„Žiadna z našich spoločností nie je imúnna voči spomaleniu globálneho HDP, a ak už, očakávame, že skupina zostane pod tlakom, kým sa odhady Street dostatočne nezbavia rizika,“ uviedol Hari vo výskume. ostatné analytici bol zníženie ich predpovedí, ale Hari si myslí, že je toho ešte veľa. Poznamenal, že jeho revidované odhady na rok 2023 sú v priemere o 22 % nižšie, než je konsenzus, pokiaľ ide o zásoby čipov, a o 27 % nižšie pre výrobcov zariadení.
V marci vyrobil aj Hari kole širokých odhadov, ale teraz je presvedčený, že nezašiel dosť ďaleko. Ekonómovia Goldman odvtedy znížili svoje prognózy rastu hrubého domáceho produktu, „keďže pretrvávajúca inflácia prinútila centrálne banky zvyšovať úrokové sadzby rýchlejšie, ako sa pôvodne očakávalo,“ povedal.
Teraz je zrejmé, že technologické podniky orientované na spotrebiteľov, ktoré ťažili z trendu práce z domu, teraz zaznamenávajú „ostré“ postupné poklesy príjmov, napísal analytik. Hari povedal, že zatiaľ čo čipové spoločnosti, ktoré sú viac naviazané na nespotrebiteľské trhy, ako je cloud, dátové centrá a priemysel, pravdepodobne „povedú k robustnejšiemu výhľadu“, je len otázkou času, kedy aj tieto oblasti vykážu známky zmiernenia dopytu. .
Hariho škrty v jeho predpovediach pre čipové spoločnosti boli ďalekosiahle. Keď videl slabší dopyt na trhoch s PC a dátovými centrami, znížil svoje odhady
Intel
(INTC), Advanced Micro Devices (AMD) a
Nvidia
(NVDA). Prudko znížil svoje vyhliadky aj pre priemyselných a automobilových hráčov čipov
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) a ON Semiconductor (ON).
Zapísal si čísla na výrobcov čipov závislých na smartfónoch
Qorvo
(QRVO) a
Skyworks
(SWKS), o distribútoroch
avnet
(AVT) a Arrow (ARW), zásoby diskových jednotiek
Seagate
(STX) a
Western Digital
(WDC) a poskytovatelia zariadení ako
Applied Materials
(AMAT), Lam (LRCX) a
KLA
(KLAC).
Rezy boli hlboké aj široké. Pre rok 2023 znížil svoje prognózy zisku na akciu o 46 % pre Intel, 21 % pre Texas Instruments, 42 % pre ON Semi a 43 % napríklad pre Seagate a Western Digital.
Analytik navrhol, aby sa čipoví investori zamerali na spoločnosti, ktoré sú nadmerne vystavené defenzívnym koncovým trhom, alebo s oceneniami, ktoré ponúkajú priaznivú rovnováhu medzi rizikami a potenciálnymi odmenami. Medzi jeho nákupné mená patria Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
Entergris
(ENTG),
Marvell
(MRVL) a Impinj (PI). Udržiaval hodnotenie predaja na Intel, Texas Instruments, Avnet a
Cohu
(COHU).
Napíšte Ericovi J. Savitzovi na [chránené e-mailom]