Akcie Carvany tankujú, pretože u predajcu ojazdených áut rastú obavy z bankrotu

Akcie spoločnosti Carvan klesli o viac ako 40 % v stredajšom rannom obchodovaní po tom, čo najväčší veritelia online predajcu ojazdených áut podpísali dohodu, ktorá ich zaväzuje konať spoločne pri rokovaniach so spoločnosťou.

Pakt, ako prvý informoval o Bloomberg, zahŕňa veriteľov ako Apollo Global Management a Pacific Investment Management, ktorí držia približne 4 miliardy USD nezabezpečeného dlhu spoločnosti Carvana, alebo približne 70 % celkových nesplatených pohľadávok. Dohoda bude trvať najmenej tri mesiace.

Takéto zmluvy s veriteľmi sa považujú za spôsob, ako zefektívniť rokovania o novom financovaní alebo reštrukturalizácii dlhu. Pomáhali predchádzať veriteľským bojom, ktoré v posledných rokoch skomplikovali iné reštrukturalizácie dlhu.

Podrobnosti transakcie v stredu pre CNBC potvrdila osoba znalá situácie, ktorá nie je oprávnená k tejto záležitosti verejne hovoriť. Bagatelizovali dohodu, ktorá signalizovala akékoľvek zvýšené obavy z bankrotu, s odvolaním sa na zmysluplnú dráhu likvidity spoločnosti.

Po dohode s veriteľom analytik Wedbush Seth Basham povedal v stredu že bankrot je pre Carvanu čoraz pravdepodobnejší a znížila rating svojich akcií na podpriemernú výkonnosť z neutrálnej a znížila svoj cenový cieľ na 1 dolár z 9 dolárov za akciu.

JPMorgan v stredu uviedla, že veriteľská dohoda signalizuje, že Carvana „možno iniciovala rokovania o reštrukturalizácii dlhu s držiteľmi dlhopisov“, ale „možnosť bezprostredného Ch. 11 podaných sa zdá málo.“

"Veríme, že CVNA má dostatok vankúša prostredníctvom krátkodobých revolverov, aby prekonala do konca roka 2023, a vážna recesia by to mohla urýchliť o 1-2 štvrťroky," uviedol Rajat Gupta v poznámke pre investorov.

Carvana okamžite neodpovedal na komentár. Pimco a Apollo odmietli komentovať.

Obchodovanie s akciami Carvana bolo v stredu ráno nakrátko zastavené po tom, čo akcie klesli pod 5 dolárov za akciu prvýkrát od vstupu spoločnosti na burzu v roku 2017. Akcie klesli pod 4 doláre za akciu po zrušení zastavenia. Akcie spoločnosti Carvana sa tento rok prepadli o približne 97 % po tom, čo 376.83. augusta 10 dosiahli historické maximum 2021 USD za akciu.

Carvana dostala od spoločnosti niekoľko znížení hodnotenia analytikov vykázala neuspokojivé výsledky za tretí štvrťrok minulý mesiac a poskytla mizerný výhľad.

Spoločnosť rástla exponenciálne počas pandémia koronavírusu, pretože nakupujúci prešli na online nákup namiesto návštevy predajcu, s prísľubom bezproblémového predaja a nákupu ojazdených vozidiel u zákazníka doma.

Carvana však nemala dostatok vozidiel, aby uspokojila prudký nárast spotrebiteľského dopytu, ani zariadenia a zamestnancov na spracovanie vozidiel, ktoré mala na sklade. To viedlo spoločnosť Carvana k nákupu ADESA a rekordného počtu vozidiel uprostred závratne vysokých cien, keďže dopyt sa spomalil v dôsledku rastúcich úrokových sadzieb a obáv z recesie.

Carvana si opakovane požičiavala peniaze na pokrytie svojich strát a rastových iniciatív, vrátane akvizície americkej fyzickej aukcie spoločnosti Adesa od KAR Global začiatkom tohto roka v celkovej hodnote 2.2 miliardy USD.

Minulý týždeň Bank of America znížená klasifikácia Carvana neutrálne, hovoriac, že ​​spoločnosť nutne potrebuje viac likvidity, keďže sa snaží dostať do ziskovosti. Analytik Nat Schindler povedal, že spoločnosti „pravdepodobne dôjde hotovosť do konca roku 2023. Zatiaľ nič nenaznačuje potenciálnu infúziu hotovosti“. 

A minulý mesiac Morgan Stanley stiahol svoje hodnotenie a cieľovú cenu akcie. Analytik Adam Jonas pre zmenu uviedol zhoršenie na trhu s ojazdenými autami, dlh spoločnosti a nestále prostredie financovania. Povedal tiež, že akcie spoločnosti môžu mať hodnotu len 1 dolár.

- CNBC Michael Bloom k tejto správe.