Vzhľadom na súčasné makroekonomické pozadie, S&P 500 má malý priestor na ďalšie zisky. To je názor analytikov v Citi, ktorí v nedávnej správe tvrdili, že index bellwether dosahuje úroveň ocenenia, ktorá ešte viac zabrzdí.
Ak vychádzame zo súčasných sadzieb a rôznych „makro vstupov“, ako je rast a inflácia, najvyšší rámec rámca reálnej hodnoty Citi navrhuje násobok ceny a zisku S&P 500 18.5-násobok. Vzhľadom na to, že pomer ceny a zisku indexu S&P 500 sa momentálne pohybuje blízko 18.2-násobku, experti firmy vidia len malý priestor na zisky.
„Zatiaľ,“ napísali analytici, „máme podozrenie, že ocenenie by mohlo krátkodobo obmedziť hybnosť rastu. Na základe nášho rámca reálnej hodnoty sú ocenenia výrazne nad súčasnou úrovňou neudržateľné, pokiaľ nedôjde k významnej zmene na makro pozadí.“
To nie je skvelá správa pre investorov, ktorí dúfajú v správny posun v sentimente. To však neznamená, že vzostup všetkých akcií je obmedzený. V skutočnosti odborníci na akcie v bankovom gigante určili príležitosť v dvoch menách, o ktorých si myslia, že by mohli v súčasnej situácii prekonať výkonnosť. Poďme sa na to pozrieť bližšie.
Spoločnosť Mobileye Global Inc. (MBLY)
Začneme jedným z najhorúcejších IPO minulého roka. Mobileye je lídrom v oblasti ADAS (pokročilých asistenčných systémov pre vodiča) a bol odčlenený od materskej spoločnosti Intel v októbri na základe IPO, ktoré prekročilo jeho cieľový rozsah; akcie zaznamenali veľkú vlnu v prvý deň obchodovania a uzavreli seansu až o 38 % z kótovacej ceny.
Asistenčné technológie izraelskej spoločnosti, ktorá bola založená v roku 1999, boli už použité vo viac ako 125 miliónoch vozidiel. Do roku 2030 spoločnosť očakáva, že jej produkty bude využívať ďalších 270 miliónov vozidiel. Zatiaľ čo Mobileye si už nárokuje dominantné postavenie v ADAS, zameralo sa aj na to, že bude lídrom na trhu autonómnych vozidiel s autonómnymi vozidlami, hoci môže chvíľu trvať, kým sa takéto ponuky rozšíria.
Z finančného hľadiska spoločnosť zverejnila svoj fiškálny tretí štvrťrok zisk v decembri (za štvrťrok končiaci 1. októbra). Mobileye vygeneroval výnosy vo výške 450 miliónov USD, čo predstavuje medziročný nárast o 38 % pri dosiahnutí zisku na akciu vo výške -0.06 USD. Obe metriky prekonali očakávania Street. Sľubne, pre FQ4 spoločnosť požaduje príjmy medzi 527 miliónmi až 545 miliónmi dolárov, čo prevyšuje predpokladanú hodnotu 483 miliónov dolárov na Wall Street. Za celý rok spoločnosť očakáva príjmy severne od 1.83 miliardy USD, čo je viac ako prognóza 1.78 miliardy USD, a prevádzkový príjem minimálne 637 miliónov USD.
Pre analytika Citi Itaia Michaeliho je prípad lídra ADAS jasný. „Mobileye je stredobodom toho, čo sme dlho považovali za najúčinnejší cyklus prírastkového obsahu, aký sa kedy v tomto odvetví vyskytol,“ povedal analytik. „Veríme, že konkurenčné výhody spoločnosti v posledných rokoch narástli len vďaka inovačnej dátovej slučke a vysoko škálovateľnému balíku produktov ADAS-AV. V roku 2030 vidíme príjmy vo výške > 50 miliárd USD (oproti ~ 2 miliardám $ teraz) a očakávame dominový efekt prijatia ADAS/AV na vytvorenie prostredia bohatého na katalyzátory pre akcie.“
Michaeliho dlhodobý výhľad je pre akcie MBLY jasný a podporuje ho ratingom Buy a cenovým cieľom 77 USD, ktorý implikuje jednoročný potenciál rastu ~123% pre akciu. (Ak chcete sledovať Michaeliho traťový rekord, kliknite tu)
Michaeli je najvýznamnejším býkom MBLY na ulici, ale veľa ďalších podporuje jeho tvrdenie. Akcie si nárokujú konsenzuálny rating Strong Buy na základe 14 nákupov vs. 3 držania. Priemerný cieľ je 43 USD, čo znamená, že akcie majú priestor na 12-mesačný rast o 25 %. (Pozri Predpoveď akcií MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Ďalším na našom zozname podporovanom Citi je Boston Scientific, globálna spoločnosť zaoberajúca sa zdravotníckymi pomôckami zameraná na vývoj, výrobu a uvádzanie na trh produktov určených na zlepšenie zdravia pacientov. Produkty majú široké spektrum indikácií, od kardiovaskulárnych cez endoskopiu, gynekológiu až po neuro, urológiu a iné. Výsledkom jej pokračujúceho výskumného úsilia v oblasti výskumu a vývoja je široké portfólio produktov, ktoré sa predávajú spoločnostiam po celom svete. Ide o veľkú operáciu so 40,000 65 zamestnancami a trhovou kapitalizáciou severne od XNUMX miliárd dolárov.
Vo svojej najnovšej štvrťročnej správe za 3Q22 vykázala BSX tržby 3.17 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 8.2 %, pričom prekonala prognózu Street o 30 miliónov USD. Spoločnosť sa tesne minula na spodnom riadku a dosiahla zisk na akciu vo výške 0.43 USD, čo je pod očakávaniami analytikov vo výške 0.44 USD.
Usmernenie bolo tiež trochu sklamaním, pretože spoločnosť revidovala horné aj spodné prognózy smerom nadol. Akcii sa však v minulom roku stále podarilo výrazne poraziť trh a v priebehu roka 9 priniesli výnosy 2022 %.
Spoločnosť bola tiež sériovým nadobúdateľom a najnovšie oznámila, že kúpi spoločnosť MedTech Apollo Endosurgery za takmer 615 miliónov dolárov – alebo 10 dolárov za akciu. Očakáva sa, že hotovostný obchod bude uzavretý v prvej polovici tohto roka.
Spolu s prekročením cieľov za posledný rok je potenciál pre ďalšie akvizície jedným z dôvodov, prečo by si mali investori zobrať na vedomie Joanna Wuensch zo Citi.
Tento 5-hviezdičkový analytik píše: „Stratégia manažmentu prospela BSX v roku 2022 tým, že priniesla 9.2 % organického rastu výnosov od začiatku roka a 11.5 % v 3Q22, v porovnaní s predpokladom pre rok 2022 na úrovni 8 – 10 % a LRP 6 – 8 %. Niektoré z toho možno jednoducho pripísať jeho koncovým trhom, ktoré sa do značnej miery zotavili z pandémie, alebo tomu, že ~ 70 % jeho produktov sa predáva v ASC, ktoré majú menšie problémy s personálom ako nemocnice, ale je tiež pravdepodobné, že je to úspešné vedenie.
„Pri pohľade do roku 2023,“ dodal Wuensch, „priebežný graf pre BSX patrí medzi najrobustnejšie v našom pokrytí a pravdepodobne to nie je náhoda. Preto predpokladáme, že kým budeme tráviť čas premýšľaním o makre pre BSX, budeme tiež premýšľať o potrubí (stále), najmä pokiaľ ide o Structural Heart, CRM, jeho Watchman novej generácie a pokračovanie tuck -v akvizíciách."
Na tento účel Wuensch hodnotí akcie BSX ako nákup, zatiaľ čo jej cenový cieľ 54 USD znamená jednoročné zhodnotenie akcií o 18 %. (Ak chcete sledovať Wuenschov rekord, kliknite tu)
Wuenschova téza má takmer plnú podporu na Wall Street; jeden skeptik bokom, všetkých 13 ďalších nedávnych recenzií je pozitívnych, vďaka čomu je konsenzus tu silný. Ak prekročíte priemerný cieľ 51 USD, akcie budú v nasledujúcom roku generovať výnosy 11 %. (Pozri Prognóza akcií BSX)
Prihláste sa na odber ešte dnes Newsletter Smart Investor a už nikdy nezmeškáte výber najlepšieho analytika.
Zrieknutie sa zodpovednosti: Názory vyjadrené v tomto článku sa týkajú výlučne názorov analytikov. Obsah je určený iba na informačné účely. Pred investíciou je veľmi dôležité urobiť si vlastnú analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html