CarMax Breakdown Zlé znamenie pre celý automobilový priemysel

Investori sa väčšinou pozerali za výzvy automobilového priemyslu. To sa môže zmeniť, čo bude mať veľké dôsledky pre akcie najväčších predajcov áut.

Vedúci pracovníci na CarMax (KMX) povedal minulý mesiac, že ​​dopyt po ojazdených vozidlách sa spomaľuje, keďže spotrebitelia čelia problémom s cenovou dostupnosťou. Akcie okamžite klesli o 25 %. Potom Moody's znížila rating celého sektora.

Agresívni investori by mali zvážiť nové medvedie stávky CarMax. Nechaj ma vysvetliť.

Automobilový biznis je v štádiu pohybu. Okrem prechodu na elektrifikáciu a odklonu od spaľovacích motorov je väčšina najväčších svetových výrobcov vozidiel stále ochromená nedostatkom dodávateľského reťazca. Investori boli ochotní obísť tieto výzvy. Stávka bola zadržiavaná na dopyte a relatívne fluktuácia spotrebiteľov by v budúcnosti viedla k veľkým ziskom z predaja.

Analytici z JD Power a LMC Automotive poznamenali, že maloobchodný predaj v septembri by mal podľa odhadov dosiahnuť 958,948 5.4 kusov, čo je o XNUMX % viac ako pred rokom. tlačová správa at Obchodné drôty. Vedci zistili, že propagácie predaja, čo je bežný septembrový jav, neexistujú. A napriek rastúcim krátkodobým úrokovým sadzbám transakčné ceny naďalej rástli, čo naznačuje cenovú silu.

Cox Automotive – vydavateľ hlavných značiek automobilového priemyslu ako Autotrader, Kelly Blue Book a Manheim – napísal v septembri sa očakáva, že celkový predaj vozidiel v treťom štvrťroku dosiahne 3.4 milióna kusov. Napriek tomu, že vyššie sadzby znižujú dopyt, výskumníci stále očakávajú veľké zisky General Motors (GM), Ford (f)a Tesla (TSLA).

Novinka CarMax mení hru.

Spoločnosť so sídlom v Richmonde vo Virginii je najnovším maloobchodným predajcom ojazdených vozidiel v Spojených štátoch s 220 super predajňami a kombinovaným predajom vo výške 1.6 milióna vo fiškálnom roku 2022.

Bill Nash, generálny riaditeľ minulý týždeň povedal, že ceny ojazdených áut v auguste medzimesačne mierne klesli, no v porovnaní s predchádzajúcim rokom zostali o 7.8 % vyššie. Nash poznamenáva, že väčším problémom je, že predaje jednotiek klesajú, čo vedie k 50% poklesu ziskov oproti minulému roku. Hovorí, že kupujúci teraz uprednostňujú výdavky, keď sa sadzby zvyšujú.

Podľa výsledkov CarMax agentúra Moody's znížila rating celého globálneho automobilového priemyslu správy na Auto.com. Firma zmenila svoj výhľad zo stabilného na negatívny, pričom zaznamenala vyššie výrobné náklady, klesajúci spotrebiteľský dopyt, a čo je najdôležitejšie, vyššie úrokové sadzby, ktoré spôsobujú, že pôžičky a lízingové sadzby sú pre kupujúcich menej atraktívne.

Ten bude pre CarMax a jeho jednotku CarMax Auto Finance veľkým problémom. CAF a jej úverových partnerov využíva približne 80 % kupujúcich CarMax. Toto úžasné číslo je znepokojujúce, pretože CAF nemá žiadne minimálne úverové skóre alebo požiadavku na úverovú históriu. Spoločnosť tvrdí, že vozidlá sprístupňuje zákazníkom v celom úverovom spektre, dokonca aj kupujúcim s kreditným skóre FICO nižším ako 630. Títo kupujúci môžu mať problém získať pôžičky inde.

Pre dlžníkov so zlým kreditným skóre to stojí niečo. Ich pôžičky budú mať oveľa vyššie ročné percentuálne úrokové sadzby. Títo dlžníci sú tiež najzraniteľnejší voči oslabeniu makroekonomiky, ako je prudký nárast inflácie a rastúca nezamestnanosť. Nanešťastie pre poskytovateľov pôžičiek, ako je CAF, miera nesplácania úverov na autá rastie, najmä medzi rizikovými dlžníkmi.

Coxových výskumníkov nájdených v júli vzrástli 60-dňové miery delikventov o 3.9 % v porovnaní s júnom a oproti predchádzajúcemu roku vzrástli o 32.1 %. V júli bolo tiež 1,56 XNUMX pôžičiek na autá vážne nesplatených, čo je najvyššia miera za posledných päť mesiacov.

Investori v automobilovom priemysle boli zaujatí prechodom na elektrické vozidlá a myšlienkou, že predaj áut prudko vzrastie, keď výrobcovia áut vyriešia problémy dodávateľského reťazca.. Len málo investorov sa sústreďuje na zničenie dopytu v dôsledku vyšších úrokových sadzieb alebo vystavenie priemyslu prudkým nárastom zlých úverov na vozidlá. Správa o CarMax je prvým vodítkom, ktoré oba faktory budú znepokojovať.

Akcie CarMax vo štvrtok klesli o 25 % na najnižšiu úroveň od apríla 2020. Obchodné vyhliadky boli vtedy oveľa lepšie. Federálny rezervný systém znížil úrokové sadzby na nulu a zaviazal sa ich ponechať tri roky. Opak je teraz pravdou. Fed chce začiatkom roka 4.25 zvýšiť sadzby na 2023 %, aj keď nesplácanie úverov stúpa.

Pri piatkovej záverečnej cene 66.02 USD sa akcie CarMax obchodujú za 13.4-násobok budúcich ziskov a 0.3-násobok predaja. Aj keď sa tieto metriky môžu zdať nízke, je dôležité poznamenať, že budúce čísla ešte neodrážajú pokles predaja. Nezodpovedajú ani zhoršeniu ziskovosti v roku 2023, keďže miera delikvencie stúpa.

Cena akcie 48.20 USD je vhodnejšia vzhľadom na krátkodobé zmeny. Pokles tejto úrovne by pri medvedích stávkach priniesol zisk 27 %.

Bezpečnosť je pre prísavníkov. Naša sada výskumných služieb pomohla tisícom nezávislých investorov zvýšiť bohatstvo využitím sily nebezpečenstva. Naučte sa premeniť strach a zmätok na jasnosť, sebadôveru – a bohatstvo. Vyskúšajte našu vlajkovú loď len za 1 $. Taktické možnosti newsletter odporúča vstupné, cieľové a stop úrovne pre in-the-money, takmer mesiac, vysoko likvidné opcie veľkých spoločností. Odohranie obchodov zvyčajne trvá jeden až päť dní a ich cieľom je zisk 40 % až 80 %. Výsledky od roku 2022 do 1. augusta sú približne 180 %. Kliknite tu na 2-týždňovú skúšobnú verziu za 1 $.