Potopili sa aj súperi. Akcie z
Karneval (CCL) bol však iskrou, ktorá viedla k výpredajom, pretože Morgan Stanley znížila svoje odhady zisku spoločnosti pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou alebo Ebitda, pričom uviedla nižšie ceny a obsadenosť lodí spolu so zvýšenými nákladmi. Tieto náklady zahŕňajú vyššie úrokové platby vyplývajúce z miliárd nového kapitálu, z veľkej časti dlhu, ktorý spoločnosť zvýšila, aby sa udržala nad vodou od marca 2020, keď pandémia odstavila väčšinu krízy na viac ako rok. K 31. máju predstavoval dlhodobý a krátkodobý dlh spoločnosti Carnival približne 35 miliárd USD, čo je nárast z približne 10.7 miliardy USD pred tromi rokmi.
Nahromadenie pákového efektu bolo rozhodujúce pre prežitie spoločnosti, ale teraz rastúce úrokové sadzby z toho robia veľký protivietor, pretože Carnival a jeho kolegovia budú musieť v najbližších rokoch refinancovať časť svojich dlhov.
„Šťastie sa sem musí obrátiť skôr ako neskôr, pretože majú značné množstvo dlhu na refinancovanie,“ hovorí Patrick Scholes, analytik spoločnosti Truist Securities, ktorý má predaj na karnevale a držbu na Royal Caribbean a nórsky. „Naďalej spaľujú značné množstvo hotovosti, úrokové sadzby stúpajú a vy môžete byť stratoví len toľko rokov, keď sa vaša súvaha príliš natiahne.“
V e-maile adresovanom používateľovi Barron Vo štvrtok bol hovorca karnevalu optimistický a poznamenal, že viac ako 90 % kapacity flotily je v prevádzke a že „likvidita je silná a vklady zákazníkov neustále rastú“.
Karneval v celej svojej kráse posledný štvrťrok stratila 1.61 dolára na akciu, čo je deviata štvrťročná strata spoločnosti za sebou – hoci tržby prudko vzrástli. Hovorca hovorí, že spoločnosť bude mať v treťom štvrťroku kladne upravený Ebitda. V marci však spoločnosť uviedla, že v treťom štvrťroku očakáva zisk.
Prihlásenie k odberu
Skontrolovať a zobraziť ukážku
Každý pracovný deň večer zdôrazňujeme následné trhové správy dňa a vysvetľujeme, na čom bude zajtra pravdepodobne záleží.
Kedy Barron vzal a býčí pohľad pri obnove zásob výletných lodí asi pred dvoma mesiacmi vyzerali rezervácie na letnú sezónu dobre a obsadenosť lodí sa okrem iných povzbudivých signálov zlepšovala. Ale to bolo predtým, ako narástli obavy z recesie, pokračovala nekontrolovateľná inflácia a úrokové sadzby sa ešte zvýšili. V spätnom pohľade, Barron bol v sektore príliš býčí.
„Veci sa veľmi rýchlo zmenili,“ hovorí Chris Woronka, analytik Deutsche Bank. Leto vyzerá dobre, hovorí. Woronka však dodáva, že „rok 2023 sa ešte musí veľmi rozhodnúť“ pre prevádzkovateľov výletných plavieb a že pri „zhoršujúcej sa makrosituácii je ťažké si predstaviť, že sa to neprenesie aj na výletné linky“.
Woronka hovorí, že výletné spoločnosti prekonali ďalšie recesie. Ale teraz je tu neistota väčšieho pákového efektu. Má držbu vo všetkých troch spoločnostiach.
„Investori hovoria: „Naozaj nevieme, ako táto recesia vyzerá,“ hovorí Woronka. A kým to nebude jasné, tieto akcie budú v najlepšom prípade šliapať vodu.
Napíšte Lawrence C. Strauss na adrese [chránené e-mailom]
