Citi vylepšuje Wells Fargo a znižuje pohľad na päť ďalších bánk, keďže inflácia rastie

Kľúčovým vývojom od januára bol rýchly nástup inflácie, keďže rally akcií bánk z minulého roka sa v roku 2022 zmenila na straty akcií. Výber finančného sektora SPDR ETF
XLF,
-1.09%
tento rok klesla o 3.4 % v porovnaní so 7.4 % poklesom podľa S&P 500
SPX,
-0.34%.

"To, čo sa zmenilo, sú očakávania rýchleho zvýšenia sadzieb, čo môže byť pre niektoré banky v krátkodobom horizonte problematické, a naše ratingy sme upravili tak, aby sme získali vyššiu mieru bezpečnosti," povedal Horowitz. "Vzhľadom na zvýšenú neistotu je pomerne ľahké vypracovať medvedí prípad na úverové riziko a zdá sa, že negatívny vývoj cien akcií posilňuje príbeh, keď sa investori sťahujú na vedľajšiu koľaj a čakajú na jasnejšie."

Prečítajte si tiež: Goldman a JPMorgan ukončili ruský biznis, keďže vojna pretvára makroekonomické prostredie pre banky

Citi modernizovala Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 kúpiť z pozdržania svojej kapitálovej flexibility a citlivosti aktív a znížiť cieľovú cenu akcií na 56 USD z 58 USD za akciu.

Horowitz zopakoval nákupné ratingy Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
PANI,
-0.11%,
M&T Bank Corp
MTB,
-1.87%
a Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Znížil cenový cieľ Bank of America na 47 USD z 57 USD, znížil cenový cieľ spoločnosti Comerica na 110 USD zo 115 USD; Goldman Sachs na 400 USD zo 455 USD; Morgan Stanley na 100 USD zo 125 USD, M&T Bank na 190 USD z 220 USD a Regions Financial na 25 USD z 27 USD za akciu.

Citi tiež iniciovala párový obchod s nadváhou WFC/podváženou US Bancorp
USB,
-1.74%.

„Veríme, že prostredie rýchlejšieho rastu sadzieb, ako sa očakávalo, zväčší pozíciu súvahy a podľa nášho názoru patrí Wells Fargo medzi najlepšie pozície so silným kapitálom a likviditou, zatiaľ čo USB je menej citlivé na aktíva, takže má obmedzený nárast čistého úrokového príjmu,“ povedal Horowitz. .

M&T Bank Corp zostáva pre Citi najlepším výberom vzhľadom na citlivosť aktív, prebytok suchého prášku a kapacitu spätného odkúpenia akcií, povedal.

Horowitz znížil svoje hodnotenie na neutrálne z nákupu na BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(cena znížená na 50 USD zo 70 USD), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(cena znížená na 45 USD z 57 USD), State Street Corp.
STT,
-0.57%
(93 USD od 120 USD), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
(58 USD zo 75 USD) a US Bancorp
USB,
-1.74%
(53 dolárov z 65 dolárov).

„Aj keď veríme, že ocenenia týchto mien zostávajú atraktívne, presúvame sa na vedľajšiu koľaj, pretože sa domnievame, že odhady zisku na akciu v roku 2023 je potrebné znížiť a vidíme obmedzenú kapacitu spätného odkúpenia,“ povedal.

Prečítajte si tiež: Americké banky čelia telesným úderom z vojny na Ukrajine a poklesu aktivity investičného bankovníctva