Čína a USA sú v rozpore, pretože globalizácia ochabuje a strategická autonómia stúpa

Rok 2022 bol dramatický na trhoch, v ekonomikách a naprieč geopolitikou. Rok 2023 môže priniesť viac rovnakých a ešte väčších zmien. David Skilling a ja sme napísali, že budúci rok (roky) by sa dal charakterizovať Clausewitzovým výrokom, že politika môže byť „vojna inými prostriedkami“ v tom zmysle, že strategická súťaž medzi veľkými regiónmi bude dominantnou témou pôsobiacou na medzinárodnú politickú ekonómiu. V tejto poznámke sa zameriavame na kľúčový prvok tohto – globalizáciu a posun smerom k strategickej autonómii.

Globalizácia bola za posledných niekoľko rokov zbitá a spochybňovaná, ale smrť globalizácie je zveličená. Obdobie intenzívnej globalizácie sa končí, ale toky svetového obchodu sú odolné – od globálnej finančnej krízy sa pohybujú bokom ako podiel na HDP. Vyhliadky globálnych tokov v roku 2023 sú slabšie vzhľadom na spomaľujúcu globálnu ekonomiku, nejde však o deglobalizáciu.

Globalizácia sa však mení a v roku 2022 ju urýchlil dopad ruskej invázie na Ukrajinu. Globálna ekonomika sa fragmentuje a objavuje sa viac politický a regionálny model globalizácie.

Zásobovacie reťazce

Čiastočne je to spôsobené ekonomickými faktormi, pretože dodávateľské reťazce sú stlačené v reakcii na rastúce riziká dodávateľského reťazca a znížené možnosti arbitráže v oblasti nákladov práce. Firmy postupne reshoring a near-shoring aktivity, a to sa zrýchli v roku 2023, aj keď postpandemické tlaky globálneho dodávateľského reťazca sa zmiernia.

Ale rušivejším prvkom je politika. V domácej politike rastie tlak na strategickú autonómiu a nezávislosť v kľúčových sektoroch. Najmä veľké ekonomiky už nie sú pripravené byť obmedzované WTO a inými medzinárodnými pravidlami; multilaterálne inštitúcie budú naďalej chátrať.

Priemyselná politika prešla do protekcionizmu. Zákon o znižovaní inflácie a čipyHIPS
a Science Act v USA sú dva príklady s rozsiahlymi ustanoveniami o miestnom obsahu. EÚ a mnohé národné vlády pravdepodobne do roku 2023 zareagujú vlastnými balíkmi priemyselnej podpory. Čína bude pokračovať v posilňovaní rozvoja národných šampiónov.

Polovodiče

V súvislosti s tým rastúca geopolitická rivalita medzi USA/Západom a Čínou výrazne ovplyvní globálne toky. USA uvalili obmedzenia a sankcie na Čínu, najmä na polovodiče, a snažia sa oddeliť časti svojej ekonomiky (hoci bilaterálne obchodné toky medzi USA a Čínou zostávajú blízko rekordných úrovní). Podobne aj Európa a iní budú pokračovať v znižovaní ekonomických expozícií voči Číne, aj keď postupnejším spôsobom. Rovnakým smerom sa posúva aj čínska politika – posilnená pozorovaním ekonomických sankcií voči Rusku pod vedením Západu.

Nedávne stretnutia G20 položili určité zábrany okolo vzťahov medzi USA a Čínou, odstránili niektoré z koncových rizík, ale logika strategickej konkurencie zostáva nedotknutá. Friend-shoring sa stane čoraz evidentnejšou realitou v roku 2023 a neskôr, keďže obchodné a investičné toky sú formované geopolitickým súladom. Firmy, investori a vlády budú musieť urobiť tvrdšie rozhodnutia, najmä pokiaľ ide o Čínu – kvôli vládnym požiadavkám, ako aj tlaku zainteresovaných strán.

Je to však oveľa komplikovanejšie ako binárne rozdelenie – prechádzame do tekutého, multipolárneho usporiadania. V rámci Západu existujú ekonomické rozdiely ako krajiny, ktoré sa snažia zachovať strategický priestor a nevyberajú si medzi USA a Čínou. Vzťahy medzi EÚ a USA budú kooperatívne a konkurencieschopné. A stredné mocnosti na Blízkom východe, v Afrike a Ázii budú pracovať na tom, aby možnosti zostali otvorené. Saudská Arábia je toho príkladom, pretože posilňuje vzťahy s Čínou.

V globalizácii budú narastať nezhody a svet bude roztrieštenejší. Krajiny a firmy budú pod tlakom, aby sa rozhodli pre geopolitické zosúladenie a budú musieť aktívnejšie riadiť geopolitické riziko. Rok 2023 bude rokom, v ktorom sa dostaneme do oveľa explicitnejšej strategickej geopolitickej súťaže a napätia v globalizácii.

Dôsledky pre korporácie

Znížte vystavenie riziku globálneho dodávateľského reťazca rozvojom multilokálnej prítomnosti: viac miestnej výroby, viac zahraničných investičných tokov ako obchodných tokov.

Firmy by mali do trhovej stratégie integrovať friend-shoring, aby znížili vystavenie geopolitickému riziku. Pripravte sa však na napätie na Západe: napätie medzi EÚ a USA je pravdepodobné.

Firmy v citlivých sektoroch (ako sú technológie) sa musia pripraviť na krátkodobé narušenie globálnych dodávateľských reťazcov a fragmentáciu trhov, pretože tlak na strategickú autonómiu sa zrýchľuje.