"Určite škrabanec," reagujú analytici z Wall Street

Január zaznamenal ohromujúci nárast počtu pracovných miest. Správa ministerstva práce za mesiac ukázala, že do ekonomiky USA pribudlo 517,000 XNUMX pracovných miest, čo výrazne prekonalo očakávania Wall Street.

Zverejnenie ukázalo, že nábor zostal silnejší ako kedykoľvek predtým Kampaň Federálneho rezervného systému za uvoľnenie trhu práce a obmedziť infláciu.

Mnohí analytici ľutovali pokračujúcu silu v zamestnaní nad obavami, že to bude slúžiť ako znamenie pre predstaviteľov Federálneho rezervného systému, aby zostali v kurze kampane na zvyšovanie sadzieb. Niektorí interpretovali ochladzovanie miezd ako znak zmierňovania inflácie a vyjadrili obavy, že prílišné sprísnenie by mohlo priviesť USA do recesie.

„Kľúčová vec je, že nezamestnanosť klesla viac, ako sa očakávalo, bez toho, aby sa mzdy vymkli spod kontroly. To znižuje potrebu, aby Fed ešte viac pribrzdil prestávky v ekonomike,“ povedal David Russell, viceprezident Market Intelligence v TradeStation Group.

Miera nezamestnanosti klesla na 3.4 % oproti odhadu 3.6 %, čo je najnižšia úroveň nezamestnanosti od mája 1969.

Po zverejnení čísel zamestnanosti sa analytici z Wall Street okamžite ozvali, aby predložili svoje myšlienky. Tu sú ich zábery:

David Russell, viceprezident pre spravodajstvo o trhu, TradeStation Group

„Určité oblasti, ktoré mali počas pandémie problémy, najmä pohostinstvo, sa jednoducho vracajú na svoju starú úroveň. Zatiaľ čo titulkové číslo 517,000 XNUMX bolo šokujúce, v skutočnosti to nevykoľajuje príbeh zlepšujúcej sa inflácie, ktorý sa objavil v posledných mesiacoch.“

Charlie Ripley, hlavný investičný stratég, Allianz Investment Management

„Dnešné číslo na výplatnej listine je pre väčšinu účastníkov trhu určite škrabadlo, keďže zisk 517 4.8 bol výrazne nad odhadmi spolu s mierou nezamestnanosti smerujúcou opačným smerom, než by si želal Fed. Podľa očakávania väčšina nových pracovných miest pochádza zo sektora služieb a najmä sektora voľného času a pohostinstva. Pre Fed v správe, ako je táto, by musela byť skutočnosť, že mzdové tlaky sa naďalej zmierňujú, keďže priemerný hodinový zárobok na medziročnej báze klesol zo 4.4 % na 4.75 %. Najnovšie údaje z trhu práce zdôrazňujú predstavu, že menová politika funguje s oneskorením a bude trvať dlhšie, kým ekonomika pocíti všetky účinky XNUMX % úrokovej sadzby Fedu.

Príbeh pokračuje

Josh Jamner, analytik investičnej stratégie, ClearBridge Investments

„Nárast počtu pracovných miest a odpracovaných hodín pomohol vytiahnuť agregované týždenné mzdy – ukazovateľ agregovaného príjmu, ktorý sa zameriava na pracovné miesta, hodiny a mzdy a je úzko spojený so spotrebou – vzrástol o 1.5 %, čo je najsilnejší údaj od augusta 2020, keď bol trh práce. spočiatku sa zotavuje z pandemického šoku a je silnejší ako čokoľvek, čo sme videli v desaťročí pred pandémiou alebo dokonca viedli k GFC. Takáto sila pravdepodobne obmedzí rýchlosť ochladzovania inflácie, keďže dopyt by mal podporovať vyšší rast príjmov.“

Richard de Chazal, makroanalytik, William Blair

"Bolo to obrovské pozitívne prekvapenie a jasne vyvoláva určité otázky týkajúce sa rýchlosti akéhokoľvek ekonomického spomalenia, ako aj načasovania pozastavenia zvyšovania sadzieb Fedu a prípadného začiatku znižovania sadzieb." Zatiaľ čo niektorí komentátori sa zamerali na sezónne neočistený pokles o 2.5 milióna pracovných miest, realita je taká, že je to veľmi v súlade s predchádzajúcimi januárovými správami, teda nie je to veľa dôkazov o sezónnom skreslení.

Ian Shepherdson, hlavný ekonóm, Pantheon Macroeconomics

„Myslíme si, že politici by mali klásť väčší dôraz na zlepšujúce sa údaje o mzdách – ktoré naznačujú, že sa príliš obávajú nízkej miery nezamestnanosti – a jasného poklesu jadrovej inflácie, ale predseda Powell minulý týždeň opakovane zdôraznil, že Fed si myslí, že trh práce je príliš tesné a najnovšie údaje o mzdách a nezamestnanosti tento obraz nemenia.“

Quincy Krosby, hlavný globálny stratég, LPL Financial

„Nečakane silná správa o mzdách s mierou nezamestnanosti pohybujúcou sa nižšie na 3.4 %, spolu s neuspokojivými správami o príjmoch od Alphabet a Apple vyvolávajú u účastníkov trhu obavy, že cesta Fedu k cenovej stabilite bude trvať dlhšie, ako očakával trh s futures – a dokonca dlhšie, ako Fed očakával. Nepopierateľne silná správa je to, v čo trhy dúfajú, že sa dostane z recesie, ale nie to, čo by ste chceli vidieť, keď očakávania konca kampane Fedu na zvyšovanie sadzieb náhle spochybní výrazne silnejší trh práce.

Bill Adams, hlavný ekonóm, Comerica Bank

„Správa o januárových pracovných miestach zvyšuje pravdepodobnosť, že terminálna sadzba Fedu je vyššia ako 5 %. Ich rozhodnutie bude závisieť od toho, či iné ekonomické údaje potvrdia túto správu o pracovných miestach v priebehu niekoľkých nasledujúcich mesiacov. Rast miezd sa v januárovej správe o pracovných miestach stále spomaľuje, ale ďalšie podrobnosti spôsobia, že Fed sa bude viac obávať rizika prehriatia.

Mike Loewengart, vedúci konštrukcie modelového portfólia, Morgan Stanley Global Investment Office

„Mzdy vyháňajúce očakávania z vody pridávajú viac paliva do kampane Fedu na zvyšovanie sadzieb. Bude stále ťažšie tvrdiť, že zníženie sadzieb môže byť v budúcnosti v roku 2023, ak bude trh práce schopný takto pokračovať, najmä ak vezmeme do úvahy, že sa uvidí, ako rýchlo inflácia klesne, aj keď sme dosiahli vrchol. A rast sa nezameral ani na jeden sektor, pričom zisky prichádzali naprieč celým radom, čo zvýrazňovalo odolnosť tohto trhu práce v ťažkom prostredí. Investori mali tento týždeň veľa na strávenie, takže nie je prekvapením, že táto správa ťahá trh späť.“

Alexandra Wilson-Elizondo, vedúca retailového investovania do viacerých aktív, Goldman Sachs Asset Management

„Správa zníži pravdepodobnosť zníženia poistenia, pretože neexistujú žiadne materiálne známky stresu, ktorý by si vynútil zníženie sadzieb. Inými slovami, tento výtlačok dáva Fedu viac priestoru na umožnenie stagnácie v makroekonomike a riziko zostáva vychýlené k prílišnému sprísneniu, ktoré spôsobí recesiu.

Gregory Daco, hlavný ekonóm, EY Parthenon

„Táto správa by uprednostňovala, aby Fed v marci zvýšil úrokové sadzby o 25 bázických bodov, ale nerieši otázku, či by Fed pozastavil cyklus sprísňovania v marci alebo neskôr na jar. Sila na trhu práce pravdepodobne ovplyvní tvorcov politík smerom k ďalšiemu sprísneniu zo strachu, že tlak na mzdy by mohol zostať tvrdší... Po sledovaní výrazného uvoľnenia finančných podmienok po tlačovej konferencii sa predseda Fedu Powell možno bude musieť prikloniť k väčšiemu sprísneniu ako trhy. v súčasnosti stanovujú ceny, keďže pekelné Fed tango pokračuje.“

Jeffrey Roach, hlavný ekonóm, LPL Financial

„Trh práce je stále solídny a kompenzuje riziko pomalších spotrebiteľských výdavkov. Okrem toho spomalenie priemerného hodinového zárobku by malo v blízkej budúcnosti zmierniť inflačné tlaky, keďže rast miezd sa vráti do súladu. Niet pochýb, že Fed bude pokračovať vo zvyšovaní sadzieb na ďalšom zasadnutí, aby spomalil dopytovú stranu ekonomiky.

Steve Rick, hlavný ekonóm, CUNA Mutual Group

„Januárová správa Indexu spotrebiteľských cien odhalila, že ceny medzimesačne klesli prvýkrát od mája 2020. Pokles cien naznačuje, že agresívne zvyšovanie úrokových sadzieb Fedu začína riešiť infláciu, ale zatiaľ nemá priamy vplyv na čísla nezamestnanosti. V ideálnom prípade ekonomika dosiahne cieľ 2% inflácie, 2% ekonomického rastu a prirodzenej miery nezamestnanosti 4.5% do roku 2024.“

Dylan Croll je reportér a výskumník v Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri na @CrollonPatrol.

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube