obchodníkmi s futures z Fed-fondov na zvýšenie sadzieb aspoň o 75 bázických bodov, keď Fed ukončí svoje zasadnutie o politike 21. septembra, pričom niektorí obchodníci a analytici očakávajú zvýšenie o 100 bázických bodov alebo celé percento. bod.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
zaznamenal týždenný pokles o 4.1 %, zatiaľ čo index S&P 500
SPX,
klesol o 4.8% a Nasdaq Composite
COMP,
zaznamenali pokles o 5.5 %. Index S&P 500 skončil v piatok pod úrovňou 3,900 2022, ktorá sa považuje za dôležitú oblasť technickej podpory, pričom niektorí pozorovatelia grafov sledovali potenciál pre test benchmarku s veľkou kapitalizáciou na rok 3,666.77 na úrovni 16 XNUMX stanoveného XNUMX. júna.
Pozri: Medvede z akciového trhu si držia navrch, keďže S&P 500 klesol pod 3,900
Varovanie o zisku od globálneho prepravného giganta a ekonomického partnera FedEx Corp.
FDX,
ďalej podnecovali obavy z recesie, čo prispelo k piatkovým stratám na akciových trhoch.
Prečítajte si: Prečo je pokles akcií FedEx taký zlý pre celý akciový trh
Poklesli aj štátne pokladničné poukážky s výnosom 2-ročných štátnych dlhopisov
TMUBMUSD02Y,
Fed vyletí na takmer 15-ročné maximum nad 3.85 % podľa očakávaní, že bude v nadchádzajúcich mesiacoch pokračovať v zvyšovaní sadzieb. Výnosy rastú s poklesom cien.
Investori pôsobia v prostredí, kde je všeobecne vidno, že centrálna banka potrebuje udržať na uzde tvrdohlavú infláciu eliminoval pojem obrazného „Fed put“ na burze.
Koncept puta Fedu existuje prinajmenšom od októbrového krachu akciového trhu v roku 1987, ktorý podnietil centrálnu banku pod vedením Alana Greenspana k zníženiu úrokových sadzieb. Skutočná predajná opcia je finančný derivát, ktorý dáva držiteľovi právo, ale nie povinnosť predať podkladové aktívum na stanovenej úrovni, známej ako realizačná cena, ktorá slúži ako poistka proti poklesu trhu.
Niektorí ekonómovia a analytici dokonca navrhli, aby Fed privítal straty na trhu alebo sa na ne dokonca zameral, čo by mohlo slúžiť na sprísnenie finančných podmienok, keď investori znížia výdavky.
Súvisiace: Sťažujú vyššie ceny akcií FEDu boj s infláciou? Krátka odpoveď je „áno“
William Dudley, bývalý prezident newyorského Fedu, argumentoval začiatkom tohto roka, že centrálna banka nezvládne infláciu to je takmer 40-ročné maximum, pokiaľ neprinútia investorov trpieť. "Je ťažké vedieť, koľko bude musieť Federálny rezervný systém urobiť, aby dostal infláciu pod kontrolu," napísal Dudley v stĺpci Bloomberg v apríli. "Jedna vec je však istá: aby bola efektívna, bude musieť spôsobiť viac strát investorom do akcií a dlhopisov ako doteraz."
Niektorí účastníci trhu nie sú presvedčení. Aoifinn Devitt, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Moneta, povedal, že Fed pravdepodobne vníma volatilitu akciových trhov ako vedľajší produkt svojho úsilia o sprísnenie menovej politiky, nie ako cieľ.
"Uvedomujú si, že akcie môžu byť vedľajšími škodami v cykle sprísňovania", ale to neznamená, že akcie "musia skolabovať," povedal Devitt.
Fed je však pripravený tolerovať pokles trhov a spomalenie ekonomiky a dokonca prepad do recesie, keďže sa zameriava na krotenie inflácie, povedala.
Federálny rezervný systém držal cieľovú sadzbu Fed fondov v rozmedzí od 0 % do 0.25 % medzi rokmi 2008 a 2015, keďže riešil finančnú krízu a jej následky. Fed v reakcii na pandémiu COVID-2020 opäť znížil sadzby takmer na nulu v marci 19. S najnižšou úrokovou sadzbou, Dow
DJIA,
vzrástol o viac ako 40 %, zatiaľ čo index veľkých spoločností S&P 500
SPX,
medzi marcom 60 a decembrom 2020 podľa údajov Dow Jones Market vyskočil o 2021 %.
Investori si už viac ako desaťročie zvykli na „zadný vietor s klesajúcimi úrokovými sadzbami“, zatiaľ čo hľadali Fed, aby zasiahol so svojou „putáciou“, ak by sa situácia zhoršila, povedala Courtney z Exencial Wealth Advisors.
"Myslím si, že (teraz) posolstvo Fedu je 'už nebudeš dostávať do zadku'," povedala Courtney vo štvrtok MarketWatch. „Myslím si, že trhy môžu rásť, ale budú musieť rásť samy, pretože trhy sú ako skleník, kde sa teploty musia udržiavať na určitej úrovni celý deň a celú noc, a myslím si, že to je posolstvo, ktoré trhy môžu a mali by rásť samostatne bez skleníkového efektu.“
Pozri: Názor: Trend akciového trhu je neúprosne medvedí, najmä po veľkých denných poklesoch tohto týždňa
Medzitým agresívny postoj Fedu znamená, že investori by mali byť pripravení na to, čo môže byť „niekoľko ďalších denných bodnutí smerom nadol“, čo by sa nakoniec mohlo ukázať ako „posledný veľký flush“, povedala vo štvrtok Liz Young, šéfka investičnej stratégie v SoFi. Poznámka.
"Môže to znieť zvláštne, ale ak sa to stane rýchlo, čo znamená v priebehu niekoľkých nasledujúcich mesiacov, z môjho pohľadu sa to skutočne stane býčím prípadom," povedala. "Mohol by to byť rýchly a bolestivý pokles, ktorý by viedol k opätovnému posunu vyššie neskôr v priebehu roka, ktorý je odolnejší, keďže inflácia klesá výraznejšie."
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-isnt-trying-to-wreck-the-stock-market-as-it-wrestles-with-inflation-but-it-isnt-going- to-ride-to-the-recue-11663366540?siteid=yhoof2&yptr=yahoo