Tucet chudobných krajín čelí ekonomickej nestabilite a dokonca kolapsu pod ťarchou stoviek miliárd dolárov zahraničných pôžičiek, z ktorých väčšina je od najväčšieho a najneodpustiteľnejšieho vládneho poskytovateľa úverov na svete, Číny.
Analýza agentúry Associated Press o desiatke krajín najviac zadlžených Číne – vrátane Pakistanu, Kene, Zambie, Laosu a Mongolska – zistila, že splácanie dlhov pohlcuje stále väčšie množstvo daňových príjmov potrebných na udržanie otvorených škôl, poskytovanie elektriny a platby. na potraviny a palivo. A vyčerpáva to rezervy v cudzej mene, ktoré tieto krajiny používajú na platenie úrokov z týchto pôžičiek, pričom niektorým zostáva len niekoľko mesiacov predtým, ako tieto peniaze zmiznú.
V zákulisí je neochota Číny odpustiť dlh a jej extrémne tajomstvá o tom, koľko peňazí požičala a za akých podmienok, čo bráni ďalším významným poskytovateľom pôžičiek, aby vstúpili do pomoci. Okrem toho je nedávny objav, že dlžníci boli nútení vkladať hotovosť na skryté viazané účty, ktoré tlačia Čínu do popredia línie veriteľov, ktorí majú byť zaplatení.
Krajiny v analýze AP mali až 50 % svojich zahraničných pôžičiek z Číny a väčšina z nich venovala viac ako tretinu vládnych príjmov na splatenie zahraničného dlhu. Dve z nich, Zambia a Srí Lanka, sa už dostali do platobnej neschopnosti a neboli schopné splácať ani úroky z úverov na financovanie výstavby prístavov, baní a elektrární.
V Pakistane boli prepustené milióny textilných robotníkov, pretože krajina má príliš veľa zahraničných dlhov a nemôže si dovoliť udržať elektrinu a stroje v chode.
V Keni vláda zadržala výplaty tisícom pracovníkov štátnej správy, aby ušetrila hotovosť na zaplatenie zahraničných pôžičiek. Hlavný ekonomický poradca prezidenta minulý mesiac tweetoval: „Platy alebo default? Vyberte si."
Odkedy Srí Lanka pred rokom nesplácala, zaniklo pol milióna pracovných miest v priemysle, inflácia presiahla 50 % a viac ako polovica obyvateľstva v mnohých častiach krajiny upadla do chudoby.
Odborníci predpovedajú, že pokiaľ Čína nezačne zmierňovať svoj postoj k svojim pôžičkám chudobným krajinám, môže dôjsť k vlne ďalších nesplácaných úverov a politických otrasov.
„V mnohých častiach sveta už odbila polnoc,“ povedal ekonóm z Harvardu Ken Rogoff. "Čína sa prisťahovala a opustila túto geopolitickú nestabilitu, ktorá by mohla mať dlhodobé následky."
AKO SA HRAJE
Prípadová štúdia o tom, ako to dopadlo, je v Zambii, vnútrozemskej krajine s 20 miliónmi obyvateľov v južnej Afrike, ktorá si za posledné dve desaťročia požičala od čínskych štátnych bánk miliardy dolárov na výstavbu priehrad, železníc a ciest.
Pôžičky posilnili zambijskú ekonomiku, ale zvýšili aj zahraničné úrokové platby tak vysoko, že vláde nezostávalo málo, čo ju prinútilo znížiť výdavky na zdravotnú starostlivosť, sociálne služby a dotácie farmárom na osivo a hnojivá.
V minulosti za takýchto okolností veľkí vládni veritelia ako USA, Japonsko a Francúzsko uzatvárali dohody na odpustenie niektorých dlhov, pričom každý veriteľ jasne zverejnil, čo im dlhuje a za akých podmienok, aby sa nikto necítil podvedený.
Ale Čína nehrala podľa týchto pravidiel. Najprv sa odmietla čo i len zapojiť do mnohonárodných rozhovorov, rokovala oddelene so Zambiou a trvala na dôvernosti, ktorá krajine bránila informovať nečínskych veriteľov o podmienkach pôžičiek a o tom, či Čína vymyslela spôsob, ako sa dostať do popredia splátkovej línie. .
Uprostred tohto zmätku v roku 2020 skupina nečínskych veriteľov odmietla zúfalé prosby Zambie o pozastavenie platieb úrokov, dokonca aj na niekoľko mesiacov. Toto odmietnutie prispelo k odlivu zahraničných hotovostných rezerv Zambie, skrýše prevažne amerických dolárov, ktoré Zambia používala na platenie úrokov z pôžičiek a na nákup hlavných komodít, ako je ropa. Do novembra 2020, keď zostali malé rezervy, Zambia prestala platiť úroky a zlyhala, čím sa zbavila budúcich pôžičiek a spustila sa začarovaný kruh znižovania výdavkov a prehlbovania chudoby.
Inflácia v Zambii odvtedy stúpla o 50 %, nezamestnanosť dosiahla 17-ročné maximum a národná mena, kwacha, stratila 30 % svojej hodnoty len za sedem mesiacov. Odhad Organizácie Spojených národov, podľa ktorého Zambijčania nedostávajú dostatok jedla, sa tento rok zatiaľ takmer strojnásobil na 3.5 milióna.
„Len sedím v dome a rozmýšľam, čo budem jesť, pretože nemám peniaze na jedlo,“ povedala Marvis Kunda, slepá 70-ročná vdova z provincie Luapula v Zambii, ktorej boli nedávno znížené sociálne dávky. "Niekedy jem raz denne a ak si nikto nespomenie, že by mi pomohol s jedlom zo susedstva, tak jednoducho hladujem."
Niekoľko mesiacov po tom, čo Zambia skrachovala, vedci zistili, že čínskym štátom vlastneným bankám dlhuje 6.6 miliardy dolárov, čo je dvojnásobok toho, čo si mnohí v tom čase mysleli, a približne tretinu celkového dlhu krajiny.
„Letíme naslepo,“ povedal Brad Parks, výkonný riaditeľ AidData, výskumného laboratória na College of William & Mary, ktoré odhalilo tisíce tajných čínskych pôžičiek a pomáhalo agentúre AP pri jej analýze. „Keď sa pozriete pod vankúše pohovky, zrazu si uvedomíte, 'Ach, je tu veľa vecí, ktoré sme zmeškali. A v skutočnosti sú veci oveľa horšie.“
DLŽNOSŤ A ROZVRH
Neochota Číny prijať veľké straty zo stoviek miliárd dolárov, ktoré jej dlhuje, ako naliehal Medzinárodný menový fond a Svetová banka, nechala mnohé krajiny na bežiacom páse splácania úrokov, čo brzdí hospodársky rast, ktorý by im pomohol zaplatiť. z dlhu.
Zahraničné hotovostné rezervy klesli v 10 z tucta krajín v analýze AP, v priemere o 25 % za jediný rok. V Pakistane a Konžskej republike klesli o viac ako 50 %. Bez záchranného balíka zostáva niekoľkým krajinám len niekoľko mesiacov zo zahraničnej hotovosti na zaplatenie potravín, paliva a iného nevyhnutného dovozu. Mongolsku zostáva osem mesiacov. Pakistan a Etiópia asi dva.
„Hneď ako sa vypnú kohútiky financovania, úprava sa uskutoční okamžite,“ povedal Patrick Curran, hlavný ekonóm výskumného pracovníka Tellimer. "Ekonomika klesá, inflácia stúpa, potraviny a pohonné hmoty sú nedostupné."
Mohammad Tahir, ktorý bol pred šiestimi mesiacmi prepustený z práce v textilnej továrni v pakistanskom meste Multan, hovorí, že uvažoval o samovražde, pretože už nemôže zniesť, že jeho štvorčlenná rodina chodí večer čo večer spať bez večere.
"Čelil som najhoršiemu druhu chudoby," povedal Tahir, ktorému nedávno povedali, že zahraničné hotovostné rezervy Pakistanu sa natoľko vyčerpali, že teraz nie je schopný dovážať suroviny pre jeho továreň. "Nemám potuchy, kedy dostaneme späť svoje pracovné miesta."
Chudobné krajiny zasiahli nedostatok cudzej meny, vysoká inflácia, prudký nárast nezamestnanosti a rozšírený hlad už predtým, no zriedkavo ako v minulom roku.
Spolu s obvyklou zmesou zlého riadenia vlády a korupcie sú dve neočakávané a zničujúce udalosti: vojna na Ukrajine, ktorá spôsobila prudký nárast cien obilia a ropy, a rozhodnutie Federálneho rezervného systému USA 10-krát za sebou zvýšiť úrokové sadzby. tento mesiac. To spôsobilo, že pôžičky s variabilnou úrokovou sadzbou pre krajiny sú zrazu oveľa drahšie.
To všetko hýbe domácou politikou a prevracia strategické spojenectvá.
V marci silne zadlžený Honduras uviedol vo svojom rozhodnutí nadviazať formálne diplomatické styky s Čínou a prerušiť vzťahy s Taiwanom „finančné tlaky“.
Minulý mesiac sa Pakistan tak zúfalo snažil zabrániť ďalším výpadkom prúdu, že uzavrel dohodu o nákupe zľavnenej ropy z Ruska, čím prelomil poradie s úsilím pod vedením USA odstaviť fondy Vladimíra Putina.
Na Srí Lanke sa vlani v júli do ulíc vyhrnuli výtržníci, ktorí podpálili domy vládnych ministrov a zaútočili na prezidentský palác, čím poslali vodcu, ktorý je viazaný na nevýhodné dohody s Čínou, na útek z krajiny.
ODPOVEĎ ČÍNY
Čínske ministerstvo zahraničných vecí vo vyhlásení pre agentúru AP spochybnilo názor, že Čína je neúprosným veriteľom, a zopakovalo predchádzajúce vyhlásenia, z ktorých vinu nesie Federálny rezervný systém. Povedal, že ak má pristúpiť na požiadavky MMF a Svetovej banky o odpustenie časti svojich pôžičiek, urobia tak aj multilaterálni veritelia, ktorých považuje za zástupcov USA.
"Vyzývame tieto inštitúcie, aby sa aktívne podieľali na príslušných akciách v súlade so zásadou 'spoločnej akcie, spravodlivé bremeno' a aby viac prispievali na pomoc rozvojovým krajinám pri prekonávaní ťažkostí," uvádza sa vo vyhlásení ministerstva.
Čína tvrdí, že ponúkla úľavu vo forme predĺžených splatností pôžičiek a núdzových pôžičiek a ako najväčší prispievateľ do programu dočasného pozastavenia platieb úrokov počas pandémie koronavírusu. Tvrdí tiež, že odpustila 23 bezúročných pôžičiek africkým krajinám, hoci AidData's Parks uviedla, že takéto pôžičky pochádzajú väčšinou spred dvoch desaťročí a predstavujú menej ako 5 % z celkovej sumy, ktorú požičala.
V rozhovoroch na vysokej úrovni vo Washingtone minulý mesiac Čína podľa rôznych správ zvažovala upustiť od svojej požiadavky, aby MMF a Svetová banka odpustili pôžičky, ak sa dvaja veritelia zaviažu ponúknuť granty a inú pomoc problémovým krajinám. Počas niekoľkých týždňov však neprišlo žiadne oznámenie a obaja veritelia vyjadrili frustráciu z Pekingu.
„Môj názor je taký, že ich musíme ťahať – možno je to neslušné slovo – musíme kráčať spolu,“ povedala začiatkom tohto mesiaca generálna riaditeľka MMF Kristalina Georgieva. "Pretože ak to neurobíme, dôjde ku katastrofe v mnohých krajinách."
MMF a Svetová banka tvrdia, že akceptovanie strát z ich pôžičiek by narušilo tradičnú príručku riešenia kríz suverénnych štátov, ktorá im poskytuje osobitné zaobchádzanie, pretože na rozdiel od čínskych bánk už financujú za nízke sadzby, aby pomohli krajinám v núdzi postaviť sa na nohy. Čínske ministerstvo zahraničných vecí však poznamenalo, že dvaja multilaterálni veritelia urobili v minulosti výnimku z pravidiel a v polovici 1990. rokov odpustili pôžičky mnohým krajinám, aby ich zachránili pred kolapsom.
Ako sa čas kráti, niektorí úradníci naliehajú na ústupky.
Ashfaq Hassan, bývalý dlhový úradník na pakistanskom ministerstve financií, povedal, že dlhové bremeno jeho krajiny je príliš veľké a čas príliš krátky na to, aby ho MMF a Svetová banka vydržali. Vyzval tiež na ústupky od súkromných investičných fondov, ktoré požičiavali jeho krajine nákupom dlhopisov.
"Každý zainteresovaný sa bude musieť ostrihať," povedal Hassan.
Čína tiež odsunula myšlienku, spopularizovanú v Trumpovej administratíve, že sa zapojila do „diplomacie dlhovej pasce“, čím nechala krajiny zaťažené pôžičkami, ktoré si nemôžu dovoliť, aby sa mohla zmocniť prístavov, baní a iných strategických aktív.
V tomto bode sa odborníci, ktorí túto problematiku podrobne študovali, postavili na stranu Pekingu. Čínske pôžičky pochádzajú z desiatok bánk na pevnine a sú príliš náhodné a nedbalé na to, aby sa dali koordinovať zhora. Čínske banky podľa nich neutrpia straty, pretože načasovanie je hrozné, keďže čelia veľkým zásahom z bezohľadných pôžičiek na nehnuteľnosti vo svojej vlastnej krajine a dramaticky spomaľujúcej ekonomiky.
Odborníci však rýchlo poukazujú na to, že menej zlovestná čínska úloha nie je menej desivá.
„Nemá to na starosti žiadna jediná osoba,“ povedal Teal Emery, bývalý analytik suverénnych pôžičiek, ktorý teraz vedie poradenskú skupinu Teal Insights.
AidData Parks o Pekingu dodáva: „Za pochodu si to vymýšľajú. Neexistuje žiadny hlavný plán."
PÔŽIČKA SLEUTH
Veľká časť zásluh za vytiahnutie skrytého čínskeho dlhu na svetlo má Parks, ktorý sa v poslednom desaťročí musel potýkať so všetkými možnými zátarasami, zahmlievaním a klamstvami zo strany autoritárskej vlády.
Lov sa začal v roku 2011, keď popredný ekonóm Svetovej banky požiadal Parksa, aby prevzal prácu pri skúmaní čínskych úverov. V priebehu niekoľkých mesiacov pomocou techník online dolovania údajov začali Parks a niekoľko výskumníkov odhaľovať stovky pôžičiek, o ktorých Svetová banka nevedela.
Čína v tom čase navyšovala pôžičky, ktoré sa čoskoro stali súčasťou jej „Iniciatívy pásu a cesty“ v hodnote 1 bilióna dolárov, aby si zabezpečila dodávky kľúčových nerastov, získala spojencov v zahraničí a zarobila viac peňazí zo svojich držieb v amerických dolároch. Mnohé rozvojové krajiny túžili po amerických dolároch na výstavbu elektrární, ciest a prístavov a rozšírenie ťažobných operácií.
Ale po niekoľkých rokoch priamych čínskych vládnych pôžičiek sa tieto krajiny ocitli vo veľkom zadlžení a optika bola hrozná. Obávali sa, že hromadenie ďalších pôžičiek na starých by ich mohlo spôsobiť, že sa ratingovým agentúram budú zdať bezohľadné a požičiavanie v budúcnosti bude drahšie.
Čína teda začala zakladať offshore shell spoločnosti pre niektoré infraštruktúrne projekty a namiesto toho im požičiavala, čo umožnilo vysoko zadlženým krajinám vyhnúť sa tomu, aby si tento nový dlh zapísali do svojich účtov. Aj keby pôžičky podporila vláda, nikto by nebol múdrejší.
Napríklad v Zambii sa pôžička 1.5 miliardy dolárov od dvoch čínskych bánk fiktívnej spoločnosti na vybudovanie obrovskej vodnej priehrady roky neobjavila v účtovníctve krajiny.
V Indonézii sa čínska pôžička vo výške 4 miliárd dolárov na pomoc pri výstavbe železnice tiež nikdy neobjavila na účtoch verejnej správy. To všetko sa zmenilo o niekoľko rokov neskôr, keď bola indonézska vláda s prekročením rozpočtu o 1.5 miliardy dolárov nútená dvakrát zachraňovať železnicu.
„Keď sa tieto projekty pokazia, to, čo bolo propagované ako súkromný dlh, sa stane verejným dlhom,“ povedal Parks. "Takéto projekty sú na celom svete."
V roku 2021, desaťročie po tom, čo Parks a jeho tím začali loviť, zhromaždili dostatok informácií na to, aby našli trhák: skryté pôžičky Číny dosiahli v 385 krajinách najmenej 88 miliárd dolárov a mnohé z týchto krajín boli v oveľa horšom stave, než ktokoľvek vedel. .
Medzi zverejnenými informáciami bolo, že Laos bol na háku s čínskou pôžičkou vo výške 3.5 miliardy dolárov na vybudovanie železničného systému, na splatenie ktorého by bola potrebná takmer štvrtina ročnej produkcie krajiny.
Ďalšia správa AidData približne v rovnakom čase naznačila, že veľa čínskych pôžičiek ide na projekty v oblastiach krajín, ktoré uprednostňujú mocní politici a často tesne pred kľúčovými voľbami. Niektoré postavené veci mali malý ekonomický zmysel a boli plné problémov.
Na Srí Lanke je letisko financované Čínou postavené v prezidentovom rodnom meste ďaleko od väčšiny obyvateľov krajiny tak málo využívané, že po jeho asfalte boli spozorované potulujúce sa slony.
Trhliny sa objavujú vo vodných elektrárňach v Ugande a Ekvádore, kde v marci vláda získala súdny súhlas pre obvinenia z korupcie spojené s projektom proti bývalému prezidentovi, ktorý je teraz v exile.
V Pakistane museli zo strachu, že by sa mohla zrútiť, odstaviť elektráreň. V Keni sa posledné kľúčové míle železnice nikdy nepostavili kvôli zlému plánovaniu a nedostatku financií.
SKOK NA PREDNÁ ČIARA
Keď sa Parks zaoberal podrobnosťami o pôžičkách, zistil niečo alarmujúce: klauzuly, ktoré nariaďujú, aby si požičiavajúce krajiny ukladali americké doláre alebo inú cudziu menu na tajné úschovné účty, ktoré by Peking mohol prepadnúť, ak by tieto krajiny prestali platiť úroky z ich pôžičiek.
V skutočnosti Čína skočila do popredia, aby dostala zaplatené bez toho, aby o tom ostatní veritelia vedeli.
V Ugande Parks odhalil pôžičku na rozšírenie hlavného letiska vrátane úschovného účtu, ktorý by mohol obsahovať viac ako 15 miliónov dolárov. Legislatívne vyšetrovanie odsúdilo ministra financií za súhlas s takýmito podmienkami, pričom hlavný vyšetrovateľ povedal, že by mal byť stíhaný a uväznený.
Parks si nie je istý, koľko takýchto účtov bolo zriadených, ale vlády trvajúce na akomkoľvek druhu kolaterálu, oveľa menej kolaterálu vo forme peňažnej hotovosti, sú pri štátnych pôžičkách zriedkavé. A ich samotná existencia otriasla nečínskymi bankami, investormi do dlhopisov a inými poskytovateľmi úverov a spôsobila, že neboli ochotní akceptovať menej, ako dlžia.
"Ostatní veritelia hovoria: 'Neponúkneme nič, ak bude Čína v skutočnosti na čele splácania," povedal Parks. „Vedie to k paralýze. Všetci sa navzájom porovnávajú a hovoria: ‚Budem tu šmejd?'“
PÔŽIČKY AKO „ZMENY MENY“
Medzitým si Peking osvojil nový druh skrytých pôžičiek, ktorý prispel k zmätku a nedôvere. Parks a iní zistili, že čínska centrálna banka v skutočnosti požičiavala desiatky miliárd dolárov prostredníctvom toho, čo sa javí ako bežné výmeny cudzích mien.
Výmeny cudzích mien, nazývané swapy, umožňujú krajinám požičiavať si v podstate rozšírenejšie meny, ako je americký dolár, na zakrytie dočasného nedostatku devízových rezerv. Sú určené na účely likvidity, nie na budovanie vecí, a vydržia len niekoľko mesiacov.
Ale čínske swapy napodobňujú pôžičky tým, že trvajú roky a účtujú vyššie než normálne úrokové sadzby. A čo je dôležité, nezobrazujú sa v účtovníctve ako pôžičky, ktoré by zvýšili celkový dlh krajiny.
Mongolsko si v takýchto swapoch vybralo 5.4 miliardy dolárov, čo je suma zodpovedajúca 14 % jeho celkového dlhu. Pakistan si za tri roky vybral takmer 11 miliárd dolárov a Laos si požičal 600 miliónov dolárov.
Swapy môžu pomôcť odvrátiť platobnú neschopnosť tým, že doplnia menové rezervy, no hromadia viac pôžičiek na staré a môžu kolaps ešte zhoršiť, podobne ako to, čo sa stalo pred finančnou krízou v roku 2009, keď americké banky ponúkali stále väčšie hypotéky. majiteľom domov, ktorí si to prvé nemohli dovoliť.
Niektoré chudobné krajiny, ktoré sa snažia splatiť Číne, sú teraz uviaznuté v akomsi prázdnom stave pôžičiek: Čína sa nepohne s prijímaním strát a MMF nebude ponúkať pôžičky s nízkym úrokom, ak budú peniaze len platiť úroky z čínskeho dlhu. .
Čo sa týka Čadu a Etiópie, uplynul už viac ako rok od schválenia záchranných balíčkov MMF v takzvaných dohodách na úrovni zamestnancov, ale takmer všetky peniaze boli zadržané, keďže rokovania medzi jeho veriteľmi sa naťahujú.
„Máte rastúci počet krajín, ktoré sú v hroznej finančnej tiesni,“ povedal Parks a pripisuje to najmä úžasnému vzostupu Číny za jedinú generáciu, z ktorej sa stala čistým príjemcom zahraničnej pomoci najväčšieho svetového veriteľa.
"Nejako sa im to všetko podarilo urobiť mimo dohľadu verejnosti," povedal. "Takže pokiaľ ľudia nepochopia, ako Čína požičiava, ako fungujú jej úverové praktiky, tieto krízy nikdy nevyriešime."
___
Condon informoval z New Yorku a Washingtonu. K tejto správe prispeli spisovatelia AP Munir Ahmed v Islamabade a Noel Sichalwe v Lusake v Zambii.
___
Contact AP’s global investigative team at [chránené e-mailom].
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html