Zásoby čipov prepadnuté pandémiou dopytu po elektronike, ale stále existujú niektorí víťazi

Analytici z Wall Street očakávali obrat v sektore čipov už mesiace. A keď sa nedostatok v ére pandémie zmiernil a zákazníci si uvedomili, že si objednali priveľa polovodičov v zúrivom zhone čipovej krízy, zásoby sa krátili. Zatiaľ sa však pokles uvedený v správach o príjmoch sústredil na čipy určené pre spotrebnú elektroniku, ako sú osobné počítače a smartfóny, ktoré zaznamenali podobný prudký pokles dopytu, keďže pandémia trvá už tretí rok.

Bernsteinová analytička Stacy Rasgonová v rozhovore pre MarketWatch povedala, že „spotrebiteľská stránka vecí sa zdá byť v recesii“.

"Intel's PC veci implodovali." Nvidia, negatívna ukážka, nedávno sa im zrútili GPU. Pamäť bola strašná. Všetko, čo je zamerané na spotrebiteľa, bolo zlé: počítače, smartfóny, GPU, televízory,“ povedal Rasgon MarketWatch a dodal, že to nebude krátkodobý problém – „Veci sú čoraz slabšie a zvyčajne sa nezoslabnú ani pre jedného. štvrťrok.“

"Bolo veľa zrýchleného dopytu a teraz sa to v najlepšom prípade normalizuje, niečo ako návrat k priemeru," povedal.

Prečítajte si tiež: Aký je v súčasnosti najlepší spôsob investovania do technologických akcií? Táto stratégia funguje dobre pre jedného manažéra fondu

Dopyt však neklesá – zatiaľ – v niekoľkých horúcich sektoroch. Zdá sa, že najmä automobilové a priemyselné podniky majú stále silu, čo sa prejavuje aj na výkonnosti akcií čipových spoločností zameraných na tieto sektory.

Spoločnosť Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
ktorá má veľké zastúpenie v predaji automobilových čipov, oznámila výhľad, ktorý prekonal vtedajšie odhady Wall Street. Ďalšími americkými dodávateľmi pre automobilový priemysel sú Analog Devices Inc. 
ADI,

 a ON Semiconductor Corp. 
ZAPNUTÉ,
+ 7.26%,
, zatiaľ čo mimo USA patrí medzi veľké mená spoločnosť NXP Semiconductors NV so sídlom v Holandsku
NXPI,
+ 1.41%,
Japonská spoločnosť Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
a Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
a nemecká Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

„Dopyt po automobilových čipoch je silný a nevyriešené problémy sa udržia minimálne nasledujúci rok, vďaka čomu sú akcie čipov bezpečnejším prístavom v nadchádzajúcej ekonomickej búrke,“ povedala pre MarketWatch Maribel Lopez, hlavná analytička spoločnosti Lopez Research.

"Bude nastať prepad, ale v súčasnosti existuje zadržiavaný dopyt po automobiloch," povedal Lopez. „Očakávam, že sa stane to, že predajcovia nebudú môcť účtovať nad [odporúčanú maloobchodnú cenu], pretože dopyt klesá.“

Aj keď sa tieto čipy stále silno predávajú, najznepokojivejší vývoj v tejto príjmovej sezóne by mohol byť zmiernenie rastu dátových centier, čo je veľký dôvod na nadšenie z Nvidia a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
v posledných rokoch. Príklad: Zatiaľ čo Intel zaostal za očakávaniami Wall Street v oblasti predaja dátových centier o približne 1.5 miliardy dolárov, AMD získalo ďalších 700 miliónov dolárov v predaji dátových centier, ktoré v minulom štvrťroku nemalo. Teraz sa zdá, že rast dátových centier spoločnosti Nvidia je ohromujúci.

Prečítajte si: Koniec jednočipových zázrakov – Prečo hodnotenia Nvidie, Intelu a AMD zaznamenali masívne otrasy

Spoločnosť Intel „predávala obrovské množstvo,“ povedal Rasgon MarketWatch. „Tvrdím to už viac ako rok. To ich teraz hryzie. A teraz požadujú niekoľko dosť významných úprav zásob kanálov.“

Intel obviňuje problémy s dodávateľským reťazcom, v podstate hovorí, že výrobcovia nemôžu stavať toľko serverov, pretože nemôžu nájsť iné komponenty, ako sú časti napájacích zdrojov, ale problémy Intelu by mohli byť spôsobené aj konkurenciou, povedal Rasgon. Zatiaľ čo iní manažéri tiež spomínajú rovnaké problémy ako Intel vo svojich správach o výnosoch, „nie sú takí pribití,“ povedal analytik.

"Neviem, či tieto problémy s dodávateľským reťazcom vysvetľujú nedorozumenie Intelu," povedal Rasgon, ktorý má hodnotenie nákupného stupňa pre AMD a Nvidia a hodnotenie predajného stupňa pre Intel.

Pre viac: Ktorý generálny riaditeľ Intelu je zodpovedný za súčasné problémy? Alebo je to vlastne CEO AMD?

To je dôvod, prečo sú zisky Nvidie splatné 24. augusta také dôležité, najmä prognóza predaja v dátových centrách a akékoľvek farby na problémy s dodávateľským reťazcom. Zatiaľ čo akcie čipov už tento rok porazili — PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
klesol o 23 % v roku 2022, čo je výrazne pred 16 % poklesom technologicky náročného indexu Nasdaq Composite Index 
COMP,
+ 0.21%
— väčšina z nich je stále drahšia ako priemerné cenové ciele analytikov.

Je len malá nádej, že sa spotrebiteľské trendy čoskoro obrátia, aj keď ešte len prídu nákupy do školy a sviatočné výpredaje. Začiatok konca predaja PC bol evidentný, keď analytici odhadovali najhorší štvrťročný pokles predaja za posledné roky, a očakáva sa, že dopyt zo strany podnikov ešte viac klesne. 

„Očakáva sa, že spodná časť trhu s počítačmi tento rok klesne, pretože spoločnosti budú znižovať svoje výdavky,“ povedal Lopez. "Stále existuje určitý spotrebiteľský dopyt, ale očakávame, že do Q1 klesne."

Prečítajte si: Sú akcie čipov nastavené na krátke stlačenie, alebo len na ďalšie poklesy? Zdá sa, že Wall Street si nie je istý

Širší trh s čipmi však v posledných rokoch urobil veľký krok vpred a neočakáva sa, že by sa pri súčasnom stiahnutí výrazne zmenšil. V roku 2021 globálne polovodičovétržby dosiahli rekordných 556 miliárd dolárov, 26 % zisk zo 2020 miliárd USD v roku 440 a prevýšenie Rekord predaja v roku 2018 vo výške 469 miliárd dolárova celkový počet expedovaných jednotiek za rok prvýkrát prekročil 1 bilión.

Rasgon povedal, že aj keď sektor dosiahne korekciu, ako je teraz, stále rastie.

"Stále môžeme tento rok urobiť niečo v rozsahu 600 miliárd dolárov," povedal Rasgon. „V budúcom roku môžeme byť stále nad 500 miliardami dolárov, a to aj pri celkom solídnom poklese. Pointa, ktorú chcem povedať, je: V priebehu cyklu priemysel rastie. A akúkoľvek kapacitu, ktorú pridajú teraz, o päť rokov, budeme pravdepodobne radi, že ju pridali.“

Súvisiace: Tu je veľký problém s výrobcami čipov, ktorí získavajú miliardy finančných prostriedkov od strýka Sama

„Vo všeobecnosti nám nehrozí, že by dopyt po čipoch spadol z útesu, pretože všetko sa stáva prepojené a inteligentné,“ povedal Lopez pre MarketWatch.