Carvan
ILUSTRÁCIA STEPHANIE JONES PRE FORBES; FOTOGRAFIE MARK RALSTON/AFP cez Getty
Po prepustení 2,500 12 ľudí, teda XNUMX % svojej pracovnej sily, online predajca ojazdených áut Carvana čelí chvíľke zúčtovania.
OV piatok, 6. mája, Michelle, náborovej pracovníčke v online predajcovi ojazdených áut Carvana, povedali, že jej práca je bezpečná, a to aj napriek nedávnemu zmrazeniu nových náborov v spoločnosti, čo priviedlo jej tím „na hlavu“. O štyri dni neskôr, v utorok 10. mája, generálny riaditeľ Carvany Ernie Garcia III poslal o 7:08 tichomorského času celofiremný e-mail, v ktorom oznámil, že 2,500 12 ľudí – XNUMX % zamestnancov – bude prepustených. Krátko nato dostali zamestnanci pozvánky na množstvo rôznych stretnutí, mnohé na Zoome. Či boli vo svojej práci alebo mimo nej, nebolo jasné až do týchto stretnutí. Michelle sa na Zoome aj napriek predchádzajúcim ubezpečeniam dozvedela, že ju prepustili. "Je zrejmé, že mi to zanechalo kyslú chuť v ústach," hovorí Michelle (ktorá sa to spýtala Forbes zverejniť iba jej stredné meno).
Iní také šťastie nemali. Niektorí hovoria, že boli informovaní prostredníctvom vopred nahraných správ. (Spoločnosť to popiera). Tak či onak tam bolo veľa snafusov. „Mnoho ľudí zažilo rozsiahle technické problémy so Zoomom, takže ich nepustili na stretnutie až do konca. Ľudia boli tak stratení a museli sa obrátiť na vedenie, aby potvrdili, či boli prepustení alebo nie,“ povedal ďalší prepustený zamestnanec Forbes. Pozvaní, ktorí sa nemohli dostať dnu, „sledovali chaos, ktorý sa odohráva na Slacku“, zopakovali tretiu odpoveď. Celý proces „bol trochu chaotický,“ povedala Megan Thompson, náborová pracovníčka, ktorú prepustili.
Aby toho nebolo málo, Carvana vydala a tlačová správa necelé tri hodiny predtým s propagáciou dokončenia akvizície predajcu áut Adesa v hodnote 2.2 miliardy dolárov, pričom získala 56 pobočiek v USA a 4,500 XNUMX zamestnancov. Prepusteným sa nestratila irónia. „Čerešnička na záver,“ povedala jedna náborová pracovníčka, ktorá prišla o prácu. "Aspoň si vyberte iný deň," posmieval sa Thompson.
Carvana hovorí, že prepúšťanie bolo nevyhnutné v dôsledku recesie v maloobchode s automobilovým tovarom. „Rozlúčiť sa s ktorýmkoľvek členom tímu nie je rozhodnutie, ktoré berieme na ľahkú váhu a naším cieľom je byť transparentný, premyslený a podporný počas celého tohto procesu,“ povedal hovorca Carvany.
Podľa 10 bývalých zamestnancov (väčšina z nich hovorila pod podmienkou anonymity) a niekoľkých priemyselných analytikov bolo hromadné prepúšťanie spoločnosti Carvana skutočne znakom oveľa väčších problémov v spoločnosti. Opisujú márnotratný biznis, ktorého mentalita rastu za každú cenu podkopala obchodné operácie a zasiala semená nedávneho prepúšťania.
"Vždy sa zdalo, že nikto nikdy nemal skutočný herný plán alebo zdôvodnenie rozhodnutí, ktoré urobil, keď prišlo na zmeny v politike alebo dodatočné školenia," povedal jeden bývalý pracovník call centra. "Vždy to bol len niečí rýchly nápad a ten sa zrealizoval bez ďalšieho plánovania."
Ernie Garcia III, zakladateľ a výkonný riaditeľ Carvana Co., druhý vľavo, a jeho otec Ernest Garcia II, predseda Carvana Co., v strede, stoja počas prvej verejnej ponuky (IPO) spoločnosti na pôde New York Stock. Exchange (NYSE) v New Yorku, USA, v piatok 28. apríla 2017. Americké akcie zostali blízko rekordných hodnôt, štátne dlhopisy klesli a ropa uzavrela na úrovni 50 dolárov za barel aj po tom, čo najväčšia svetová ekonomika ohlásila svoje najpomalšie tempo expanzie za tri roky . fotograf:
Michael Nagle / Bloomberg
Za neporiadkom stojí dvojica otec a syn, z ktorých sa stali miliardári, ktorí dosiahli rýchly rast Carvany k IPO a ktorí si spoločnosť udržiavajú pevne v rukách. Ernie Garcia III založil Carvana v roku 2012 ako e-commerce divíziu DriveTime, obchodu s ojazdenými autami a pôžičkami, ktorý vedie jeho otec, Ernie Garcia II. Vďaka rušivému online obchodu spoločnosti Carvana, okázalým predajným automatom na autá a mentalite rastu nad ziskom sa Carvana celé roky javila skôr ako zázrak zo Silicon Valley než ako predajca ojazdených áut so šikovným marketingom a fundraisingom.
Pre Garciu staršieho bola IPO obzvlášť milá, keď zavŕšila jeho desaťročia trvajúci návrat a verejnú rehabilitáciu. V roku 1990 33-ročný Garcia uznal vinným z bankového podvodu súvisiaci s jeho obchodmi so spoločnosťou Lincoln Savings & Loan, ktorú ovládal Charles Keating. Zlyhanie sporiteľne spustilo politickú búrku kvôli Keatingovým stykom s piatimi americkými senátormi vrátane Johna McCaina. Garcia bol odsúdený na tri roky podmienečne po tom, čo súhlasil so spoluprácou s americkými prokurátormi.
Dnes Garciovci (ktorí majú celkovú hodnotu 5.3 miliardy dolárov, čo je pokles z 23.3 miliardy dolárov minulé leto) kontrolovať takmer 100 % hlasovacích práv vďaka štruktúre akcií s dvoma triedami, ktorá im dáva nadrozmernú hlasovaciu silu. Vlastnícka štruktúra spoločnosti vytvára konflikty záujmov, ktoré „môžu viesť k rozhodnutiam, ktoré nie sú v najlepšom záujme akcionárov,“ uvádza spoločnosť vo svojom ročnom 10-K podania.
Podniku sa počas pandémie darilo, keďže spotrebitelia z domova kupovali vozidlá so stimulačnými kontrolami a nízkonákladovým financovaním, zatiaľ čo nedostatok čipov obmedzil ponuku nových áut a zvýšil dopyt po ojazdených autách. Ďalšie podnikanie spoločnosti Carvana – pôvod a predaj pôžičiek na autá – ťažilo z prostredia takmer nulových úrokových sadzieb. V roku 2021 sa ročné príjmy spoločnosti Carvana zdvojnásobili na 12.8 miliardy USD z 5.8 miliardy USD v roku 2020 a 3.9 miliardy USD v roku 2019. Jej akcie sa z minima z marca 330 vyšplhali o 2020 % na rekordné maximum 370 USD vlani v auguste. „S naším doterajším pokrokom v tomto roku veríme, že naša cesta k tomu, aby sme sa stali najväčším a najziskovejším maloobchodníkom, nebola nikdy jasnejšia,“ chválil v poznámke pre akcionárov vlani v auguste po vykázaní čistého zisku 45 miliónov USD za zisky za druhý štvrťrok 2021 – prvý a jediný ziskový štvrťrok spoločnosti.
Ako sa predaj áut rozbehol, Carvana zvýšila svoj počet zamestnancov a stopu. Začiatkom roka 2021 zamestnávala 10,400 21,000 ľudí; o rok neskôr 45 10. V tom čase Carvana tiež spustila prevádzku v najmenej 162 nových mestách a štátoch a podpísala 550,000-ročný prenájom v hodnote XNUMX miliónov dolárov na približne XNUMX XNUMX štvorcových stôp kancelárskych priestorov v budove štátnej farmy v Atlante. Bývalí zamestnanci však tvrdia, že rýchla expanzia prišla s cenou: vysokou fluktuáciou a nedostatočnou prípravou na prevádzkovom oddelení, čo viedlo k oneskoreniam dodávok, zrušeniam a nezískaniu papierov pre zákazníkov, ktoré potrebovali na legálne riadenie svojich áut.
„Ľudí by sme nahnevali, že majú tieto nepojazdné autá, nie preto, že by sa s nimi niečo pokazilo, ale kvôli byrokratickému procesu, ktorý si vyžaduje registrácia vozidla,“ hovorí jeden bývalý účtovník Carvana. "Vždy to bol problém. Vždy.”
PANDEMICKÉ VYSTÚPENIE CARVANA
Povedal to jeden prepustený vodič dodávky auta Forbes že novoprijatí zástupcovia zákazníckeho servisu mali problémy so správou názvov vozidiel a rôznymi štátnymi zákonmi o registrácii áut: „My [vodiči] by sme museli čeliť hnevu zákazníkov, pretože sme im hovorili, že potrebujú dokumenty, ktoré v prípade, že budú mať dodávku cez víkend sa nemohli dostať, pretože ich agenti tam neboli.“
Podobné nároky tvoria základ nedávnej hromadnej žaloby podanej proti Carvanovi v Pensylvánii. Táto žaloba tvrdí, že Carvana porušila Pennsylvánsky zákon o nekalých a klamlivých obchodných praktikách vydaním dočasných registrácií a nesprávnym výberom registračných a licenčných poplatkov. „Neschopnosť Carvany včas zaregistrovať autá tak, ako sľúbila a dostala peniaze – niekedy na obdobie presahujúce dva roky – spôsobuje, že spotrebitelia sú vypočúvaní a niekedy aj zatýkaní orgánmi činnými v trestnom konaní počas šoférovania dočasne registrovaných áut,“ uvádza sa v žalobe.
„Zaplavili nás telefonáty,“ hovorí Phillip Robinson, jeden z dvoch právnikov, ktorí podali žalobu, a hovorí, že sa nám ozvalo viac ako 200 zákazníkov Carvany. "Ľudia nevedia, kam sa obrátiť o pomoc."
Carvana popiera akúkoľvek zodpovednosť, tvrdí, že obvinenia sú neopodstatnené a snaží sa presadiť súkromnú arbitráž.
10. mája minister zahraničných vecí štátu Illinois pozastavil licenciu predajcovi Carvana z dôvodu „zneužitia vydávania mimoštátnych dočasných povolení na registráciu a z dôvodu neprevedenia titulov,“ povedal Henry Haupt, hovorca ministra zahraničných vecí štátu Illinois. Forbes cez email. Objednávka bráni spoločnosti Carvana predávať vozidlá v Illinois (hoci vozidlá, ktoré už boli zakúpené, ale ešte neboli dodané, môžu byť stále dodané kupujúcim). "Pozastavenie zostane v platnosti, kým sa problémy nevyriešia," hovorí Haupt. Carvana, ktorá „rozhodne nesúhlasí s tým, ako štát charakterizuje fakty a neskoré kroky vedúce k tejto akcii“, hovorí, že aktívne spolupracuje s Illinois na vyriešení problému. Severná Karolína minulý rok zakázala Carvanu za to, že nedoručila tituly a nevykonávala štátom požadované inšpekcie. Po šiestich mesiacoch to zrušili.
Bývalý autodopravca Carvana dodal, že spoločnosť nedokázala poskytnúť dostatok kamiónov na dokončenie dodávok a v dôsledku toho boli zákazníci niekedy požiadaní, aby si vyzdvihli svoje nové autá - alebo zamestnanci Carvany priviezli zakúpené autá svojim zákazníkom. „Spoločnosť veľakrát uprednostňovala získanie väčšieho počtu orgánov v spoločnosti, aby sa pripravila na budúci rast predaja, namiesto skutočného budovania infraštruktúry na zvládnutie tohto typu objemu predaja,“ povedal bývalý zamestnanec.
Ďalším veľkým problémom bola skutočnosť, že to podľa niektorých bývalých zamestnancov priviedlo príliš veľa ľudí a príliš rýchlo. „Najväčšie náklady a chyby, ktoré som videl, bolo jednoducho množstvo náborov, ktoré sme robili,“ povedal prepustený školiaci tréner, ktorý trénoval nových zamestnancov v oblasti služieb zákazníkom a ktorého tím sa za posledný rok rozrástol z 30 na 150. "Určite to bol problém s nadmerným náborom."
Prevádzkové oddelenie Carvany, ktoré malo za úlohu dokončiť skutočné dodávky áut (a kde došlo k väčšine minulotýždňových prepúšťaní), „bolo vždy nadýchané“ a „tuku na orezávanie“, povedal bývalý účtovník. "Ale potom by tých ľudí jednoducho nahradili." Nedávalo to zmysel, pretože by neplatili ľuďom len dobrý plat, aby tam zostali, učili sa a robili skvelú prácu. Len by hádzali telá do vecí."
Automat na ojazdené autá Carvana 11. mája 2022 v Miami na Floride. Spoločnosť Carvana Co. oznámila, že prepustí približne 2,500 506 zamestnancov, niekoľko týždňov po tom, čo spoločnosť vykázala v prvom štvrťroku stratu XNUMX miliónov dolárov.
Joe Raedle / Getty Images
Inde v spoločnosti vládol veľký chaos. „Neexistovalo žiadne pridelené miesto na sedenie ani skutočné sledovanie technického vybavenia, takže veci sa neustále strácali,“ povedal jeden bývalý zamestnanec o kampuse Carvana's Tempe v Arizone. Ďalší bývalý školiteľ služieb zákazníkom dodal: „Zamestnanci si prišli vyzdvihnúť nové vybavenie na prácu z domu a v rohoch budov by boli hromady počítačov a monitorov. Spoločnosť sa nestarala o stratu alebo plytvanie vrátane technológie.“
Rok 2022 bol hrubým budíčkom. Inflácia tvrdo zasiahla podnikanie, pretože ceny ojazdených áut a plynu znížili dopyt zo strany potenciálnych kupcov áut. Rastúce úrokové sadzby tiež spôsobili, že nákup auta bol drahší – a zavážil obchod so sekuritizáciou úverov spoločnosti Carvana, ktorý predtým posilňoval hrubú ziskovosť spoločnosti. „Carvana je zasiahnutá nárastom sadzieb oveľa tvrdšie ako váš typický predajca áut, pretože sa spolieha na to, že tento finančný tok uživí svoje podnikanie, a to je samozrejme veľmi citlivé na úrokovú sadzbu,“ hovorí Daniel Taylor, profesor účtovníctva na Wharton School, ktorý porovnáva Carvanu s poskytovateľom rizikových hypoték počas bubliny na trhu nehnuteľností v roku 2000. „Predávate domy s cieľom vytvoriť hypotéky a potom tieto hypotéky distribuovať investorom. Carvana pôsobí v oblasti distribútora originálnych produktov – jej hlavnou činnosťou je poskytovanie pôžičiek na autá a predaj týchto pôžičiek.“
Počas minulého mesiaca zisk volanieGarcia III uznal, že návrat Carvany k finančnému zdraviu čiastočne závisel od finančných úprav, ktoré by „znižovali vplyv rýchlo rastúcich sadzieb na GPU [hrubý zisk na jednotku], kým sa nevrátime do prostredia so stabilnejšími sadzbami.“ Michael Jenkins, finančný riaditeľ Carvany, dodal, že rýchly rast úrokových sadzieb zaťažuje ziskovosť firmy.
Minulý mesiac Carvana vykázala svoj vôbec prvý medzikvartálny pokles tržieb a čistú stratu 506 miliónov USD za prvý štvrťrok – čo je suma vyššia ako jej predchádzajúcich päť štvrťročných strát dohromady. Niet pochýb, že spoločnosť Carvana sa pri financovaní svojho rastu spoliehala na množstvo kôl financovania. Od januára 2020 do súčasnosti získala viac ako 8.8 miliardy dolárov prostredníctvom ponúk dlhu a predaja akcií, Forbes vypočítava. Predaj dlhopisov za takmer 3.3 miliardy dolárov z minulého mesiaca – na pomoc pri financovaní akvizície spoločnosti Adesa spoločnosťou Carvana, ako aj na financovanie toho, čo bolo podľa nej „všeobecné firemné účely“ –prišiel s tučným 10.25% ročným kupónom.
„Spoločnosť sa zdá byť klasickým prípadom rastu tak rýchlo, aby zvládla expanziu tržieb, že optimalizácia a efektívnosť ustúpia do úzadia,“ hovorí Michael Ashley Schulman, hlavný investičný riaditeľ v Running Point Capital Advisors, investičnej firme pre rodinné kancelárie, ktorá nevlastní zásob. "Carvana mohla lepšie riadiť náklady a minimalizovať straty tým, že by vládla vo svojom vlastnom raste."
To všetko spôsobilo pád akcií Carvany o 91 % v porovnaní s ich maximom v auguste minulého roka. Ku štvrtkovej uzávierke mal mladší Garcia hodnotu okolo 800 miliónov dolárov, Forbes Odhaduje sa, že je to ďaleko od jeho majetku vo výške 7.4 miliardy dolárov z minulého leta. Jeho otec, Garcia II, ktorý financoval skorý rast spoločnosti a je najväčším akcionárom Carvany (ale nemá v spoločnosti žiadny formálny titul), má čistú hodnotu 4.5 miliardy dolárov – čo je pokles z maxima 15.9 miliardy dolárov minulé leto, no viac ako on by stál za to, keby nie pre jeho dobre načasované predaje akcií: vyložil akcie Carvany v hodnote takmer 3.6 miliardy USD (pred zdanením), vrátane akcií v hodnote približne 2.35 miliardy USD v roku 2021 a ďalších 1.15 miliardy USD v poslednom štvrťroku 2020. tím otec-syn v apríli získal akcie v hodnote zhruba 430 miliónov dolárov pri predaji akcií za 1 miliardu dolárov, ktorý mal pomôcť financovať akvizíciu spoločnosti Carvana Adesa a ďalšie všeobecné obchodné účely. Tieto akcie už stratili viac ako polovicu svojej hodnoty.
Pre Carvanu nastala nová éra – éra uťahovania opaskov. V na vedomie Investorom 13. mája Carvana prezradila, že jej nedávne prepúšťanie ušetrí odhadom 125 miliónov dolárov ročne. Spoločnosť prisľúbila ďalšie zníženie nákladov a zvýšenie ziskovosti. Uviedla, že akvizícia Adesa sa „v konečnom dôsledku ukáže ako kľúčový moment na našej ceste stať sa najväčším a najziskovejším maloobchodným predajcom automobilov v krajine“.
Alebo akvizícia by mohla urobiť z Carvany atraktívnejší cieľ fúzie alebo akvizície, hovorí Dick Pfister, generálny riaditeľ AlphaCore Wealth Advisory, ktorý bol na akcie medvedí. Adesa a jej aktíva „dodávajú spoločnosti Carvana určitú kvalitu v ich súvahe,“ hovorí Pfister.
Pre investorov, ktorí kúpili Carvanu v neskoršom štádiu cyklu, môže byť akákoľvek fúzia stratou peňazí. Napriek tomu aspoň niektorí nie sú prekvapení.
„Chcem povedať, že Garciaovci vedeli, že to má krátke trvanie,“ hovorí profesor z Wharton School Daniel Taylor. "Garciovci vedeli, že hudba nakoniec skončí."
VIAC OD FORBES
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/johnhyatt/2022/05/21/carvanas-chaotic-zoom-firing-ernie-garciacaps-companys-struggles-amid-market-downturn/