(Bloomberg) - Federálny odvolací súd zachránil Citigroup Inc. pred epickou chybou, o ktorej sa hovorilo na Wall Street, a odmietol rozhodnutie, podľa ktorého si veritelia Revlon Inc. mohli ponechať viac ako pol miliardy dolárov, ktoré im banka omylom poslala.
Po rozhodovacom procese jeden odborník v porovnaní s „The Twilight Zone“, trio sudcov na Manhattane vo štvrtok zrušilo prekvapivé rozhodnutie súdu prvého stupňa začiatkom minulého roka, že veritelia – medzi ktoré patria Brigade Capital Management LP, HPS Investment Partners LLC a Symphony Asset Management — nemuseli vrátiť 504 miliónov dolárov, ktoré im banka omylom poslala v roku 2020.
Rozhodnutie o odvolaní je veľkým víťazstvom hlavnej bankovej jednotky Citigroup v jej úsilí o nápravu trápneho lapsusu, ktorý prinútil banku vysvetliť regulačným orgánom, ako bolo takéto zlyhanie možné. Generálna riaditeľka Jane Fraserová to nazvala „masívnou nevynútenou chybou“ a ukázala príklady manuálnych procesov, ktoré bolo potrebné automatizovať.
„Dnešný rozsudok potvrdzuje naše dlhodobé presvedčenie, že tieto omylom prevedené prostriedky by mali byť vrátené v súlade so zákonom, ako aj s ohľadom na etiku,“ uviedol vo vyhlásení hovorca Citigroup. „Zatiaľ čo Citi podnikla kroky na zníženie pravdepodobnosti takejto chyby v budúcnosti, dnešné rozhodnutie poskytuje vítanú stabilitu a podporuje koncepciu spolupráce potrebnej pre dobre fungujúci trh syndikovaných úverov.“
'Veľká výhra'
Senior analytik Bloomberg Intelligence Elliott Stein označil obrat za „veľkú výhru“ pre banku, ale aj niečo ako prekvapenie.
"Aj keď sme si mysleli, že ide o veľmi tesný prípad, po ústnych argumentoch sa zdalo, že federálny odvolací súd pošle prípad najvyššiemu štátnemu súdu v New Yorku, aby objasnil hlavnú právnu otázku týkajúcu sa pravidla 'vyplatenia hodnoty'," povedal. Odvolával sa na obhajobu stanovenú rozhodnutím súdu v New Yorku z roku 1991, že veritelia si môžu ponechať peniaze, ktoré im boli zaslané omylom, ak si neuvedomili, že prevod bol náhodný.
Namiesto toho, pri rozhodovaní o prípade samostatne, panel „rozhodol, že podpora finality transakcií, hoci je dôležitá, by nemala byť za týchto okolností povýšená nad vracanie chybných platieb,“ povedal Stein.
Prečítajte si viac: Citibank žiada odvolací súd, aby opravil svoju chybu Revlon vo výške 500 miliónov dolárov
Profesor z Columbia Law School Eric Talley, odborník na právo obchodných spoločností a financie, povedal, že sudcovia „dospeli k správnemu výsledku“, ale dodal, že „oneskorenie bolo značné a nákladné“.
"Zaseknutý v limbe"
"To spôsobilo, že bankrot Revlonu uviazol v limbu," povedal Talley. "Toto objasní veci do budúcnosti, ale naozaj to vyzeralo ako epizóda 'Twilight Zone', bez toho, aby prišlo nahliadnutie zo súdu a strany sa snažili prísť na to, ako medzičasom reorganizovať dlhy Revlonu."
Veritelia sa dostali do ostrého boja s Revlonom a Ronaldom Perelmanom, miliardárom, ktorého holdingová spoločnosť kontroluje výrobcu kozmetiky, o jeho reštrukturalizáciu v máji 2020.
Zástupcovia Brigade, HPS a Symphony odmietli komentovať štvrtkové rozhodnutie.
K nešťastiu z augusta 2020 došlo, keď sa Citigroup pokúšala poslať platbu úrokov niektorým veriteľom Revlon. Namiesto toho banka omylom zaplatila všetkým veriteľom úver – viac ako 900 miliónov dolárov. Podarilo sa získať späť takmer polovicu prostriedkov, ale ostatní veritelia odmietli vrátiť svoje sumy s tým, že Revlon už nesplácal a mal ich splatiť.
V bolestivom zlom načasovaní sa banka pripravovala rezignovať na svoju úlohu administratívneho agenta pre úver, keď poslala obrovskú sumu veriteľom.
Neočakávaná suma pre veriteľov
Americký okresný sudca Jesse Furman rozhodol za veriteľov vo februári 2021 s tým, že sa od nich nemalo očakávať, že by vedeli, že prevod bol chybou. Rozhodnutie bolo pre nich nečakané.
Prečítajte si viac: Citibank prehrala ponuku, aby napravila veľkú chybu v rozhodnutí o prekvapení
Na minuloročnom pojednávaní Neal Katyal, právnik banky, povedal trojčlennému odvolaciemu panelu, že veritelia mali byť voči platbám skeptickí, pretože nikdy nedostali formálne oznámenie, že termínovaný úver Revlon sa spláca. Poznamenal, že pôžička sa obchodovala len za 20 centov za dolár a že niektorí veritelia si mysleli, že Revlon je insolventný, a povedal, že šesť z 10 veriteľov o prevodoch ani nevedelo, kým ich Citigroup neoznámila.
"Všetky tieto červené vlajky" ich mali priviesť k tomu, aby položili "ktorúkoľvek z milióna otázok, ktoré by viedli k odhaleniu chyby," povedala Katyal.
Kathleen Sullivan, zastupujúca veriteľov, povedala panelu, že rozhodnutie musí zostať v platnosti, pretože tí, ktorí dostávajú prostriedky od tretej strany, by sa „nemuseli pýtať“, či sú platby legitímne.
„Hraničné iracionálne“
„Bolo by nerozumné myslieť si, že to bola bezprecedentná chyba banky ako Citibank,“ argumentovala. "Bolo by to hranične iracionálne."
Katyal vo štvrtok uviedol, že ho toto rozhodnutie „potešilo“.
„Myšlienka, že chyba by viedla k pravidlu nálezcov-držiteľov, by bola pre finančné trhy destabilizujúca,“ povedal. "Toto bola chyba. Ľudia robia chyby."
Dobre po chybe v platbe Revlon požiadal o bankrotovú ochranu podľa kapitoly 11, pretože kríza globálneho dodávateľského reťazca sa ukázala ako bod zlomu pre spoločnosť zaťaženú dlhmi. Vyhlásenie bankrotu zavŕšilo búrlivé obdobie pre kozmetický gigant, ktorý vlastní Perelman's MacAndrews & Forbes, ktorý utrpel počas pandémie po rokoch poklesu predaja a finančných sporov.
Prečítajte si viac: Revlon vyhlásil bankrot uprostred ponuky, spory o úvery
Revlon a niektorí z jeho veriteľov odmietli uznať práva banky ako zabezpečeného veriteľa v balíku financovania bankrotu spoločnosti. Citigroup zažalovala spoločnosť, aby vyriešila nepríjemnú právnu otázku, či sa po náhodnej platbe 900 miliónov dolárov veriteľom Revlon stane sama veriteľom.
Štvrtkové rozhodnutie môže znamenať, že veritelia, ktorí dostali peniaze od Citigroup pred vyhlásením bankrotu, budú musieť vrátiť finančné prostriedky banke, čím sa vyrieši otázka, kto je alebo nie je veriteľom Revlon.
Vzácne okno na dvore
Názory trojčlenného senátu poskytujú zriedkavé okno o jeho nezhodách v prípade.
"Podľa môjho názoru ide o jednoduchý prípad, ktorý si mnohí inteligentní ľudia veľmi skomplikovali a o ktorom sme sa mali rozhodnúť už pred mnohými mesiacmi," uviedol v samostatnom stanovisku obvodný sudca Michael Park, ktorý súhlasí s výsledkom. "Jednoducho povedané, nemôžete si nechať peniaze, ktoré vám boli zaslané omylom, pokiaľ na ne nemáte aj tak nárok."
Prečítajte si viac: Chyba banky vo váš prospech – boj Citi o vrátenie 900 miliónov dolárov
V odpovedi na Parkovu sťažnosť sudca Pierre Leval v dodatku k hlavnému stanovisku uznal, že vydanie rozhodnutia „trvalo dlho“ a povedal: „Preberám za to výhradnú zodpovednosť.“
Leval uviedol, že on a sudca Robert Sack sa pôvodne rozhodli požiadať Newyorský odvolací súd, najvyšší súd štátu, o rozhodnutie. Povedal, že zmenili kurz, pretože ich presvedčili argumenty banky a mali pocit, že cesta odvolacieho súdu by mohla pridať viac ako rok meškania.
"Jemné otázky"
"Okrem toho sme nenašli odpovede, ktoré by boli také priame, zrejmé a jednoduché ako Judge Park," napísal Leval. "Argumenty, ktoré za strany predložili ich výnimočne schopní poradcovia, vyvolávajú zložité, jemné otázky, ktoré si vyžadujú starostlivosť a štúdium."
Park, ktorého do súdu vymenoval bývalý prezident Donald Trump, je mladším členom poroty.
Na stranu banky sa postavilo množstvo profesorov práva, advokačných skupín a priemyselných združení, podľa ktorých Furmanovo rozhodnutie už narušilo fungovanie trhu a zmenilo očakávania jeho účastníkov.
Jeden z návrhov na podporu pozície banky predložila Loan Syndications and Trading Association, nezisková skupina, ktorá zastupuje viac ako 500 firiem zapojených do tvorby, syndikácie a obchodovania s komerčnými úvermi, vrátane Citigroup a väčšiny veriteľov v prípade.
Generálny právny zástupca LSTA Elliot Ganz vo štvrtok vo vyhlásení uviedol, že rozhodnutie o odvolaní je v súlade s „dlhoročnými očakávaniami trhu a normami, že keď sa občas vykonajú chybné platby, peniaze sa rýchlo vrátia“.
Prípad je Citibank NA v. Brigade Capital Management LP, 21-487, 2. obvodný odvolací súd USA (Manhattan).
Viac podobných príbehov je k dispozícii na bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html