Čína ADR chce vyliezť na Veľký múr starostí, pretože PCAOB resetuje hodiny HFCAA, prehľad týždňa

Týždeň prehľadu

• Ázijské akciové trhy mali zmiešaný výkonnostný týždeň, keď PCAOB oznámila najnovšie správy, bola schválená liečba COVID spoločnosťou Pfizer a dnes sa skončila konferencia Central Economic Work Conference (CEWC).
• PCAOB oznámila, že zabezpečila úplný prístup na kontrolu a vyšetrovanie čínskych firiem, čo im umožní udržiavať svoje americké zoznamy v súlade so zákonom Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA).
• Liečba Paxlovid COVID od spoločnosti Pfizer bola schválená v Číne spolu s Azvudine od spoločnosti Genuine Biotech.
• V tomto týždni videa, Xiabing doháňa najnovší vývoj z Baidu's Apollo Day a rozoberá to, čo sa zmenilo od jej prvej jazdy Robo Taxi v Jiading Shanghai v roku 2021.

Piatkové kľúčové správy

Včera PCAOB vydala vyhlásenie s názvom „PCAOB prvýkrát v histórii zabezpečuje úplný prístup ku kontrole, vyšetrovaniu čínskych firiem“. Podľa správy CSRC, čínsky finančný regulátor a ministerstvo financií umožnili „úplný prístup na kontrolu a vyšetrovanie registrovaných verejných účtovných firiem so sídlom v pevninskej Číne a Hongkongu“. PCAOB skontroloval osem firiem z KPMG Huazhen LLP v pevninskej Číne a PricewaterhouseCoopers v Hong Kong Key.

PCAOB nemal problémy s prístupom k ľuďom, získavaním svedectiev alebo dokumentov bez akýchkoľvek úprav. Preto PCAOB uviedol, že „predstavenstvo hlasovalo za zrušenie predchádzajúcich rozhodnutí v opaku“. Tým sa „resetujú trojročné hodiny na dosiahnutie súladu“. Obrovský výdych, pretože takmer dvesto akcií na zozname HFCAA bude odstránených. PCAOB poznamenal, že sa našli nedostatky, ktoré budú musieť audítori opraviť. Vyhlásenie SEC sa zameralo na budúcu prácu a súlad, ktorý je potrebné vykonať. Vždy sme verili, že tento problém je riešiteľný, hoci chyba v politike bola rizikom. Vďaka tvrdej práci viac ako tridsiatich členov PCAOB, ktorí strávili deväť týždňov mimo svojich rodín, sú americkí a globálni investori lepšie chránení. Čínske orgány by mali byť zablahoželané k niekoľkým ústupkom, ktoré týmto spoločnostiam umožnili zostať kótované v USA. Obe strany by si mali víkend a prázdniny užiť!

Prečo sa ADR USA v Číne včera neroztrhli?

1) Bol to voľný deň pre akcie po medvedej tlačovej konferencii Powell.

2) Obchodníci s rýchlymi peniazmi, ktorí si túto fámu kúpili, tiež predali správy po výraznom zisku za posledný mesiac a pol.

3) Správcovia aktív sa sústreďujú na dnešné rebalancie indexov a trojité čarodejníctvo označujúce posledný veľký deň likvidity v roku.

Dlho majú teraz zelenú na to, aby sa vrátili do akcií len profesionálni manažéri, pretože nákup čínskych ADR bol kariérnym rizikom kvôli riziku vyradenia z burzy. Kto kúpil Alibabu za posledný rok? Charlie Munger! prečo? Videl hodnotu akcií, ale čo je dôležitejšie, pretože je šéf! Včera som si myslel, že ázijské akcie získajú 50 %. Pravdepodobne uvidíme ešte vyššie tempo, keďže skepticizmus investorov a nedostatočné investície voči Číne ustupujú. K prehodnoteniu bude dochádzať postupne, keďže mnohí investori sú si vedomí pivot politiky Kongresu po skončení strany. Vidíme zmeny na veľkej trojke: politický vzťah USA s Čínou, nulový COVID a nehnuteľnosti. Včera sa čínsky veľvyslanec USA stretol s Janet Yellenovou. Zároveň Bidenova administratíva pridala tridsaťšesť spoločností na zoznam zákazu vývozu technológií. V konečnom dôsledku sú ekonomiky USA a Číny veľmi prepojené, zatiaľ čo americké nadnárodné spoločnosti robia v Číne skvelé obchody.

Ázijské akcie boli výrazne nižšie, pričom Hongkong, Malajzia a Indonézia vykázali kladné výnosy. Dnes je globálna rebalancia pre indexy FTSE Russell a S&P, ktorá vyžaduje, aby správcovia indexových fondov a ETF obchodovali so svojimi portfóliami na konci trhu. Máme tiež Triple Witching, keďže platnosť opcií na akcie, indexových futures a indexových opcií dnes vyprší. Profesionálni golfisti nazývajú sobotu pohyblivým dňom, keď sa pokúšajú umiestniť sa na nedeľné finálové kolo. Pre profesionálnych investorov je dnešok posledným pohyblivým dňom v roku, keďže objemy sa budú rozširovať, čo manažérom umožní nakupovať a predávať vo veľkosti. Konferencia Central Economic Work, výročná ekonomická konferencia Číny, sa skončila „kontrahovaným dopytom, ponukovým šokom a slabými očakávaniami“, ktoré zasiahli ekonomiku. Pre investorov je kľúčový prorastový charakter vyhlásenia, keďže vláda pristupuje k implementácii fiškálnej a monetárnej podpory s dôrazom na DOMÁCI SPOTREBU.

Najviac obchodované v Hongkongu boli Tencent -0.25 %, Alibaba HK +0.64 % a Meituan -0.51 %, čo by malo viesť k oživeniu dnešných ADR. Hongkonskí predajcovia nakrátko boli v internetových akciách ticho. Nehnuteľnosti boli najlepším sektorom v Hongkongu so ziskom +3.32 % a v Číne +1.12 %, keďže vicepremiér Li vyhlásil, že politika bude sektor naďalej podporovať. WSJ mal dnes článok o oživení dlhopisov čínskych developerov, ktoré sme robili už mesiace. Nemáme kupcov! Obchod s bolesťou je vyšší, ako dnes pridám k mojej pozícii. Hodnotové sektory dnes prekonali výkonnosť na oboch trhoch. Zahraniční investori dnes nakúpili pevninské akcie za 625 miliónov dolárov, čím sa celková suma za týždeň zvýšila na 812 miliónov dolárov. CNY a ázijský dolárový index zaznamenali oproti americkému doláru malý zisk. Náš Mobility Tracker ukazuje pokles dopravy a metra. Je zrejmé, že ľudia sú opatrní napriek uvoľneniu pravidiel COVID s klebetami o tom, že pravidlá cestovania z Hongkongu do/z Číny budú uvoľnené.

Hang Seng a Hang Seng Tech oproti včerajšku získali +0.42 % a +0.31 % z objemu +28.79 %, čo je 109 % 1-ročného priemeru. 315 akcií získalo, zatiaľ čo 169 akcií kleslo. Krátky obrat hlavnej rady vzrástol oproti včerajšku o +42%, čo je 91% 1-ročného priemeru, keďže 14% z obratu bol krátky obrat. Hodnotové faktory prekonali rastové faktory, keďže malé spoločnosti predbehli veľké spoločnosti. Najdôležitejšie sektory boli nehnuteľnosti +3.32 %, zdravotníctvo +2.14 % a priemysel +1.91 %, zatiaľ čo technológie –0.46 %, komunikácia –0.4 % a bežné výrobky –0.02 %. Hlavnými podsektormi boli potraviny, výrobky pre domácnosť a doprava, zatiaľ čo polotovary, softvér a telekomunikácie patrili medzi najhoršie. Southbound Stock Connect bol ľahký, pretože investori z pevniny predali -201 miliónov dolárov hongkonských akcií s Tencent malým čistým nákupom, Meituan a Kuaishou malým čistým predajom.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board oproti včerajšku klesli o -0.02 %, -0.75 % a -1.1 % v objeme -0.77 %, čo je 81 % 1-ročného priemeru. 1,297 3,354 akcií postúpilo, zatiaľ čo 1.15 1.12 akcií kleslo. Hodnotové faktory prekonali rastové faktory, keďže veľké spoločnosti predbehli malé spoločnosti. Najdôležitejšie sektory boli nehnuteľnosti +0.86 %, verejné služby +1.48 % a financie +0.72 %, zatiaľ čo technológie –0.56 %, materiály –625 % a priemysel –0.02 %. Hlavnými pododvetviami boli farmaceutický priemysel, diaľničný priemysel a nehnuteľnosti, zatiaľ čo automobilové diely, priemyselné stroje a základné kovy patrili medzi najhoršie. Objemy Northbound Stock Connect boli nízke, keďže zahraniční investori nakúpili 6.97 miliónov dolárov pevninských akcií, pričom šanghajské akcie prekonali rastové akcie Shenzhen. CNY si pripísal 0.83 % oproti zatváraniu amerického dolára na XNUMX, štátne dlhopisy stagnovali a meď klesla o -XNUMX %.

Major City Mobility Tracker

Naďalej vidíme pokles aktivity, keď sa covid šíri po Číne.

Včerajšie vystúpenie

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY za USD 6.97 oproti 6.97 včera
• CNY za 7.40 EUR oproti 7.40 včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.88% oproti 2.88% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 3.04% oproti 3.03% včera
• Cena medi -0.83%