Slepačia polievka na získanie obchodníka s DVD kioskom Redbox za 375 miliónov dolárov za ochabnutý SPAC

Medzi buggy bičmi, Redbox Entertainment (RDBX), Oakbrook Terrace, Illinois, prevádzkovateľ 38,000 90 kioskov na požičiavanie DVD, ktoré sa nachádzajú v supermarketoch a obchodoch so zmiešaným tovarom od Safeway a ShopRite až po Walmart a Walgreens, preukázali prekvapivú výdrž. Zatiaľ čo Blockbuster sa stal vzdialenou spomienkou a Netflix dominuje digitálnemu streamovaniu filmov, Redbox, ktorý získava viac ako takmer 1.99 % svojich príjmov od zákazníkov, ktorí platia 850 dolára za noc za prenájom DVD s populárnymi filmami a videohrami, vygeneroval viac ako 200 miliónov dolárov v výnosy a 2019 miliónov dolárov v peňažnom toku pred pandémiou v roku 19. Covid-2021 zabil uvádzanie filmov v kinách – kľúčovú hybnú silu pri požičiavaní filmov v kioskoch – a starší biznis Redboxu sa zrútil. V roku 289 tržby dosiahli 15 miliónov dolárov a peňažný tok bol negatívny vo výške XNUMX miliónov dolárov.

Na záchranu prišla dohoda SPAC v roku 2021 s prísľubmi 145 miliónov dolárov v hotovosti a záväzkami PIPE vo výške 50 miliónov dolárov. Bohužiaľ, neuspokojivé finančné výsledky a záplava spätných odkúpení spôsobili, že akcie Redboxu po fúzii SPAC klesli z 10 dolárov v októbri 2021 na menej ako 2 doláre.

dnes Slepačia polievka pre zábavu duše (CSSE), spoločnosť Cos Cob, Connecticut založená na reklame podporované video na požiadanie, ktorá vlastní Crackle, oznámila, že získa Redbox za 375 miliónov dolárov, vrátane 50 miliónov dolárov v akcii Chicken Soup a prevzatí dlhu Redboxu vo výške 325 miliónov dolárov. Celoakciová transakcia ponecháva akcionárom Chicken Soup 76.5 % spoločnosti a akcionárom Redboxu 23.5 %. Väčšinový vlastník Redboxu, Apollo Global Management
APO
, ktorá získala spoločnosť v rámci kúpy Outerwall Inc. za 1.6 miliardy dolárov v roku 2016, bude po dokončení transakcie vlastniť približne 15 % kuracieho polievky.

Chicken Soup for the Soul Entertainment prevádzkuje William Rouhana Jr., 69, bývalý telekomunikačný manažér, ktorý počas dotcom boomu v 1990. rokoch predsedal akvizičnej širokopásmovej spoločnosti s názvom WinStar. WinStar dosiahol trhovú kapitalizáciu 4 miliardy USD predtým, ako v apríli 2001 podal žiadosť o ochranu pred bankrotom. V roku 2008 získala spoločnosť Rouhana inšpiratívne vydavateľstvo brožovaných kníh Chicken Soup for the Soul a bola na misii transformovať ho na plnohodnotnú zábavnú spoločnosť, ktorá bude zásobovať šnúru. frézy s reklamnými streamovacími kanálmi vrátane Crackle a Popcorn Flix. Kuracia polievka okrem svojich ôsmich kanálov pre video na požiadanie a televíznych streamingových kanálov so 40 miliónmi aktívnych používateľov mesačne produkuje a distribuuje filmy a televízne programy. Špecializuje sa na ponuky s nižším rozpočtom, ako napríklad Nicholas Cage's Willy's Wonderland a reality seriály ako Ashton Kutscher Going from Broke. Minulý rok Slepačia polievka získaný Hollywood's Sonar Entertainment, indický filmový producent Locomotive Global a nezávislý filmový a televízny distribútor 1091 Pictures. Teraz má vo svojej knižnici 24,000 14,500 televíznych epizód a 100,000 XNUMX filmov, čo predstavuje viac ako XNUMX XNUMX hodín natočenej zábavy.

V roku 2021 spoločnosť Chicken Soup for the Soul vykázala príjmy vo výške 110 miliónov dolárov a peňažný tok vo výške 22 miliónov dolárov. Jej akcie a trhová kapitalizácia v posledných mesiacoch prudko klesli a klesli o viac ako 80 % z maxima v roku 2021 na nedávnu trhovú kapitalizáciu 115 miliónov USD.

Prečo má Rouhana záujem o DVD požičovňu dinosaurov Redbox?

„Kupujem dinosaura, pretože dinosaurus prichádza s peňažným tokom a dinosaurus bude klásť pekné malé dinosaurie vajcia nazývané digitálne reklamné podniky so 40 miliónmi zákazníkov, ktorí už milujú značku, s jej biznisom TVOD (transakčné video na požiadanie) a zadarmo. Televízny biznis už funguje,“ hovorí Rouhana s odkazom na vernostný program spoločnosti Redbox a jeho aplikáciu, ktorá teraz ponúka prémiové filmy na požiadanie, ako aj bezplatné živé televízne kanály od Bloomberg TV a AccuWeather po TMZ. „Vytvoríme veľmi dôležitú platformu v zábavnom biznise, kde sa dostaneme k spotrebiteľom pravdepodobne najviac zo všetkých spôsobov. V kiosku, v TVOD, v AVOD a v našom vernostnom programe. Nemyslím si, že je to dinosaurus. Myslím, že toto je budúcnosť."

Rouhana hovorí, že sleduje Redbox už takmer dva roky a je presvedčený, že napriek jeho klesajúcemu biznisu s požičovňami DVD je zrelý na prudký obrat, čiastočne preto, že filmová produkcia je späť na úrovni pred pandémiou a kinopredávania sú na vzostupe. bod, v ktorom Wedbush Securities odhaduje, že tržby Redboxu prekročia v roku 1 2023 miliardu USD. Navyše, ak inflácia bude pretrvávať a povedie k recesii, bude mať Redbox prospech z toho, že si spotrebitelia budú viac uvedomovať náklady a zrušia prémiové streamery ako Apple TV+ a Disney+ v prospech bezplatné služby, ktoré od divákov vyžadujú, aby znášali reklamu alebo si požičali lacnejšie DVD.

„Ak ste spotrebiteľ, musíte prísť na to, kam dať svoje peniaze, a nebude to streamovanie videa na požiadanie, ale mohlo by to zahŕňať filmy s rodinou na DVD za polovičnú cenu,“ hovorí Rouhana. Dokonca aj mocný Netflix, ktorého akcie klesli od novembra o viac ako 70 %, tvrdí, že zavedie nižšiu cenu, podporovanú reklamami. Netflix stratil v prvom štvrťroku 200,000 XNUMX predplatiteľov a uviedol, že v druhom štvrťroku očakáva stratu ďalších dvoch miliónov.

Podľa Rouhana by kombinácia slepačej polievky s Redboxom mohla pridať 40 miliónov dolárov k celkovému výsledku, z ktorých väčšina podľa neho bude pochádzať zo zníženia nákladov. To tiež výrazne zvýši dlhovú záťaž slepačej polievky, ale Rouhana štruktúroval dlh tak, aby bol počas prvých dvoch rokov bez zmluvných podmienok, s možnosťou vyhnúť sa hotovostným platbám úrokov počas prvých 18 mesiacov. Zabezpečil tiež novú úverovú linku 80 miliónov dolárov na pracovný kapitál od spoločnosti HPS Investment Partners v New Yorku na päť rokov. Začiatkom roku 2023 Chicken Soup očakáva, že zlúčená spoločnosť vygeneruje príjmy presahujúce 500 miliónov dolárov a peňažný tok nebude nižší ako 100 miliónov dolárov.