Coinbase včera dosiahla historické minimum, ale hovorí, že to nie sú všetky zlé správy. Väčšinou.

Pre kryptomeny to bol ťažký rok. Ale Coinbase, ktorej akcie boli fs historickým minimom položil pôdu pre optimizmus v roku 2023 Výhľad na kryptomenu.

Očakáva sa, že faktory vrátane udržateľnej tokenomiky, vyspelosti ekosystému a relatívnej likvidity trhu budú poháňať „kvalitnejšie“ kryptomeny, ako sú BTC a ETH, čo by podľa správy mohlo vytvoriť „príležitosti kľúčovej hodnoty“. 

Strieborné obloženie

„Mnohé tradičné rizikové aktíva sa stále zdajú byť bohaté a investičné tézy pre kryptomeny ako BTC a ETH sa podľa nášho názoru zásadne nezmenili,“ napísal Coinbase. Na ich oddelenie od tradičných rizikových aktív si však digitálne meny budú v prvom štvrťroku 2023 vyžadovať „diferencovaný katalyzátor“. 

Protokoly decentralizovaného financovania (DeFi) sa pravdepodobne posunú smerom k vlastnej správe, pretože hráči v tomto odvetví veria, že za minulé priestupky v krypto priestore bola zodpovedná najmä zmes DeFi a centralizovaných platforiem alebo ich hybridov.

Ako alternatíva k tým zlyhávajúcim centralizovaným finančným inštitúciám, ako sú Celsius, Three Arrows Capital (3AC) a FTX, DeFi lepšie vykazuje funkcie dôvery a transparentnosti „vzhľadom na svoje kontrolovateľné vlastnosti v reťazci,“ uviedol Coinbase.

V budúcnosti môže byť „väčší dopyt po povolenom alebo „vylepšenom“ DeFi, ktorý spája štandardy dodržiavania inštitucionálnej úrovne s transparentnosťou vynútenou kódexom. Takéto povolené siete by boli schopné riešiť problémy, ako je nedostatočne zabezpečený úver, s „cenovo povolenými fondmi likvidity“, ktoré sú v súlade s pravidlami proti praniu špinavých peňazí, uviedla Coinbase.

Stav požičiavania kryptomien

„Požičiavanie si v krypto priestore sa v roku 2022 stalo neuveriteľne náročným v dôsledku všetkého úveru, ktorý bol stiahnutý zo systému,“ uviedol Coinbase. Zhoršenie veriteľa pretrvávajúce z implózie Celsia a 3AC však naznačuje pokračovanie prebiehajúcej konsolidácie na rozdiel od „obnoveného tlaku na tieto subjekty“ po kolapse FTX.

"Je viac než pravdepodobné, že uvidíme dozrievanie úverových praktík v krypto priestore, vrátane štandardov upisovania, vhodnej kolateralizácie a správy aktív/pasív," uviedol Coinbase.

Zásoby budúcich úverov budú podľa správy získavané prostredníctvom inštitucionálnych investorov namiesto maloobchodnej základne. Hoci môže trvať niekoľko mesiacov, kým inštitucionálna úverová aktivita dosiahne predchádzajúce úrovne, „požičiavanie pravdepodobne nebude výzvou pre dôveryhodných a zodpovedných dlžníkov“.

Povedzme si úprimne, nie sú to všetky dobré správy

"Myslíme si, že ochota investorov akumulovať altcoiny bola vážne ovplyvnená znižovaním zadlženosti v roku 2022 a môže trvať mnoho mesiacov, kým sa úplne zotaví," uviedla Coinbase, pričom odkázala na novšie projekty vystavené nejakým spôsobom FTX.

Čo sa týka ťažiarov bitcoinov, „neisté ekonomické podmienky“ nevykazujú žiadne známky zlepšenia, pričom ťažobné spoločnosti predávajú takmer „135 % mincí vyťažených za deň, čo znamená, že ťažiari likvidujú celé svoje novo vyťažené mince, ako aj časti svojich rezerv BTC. “

Baníci, ktorí čelia „vyšším vstupným nákladom a nižšej výstupnej hodnote“ v spojení s rastúcimi nákladmi na energiu, prispeli podľa Coinbase k „vysoko stresovanému ekonomickému prostrediu“. 

Hoci správa poukázala aj na finančné problémy ťažobnej spoločnosti Core Scientific ako potenciálny indikátor odvetvia, a štruktúrovaná dohoda od hlavného veriteľa a financujúcej firmy B. Riley ponúkol spoločnosti záchranné lano, ktoré zabránilo potenciálnemu bankrotu. Akcie spoločnosti Core Scientific zhromaždil o novinkách, že financovanie príde.

Ak sa však ostatné ťažobné spoločnosti nevzdajú trendu, trhové podmienky môžu prinútiť firmy, aby buď ukončili činnosť, alebo ich „získali viac kapitalizovaní hráči“, uvádza správa. 

„Z tohto dôvodu by sme očakávali, že sa ťažobný priemysel bitcoinov v roku 2023 ešte viac skonsoliduje,“ uviedol Coinbase.

Zrieknutie sa zodpovednosti: Od roku 2021 si Michael McCaffrey, bývalý generálny riaditeľ a väčšinový vlastník spoločnosti The Block, zobral sériu pôžičiek od zakladateľa a bývalého generálneho riaditeľa FTX a Alamedy Sama Bankmana-Frieda. McCaffrey odstúpil zo spoločnosti v decembri 2022 po tom, čo tieto transakcie nezverejnil.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všetky práva vyhradené. Tento článok sa poskytuje iba na informačné účely. Neponúka sa ani sa nemá používať ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.