Jediné, čo môže Carvana v nasledujúcich mesiacoch dodať, je viac bolesť pre investorov.
Online predajca ojazdených áut – bývalý miláčik pandémie, ktorý sa teraz stal jednou z najnenávidenejších akcií na Wall Street, pretože bojuje o prežitie – je na pokraji nedostatku peňazí, varoval analytik Jefferies John Colantuoni v poznámke.
"Pre perspektívu, náš model má Carvanu bez ďalšej infúzie v 1Q23 vyčerpanú hotovosť," uviedol Colantuoni. "Zhoršenie likvidity bolo vyvolané zhoršujúcou sa ekonomikou jednotiek a vyššími úrokovými platbami po vydaní dlhu vo výške 3.275 miliardy dolárov v máji 2022 v súvislosti s akvizíciou ADESA v USA."
Spoločnosť ukončila tretí štvrťrok so 477 miliónmi dolárov v hotovosti. Zatiaľ v roku 2022 predstavoval voľný peňažný tok Carvany odliv viac ako 1 miliardy dolárov. Ďalším pravdepodobným krokom je náročný proces reštrukturalizácie.
„Proces reštrukturalizácie pravdepodobne negatívne ovplyvní hodnotu existujúceho vlastného imania,“ dodal Colantuoni. "Očakávame, že proces reštrukturalizácie bude primárnym determinantom ceny akcií, pričom fundamenty budú vzdialeným sekundárnym faktorom."
Akcie spoločnosti Carvana sa v auguste 361 obchodovali na rekordnom maxime 2021 USD, keď ľudia nakupovali autá online, aby sa zhodovali s odchodom z miest počas pandémie COVID-19, a potom prudko klesli, keď sa obchod zhoršil.
Za deväť mesiacov, ktoré sa skončili 30. septembra, sa čistá strata Carvany vyšplhala na neuveriteľných 1.45 miliardy dolárov.
Skupina 10 najväčších veriteľov spoločnosti Carvana, ktorá vlastní približne 4 miliardy dolárov z nezabezpečeného dlhu spoločnosti údajne uzavrela trojmesačný pakt, že v prípade reštrukturalizácie budú konať spoločne. Medzi veriteľov menovaných v správe patrili spoločnosti Apollo Global Management a PIMCO. (Zverejnenie: Apollo Global Management vlastní Yahoo.)
Ohlásený pakt by mohol pre Carvanu výrazne sťažiť reštrukturalizáciu jej podnikania, aby prežila, a tiež by mohla spôsobiť, že akékoľvek navýšenie hotovosti bude veľmi nákladné z hľadiska kapitálových nákladov.
„Carvana nie je zapojená do žiadnej dohody o spolupráci medzi majiteľmi dlhopisov a nebudeme sa zaoberať žiadnymi otázkami, ktoré vyplynú z krokov prijatých takými majiteľmi dlhopisov,” hovorca Carvany. povedal Yahoo Finance. „Náš odkaz našim zákazníkom, akcionárom, zamestnancom a ďalším zainteresovaným stranám zostáva jasný: jedinečne sa zameriavame na realizáciu plánu na dosiahnutie ziskovosti načrtnutého v našom liste akcionárom za 3. štvrťrok a máme značnú likviditu, aby sme sa tam dostali. Dnešné správy v žiadnom prípade nemenia túto stratégiu.“
Generálny riaditeľ spoločnosti Carvana Ernie Garcia nevrátil žiadosť Yahoo Finance, aby prediskutoval problémy spoločnosti.
Jefferies je najnovšou investičnou bankou, ktorá zaútočila na Carvanu v tom, čo bolo búrlivý december.
Wedbush analytik Seth Basham v stredu znížil svoj rating Carvana na nižšiu výkonnosť, čím sa akcie znížili o 43 %. Basham vidí reálnu hodnotu pre Carvanu na 1 dolári a dodáva, že to, ako sa veci pre Carvanu otrasú, je veľkou neznámou, pretože ani ten najlepší scenár nie je ani zďaleka dokonalý.
„Najlepším prípadom je, že vlastný kapitál sa tu veľmi málo rozriedi a nenastane žiadna situácia bankrotu,“ Basham povedal na Yahoo Finance Live (video vyššie). „Spoločnosť investuje viac kapitálu, či už predajom nehnuteľností alebo iným spôsobom. A vidíme výmenu dlhov, ktorá vedie k menšej dlhovej záťaži v budúcnosti. Tak to by bol ten najlepší prípad. Poukážem na to, že Garciovci, ktorí sú generálnym riaditeľom a jeho otcom, vlastnia viac ako 40 % základného imania spoločnosti. A tak majú veľmi veľkú motiváciu nenechať túto hodnotu klesnúť na nulu.“
Yahoo Finance Alexandra Semanová prispeli k tomuto príbehu.
Brian Sozzi je veľkým redaktorom a kotva v spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozziho na Twitteri @BrianSozzi a na LinkedIn.
Kliknutím sem zobrazíte najnovšie trendy burzy platformy Yahoo Finance
Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance
Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android
Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html