„Komunita chcela našu krv“ – Rozhovor so Sashom Ivanovom, zakladateľom Waves, o pláne obnovy

Tento rok bol v oblasti kryptomien náročný.

Snáď žiadna minca neznamená, že viac ako Waves. Jej úverový protokol Vires.Finance bol jednou z mnohých firiem, ktoré sa dostali do nákazovej krízy, ktorá zachvátila toto odvetvie v posledných mesiacoch. Avšak na rozdiel od iných strán ako napr Celzia a Digitálny Voyager, zaviedla plán na stabilizáciu projektu namiesto toho, aby vztýčila bielu vlajku (alebo sa podrobila komplikovanému a zdĺhavému konkurznému procesu).

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Kríza likvidity Vires bola vyvolaná, keď stablecoin založený na Waves, USDN, odviazaný z 1 dolára, pričom banka testovala ekosystém na maximum čoskoro potom. Prevaha vypožičiavateľov veľrýb tu bola obzvlášť zaujímavá, pričom mnohí v komunite boli zvedaví, ako si tieto peňaženky vôbec mohli požičať také veľké množstvo stablecoinov.

V rámci plánu na oživenie vstúpil zakladateľ Wave Sasha Invanov, aby zahrnul zhruba pol miliardy nedobytných dlhov. Po a hlasovaní komunita plánuje, že účty Vires s hodnotou nad 250,000 XNUMX USD (v stajniach USDT aj USDC) budú mať na výber z dvoch možností.

Prvým z nich je výmena ich pozícií za USDN s 365-dňovým rozhodovacím obdobím, ako aj dodatočným 5% bonusom za likviditu. Druhou možnosťou je zostať na platforme, aj keď dostaneme 0 % APY na všetky prostriedky nad 250,000 XNUMX USD v USDT or USDC, kde Ivanov bude pokračovať v likvidácii USDN a splácaní týchto dlhov „v závislosti od trhových podmienok“.

Je tu toho veľa, čo sa dá rozbaliť, a príbeh vyvolal v krypto priestore dosť hluku. Takže, kto by mal urobiť rozhovor lepšie ako samotný muž, Sasha Ivanov?

Invezz (IZ): Vzhľadom na to, že už v minulosti nastala kríza likvidity, myslíte si, že aj keby tento plán oživenia fungoval, mohlo by sa v budúcnosti zopakovať niečo podobné?

Sasha Ivanov (SI): Spolu s naším všeobecným plánom oživenia sme implementovali aj nový systém, ktorý dynamicky reaguje na limitné výbery a pôžičky v prípade preťaženia platformy, ako tomu bolo predtým.

Konkrétne, zatiaľ čo sa využíva viac ako 95 % prostriedkov, výbery budú obmedzené na 1,000 80 USD za deň na účet. Tento limit sa zníži, keď sa využitie fondu zníži. Keď využitie prostriedkov klesne pod XNUMX %, všetky limity výberu budú zrušené, kým sa tieto limity opäť nedosiahnu.

To znamená, že aj v extrémnych podmienkach môže trh naďalej fungovať bez incidentov.

IZ: Aký škodlivý bol kolaps UST pre USDN, keďže ľudia sú teraz oveľa ostražitejší voči algoritmickým stablecoinom?

ÁNO: Počiatočná depeg USDN bola v skutočnosti 3 týždne pred kolapsom UST. V čase, keď sa UST začalo rozmotávať, sme už kolík obnovili. Kolaps UST však vytvoril druhú depegovú udalosť, keď sa vyjasnili inherentné nebezpečenstvá algoritmických stablecoinov.

Ako už bolo povedané, náš systém bol postavený inak a bol pripravený na túto výzvu; sú tu nejaké ďalšie zmeny, ktoré robíme, a vedľajšie účinky boli škodlivé, ale potrebovali sme potlačiť priestor, aby sme prišli s kreatívnymi spôsobmi na zmiernenie týchto rizík.

Momentálne pracujeme na tom, aby sa to, čo sa stalo, už s USDN nemohlo opakovať. 

IZ: Prečo si myslíte, že USDN sa môže vyhnúť rovnakému osudu ako UST? Nie je skutočnosť, že bola porušená viera v UST, pre USDN v budúcnosti hrozivá?

ÁNO: Po prvé, USDN je postavený úplne odlišne než bolo UST. Už by nás postihol rovnaký osud, keby nebolo spôsobu, akým je systém postavený špeciálne na zastavenie akéhokoľvek typu „špirály smrti“ s USDN a vlnami.

Obnovenie viery je dôležitou súčasťou toho, ale urobiť správne kroky na nápravu situácie je práve teraz kľúčové. Okrem nášho rozhodnutia prevziať nedobytný dlh a zabrániť ďalšej depeg sme zaviedli aj stimuly na podporu USDN a zvýšenie dopytu po ňom prostredníctvom funkcie Smart Utility Recapitalization Feature alebo SURF.

SURF je navrhnutý tak, aby fungoval ako záloha na zabezpečenie USDN v čase núdze. Ak podporný pomer USDN klesne pod 100 %, SURF bude k dispozícii na nákup. Hodnota bude nastavená na akýkoľvek pomer USDN v danom čase, takže ak je to 50 %, 1 SURF sa bude rovnať 0.50 USD.

Keď pomer dosiahne 115%, všetky surfy sa zlikvidujú na USDN. To vytvára stimul na kolateralizáciu stablecoinu, čo pomôže udržať peg stabilizovaný.

IZ: Veľa sa urobilo z peňaženiek veľrýb, ktoré si počas marca a apríla požičiavali obrovské množstvo stablecoinov na protokole Vires. Boli obavy, že to povedie k situácii, v akej je dnes, a ak áno, existuje dôvod, prečo sa nič neurobilo?

ÁNO: Toto je pravda. V skutočnosti existovalo šesť veľrybích účtov, ktoré si požičali väčšinu likvidity na Vires Finance. Tieto účty vykonali proces známy ako „looping“. Zahŕňa to uloženie kolaterálu, požičanie tokenov oproti kolaterálu, odoslanie požičaných tokenov na centrálnu burzu, nákup ďalších tokenov s nimi, ich prinesenie späť do Vires, aby ste ich zložili ako kolaterál a zobrali si ďalšie pôžičky.

Aby bolo jasné, táto stratégia je všade extrémne bežná; deje sa to otvorene a často na Ethereu. Zistilo sa dokonca, že tento proces prispieva k čomu zvrhnutý kapitál kryptofondu 3AC a je v podstate rovnaký ako „pákový efekt“ na akomkoľvek trhu, tradičnom alebo DeFi.

Dôvodom, prečo sa to stalo problematickým, bola rýchlosť poklesu ceny Waves. Títo dlžníci s nadmerným zadlžením nedokázali splácať svoje pôžičky a výška úrokov z nich rástla, čo viedlo ku kriticky zlému stavu účtu. To ma viedlo k tomu, že som sám prevzal dlh týchto 6 dlžníkov. 

Likvidácia týchto účtov – ako je platforma navrhnutá – s takým veľkým množstvom kolaterálu by bola pre systém nebezpečná a pravdepodobne by spôsobila ďalší šok pre komunitu.

Dôvod, prečo sa do tejto chvíle nič neurobilo, je ten, že sme decentralizovaná platforma s decentralizovaným riadením. Nikdy nebudeme jednostranne vnucovať používateľom politiky, ktoré obmedzujú voľný trh.

DeFi je o vlastnej suverenite a žiaľ, v tomto prípade pár používateľov urobilo zlé rozhodnutia s pákou a vytvorilo obrovský problém pre našu komunitu. Je to skutočne znamenie doby – zlí herci nadmerne zadlžujú a spôsobujú obrovské problémy väčšine.

Zaviedli sme dve veci, ktoré obmedzia tento typ správania v budúcnosti: nepožičiavateľný kolaterál a adaptívne limity výberu/pôžičky. Nepožičiavateľný kolaterál znamená, že sa môžete rozhodnúť držať svoj vklad oddelene od fondu, ktorý sa požičiava, a adaptívne limity na úrovni platformy sťažujú dosiahnutie rovnakej nebezpečnej úrovne využitia.

IZ: Veľa sa hovorilo o tokene Waves a manipulácii s trhom. Toto sa dostalo do popredia, keď ste v apríli obvinili Alamedu z manipulácie s tokenom. Stojíte za tým o tri mesiace neskôr a veríte, že dochádza k inej manipulácii?

ÁNO: Bohužiaľ, manipulácia s trhom je znakom doby; v priestore sú zlí aktéri, ktorí nadmerne zadlžujú, majú veľké zostatky na rozhadzovanie a majú inteligentné zdroje na modelovanie scenárov na predpovedanie, či môžu profitovať z maloobchodníkov.

Aj keď priestor túto myšlienku nenávidí, potrebujeme reguláciu na ochranu ľudí, ktorí ho používajú. Sme úplne za to, aby sme inteligentne hovorili s regulátormi, aby sme dospeli k skutočným riešeniam, ktoré rešpektujú hodnoty priestoru.

Pracujeme aj na našich vlastných iniciatívach, ako je náš nadchádzajúci PowerDAO, ktorý pomôže vytvoriť chartu na kontrolu a reguláciu nášho vlastného ekosystému. Cieľom je zaistiť bezpečnosť našich používateľov. Na tom, ako to robíme, stále pracujeme, ale sme veľmi nadšení z tohto kroku smerom k vybudovaniu nezávislejšieho, bojmi testovaného blockchainového ekosystému, ktorý je známy ochranou, ktorú poskytuje svojim používateľom. 

IZ: Pri pohľade späť, urobili by ste niečo iné, aby ste sa vyhli situácii krízy likvidity a pozastavených výberov? Myslíte si, že sa praktizovalo nerozvážne riadenie rizík?

ÁNO: To je výhoda spätného pohľadu! Je veľa vecí, ktoré sme mohli urobiť. Sme však hrdí na to, že sme dosiahli to, čo máme. Zažili sme vážny šok pre systém – bezprecedentný šok –, ktorý nielenže ovplyvnil nás, ale zrušil hedžové fondy, desať najlepších projektov a početné centralizované kryptobanky. Napriek tomu tu stále stojíme a v skutočnosti sme silnejší ako kedykoľvek predtým, keď sme obrátili komunitu, ktorá chcela, aby naša krv hlasovala o našom pláne v pomere 3 ku 1.

Vylepšili sme protokoly a všetko sme urobili prostredníctvom decentralizovaného riadenia, pričom sme ani raz neovplyvnili hlasovanie. Vytvorili sme nové riešenia ako SURF. Najdôležitejšie je, že na rozdiel od centralizovaných inštitúcií, ktoré prešli tým istým, sme si našli cestu splatiť všetko našich používateľov a veľmi jasne smerujú späť k plne funkčnému ekosystému. 

Toto je bezprecedentný úspech a skutočne hovorí o schopnostiach tímu, inteligencii komunity vidieť dlhodobú perspektívu a tiež o nezastaviteľných výhodách decentralizovaného systému vs. centralizovaného systému. Centralizované systémy pochovali svojich používateľov v rokoch súdnych sporov. Naša platforma vyplatí každému do roka 5% bonus. Ktoré by ste si vybrali vy?

Kde kúpiť práve teraz

Aby používatelia mohli investovať jednoducho a ľahko, potrebujú sprostredkovateľa s nízkymi poplatkami a so spoľahlivosťou. Nasledujúci sprostredkovatelia sú vysoko hodnotení, uznávaní na celom svete a ich použitie je bezpečné:

1. ETOR, ktorému dôveruje viac ako 13 miliónov používateľov na celom svete. Zaregistrujte sa tu>
2. Capital.com, jednoduché, ľahko použiteľné a regulovateľné. Zaregistrujte sa tu>

*Investovanie do kryptoaktív nie je v niektorých krajinách EÚ a Spojenom kráľovstve regulované. Žiadna ochrana spotrebiteľa. Váš kapitál je ohrozený.