Tu je niekoľko znakov, ktoré stratégovia sledujú predtým, ako sa začnú predierať po prudkom poklese na amerických trhoch minulý týždeň – a plán, ako to urobiť.
Jedným z udalostí, ktoré ukončili minulé medvedie cykly, bola ochota Federálneho rezervného systému vložiť množstvo prebytočnej likvidity na podporu cien aktív a posilnenie domácej aktivity. Ale Louis Gave z Gavekal Research v poznámke hovorí, že je to tak nepravdepodobné, že sa to stane vzhľadom na inflačné tlaky, s ktorými Fed zápasí.
„Fed sa namiesto toho, aby bol priateľom investorov, stal nepriateľom, ktorý má v úmysle sprísniť menové podmienky. Dá sa diskutovať o tom, aké agresívne to bude, ale je nepravdepodobné, že by Fed čoskoro pomohol,“ píše Gave.
Vyhliadky na niektoré ďalšie faktory, ktoré pomohli ukončiť medvedie trhy v minulosti, sa podľa Gavea tiež nezdajú pravdepodobné, vrátane kolapsu cien energií, ktorý by mohol stabilizovať akciový trh, významného poklesu amerického dolára alebo aktív. ktoré sa stanú takými lacnými, že priťahujú investorov s vysokou hodnotou.
„Dnes je, žiaľ, ťažké nájsť veľa hlavných aktív, ktoré sú dostupné za výpredajové ceny. Je to pravdepodobne preto, že rozvíjajúci sa medvedí trh je príliš mladý a ešte musí investorom spôsobiť dostatočnú bolesť,“ píše Gave.
Čo by mohlo ukončiť medvedí trh? Zatiaľ čo Gave uznáva, že ide o škrabanie na dno suda možností, ponúka tri na sledovanie: Čína končí svoju Uzamknutie Covid a vypustenie plte stimul na stabilizáciu jej ekonomiky„krok, ktorý by podporil zvieracie liehoviny na rozvíjajúcich sa trhoch, no zároveň pravdepodobne posunul ceny energií na nové maximá,“ píše Gave.
Dva ďalšie udalosti, ktoré by mohli upokojiť trhy: Mierové vyriešenie konfliktu medzi Ukrajinou a Ruskom, ako napríklad kompromisná dohoda alebo zmena režimu v Moskve, by mohli stlačiť ceny energií nadol a pomôcť akciám. Na podobnom fronte dohoda, ktorá priniesla amerických protivníkov Irán a Venezuela „In from cold“ by mohlo znížiť ceny ropy a pôsobiť ako záchrana pre akcie, hovorí Gave.
Spoluzakladateľ DataTrek Research Nicholas Colas s väčšou bolesťou pravdepodobne pre americké a globálne akcie povedal klientom v poznámke, že hlavným cieľom investorov by v súčasnosti „by malo byť dostať sa do tohto bodu s minimálnym prírastkovým poškodením ich portfólií“.
To znamená vyhýbať sa držbe akcií alebo fondov obchodovaných na burze, ktoré dosiahli nové 52-týždňové minimá, namiesto toho čakať, kým sa ceny vyrovnajú najmenej jeden až tri mesiace, pretože lacné akcie a sektory majú tendenciu zlacnieť, keď sa trhové ocenenia prekalibrujú nižšie. , on hovorí.
Kedy by mali investori zvážiť pridávanie do akcií? Tu, Colas hovorí Barron že trhy však nemajú tendenciu klesnúť na dno za jeden deň – čo je dôvod, prečo Colas odporúča investorom nakupovať akcie, ktoré sa im páčia, po troche, alebo v priemere za dolár. Pre tých, ktorí hľadajú znamenie, Colas hovorí, keď sa Index CBOE VIX dosiahne 36, investori možno budú chcieť pridať nejaké riziko a odľahčiť, keď sa priblíži k 20. Aktuálne je na 32.75.
Čo dodať? Keďže korelácie majú tendenciu približovať sa k 1.0 na dne, Colas hovorí, že odraz má tendenciu do určitej miery ťažiť takmer zo všetkého, takže pre tých, ktorí sa nechcú dostať do buriny, je vlastníctvo indexového fondu spôsob, ako profitovať z odrazu.
To znamená, že akcie, ktoré zaznamenali najväčší úspech na ceste dole, majú tendenciu zaznamenávať najväčšie skoky, hovorí Colas. To by teda stredná technológia ale Colas hovorí, že technologické akcie "ktorých príbehy boli poškodené" Ako
Netflix
(NFLX), Meta platformy
facebook
(FB) a príp
Amazon.com
(AMZN) nemusí byť súčasťou tohto odrazu rovnakým spôsobom.
Iní ako Stephanie
odkaz
,
hlavný investičný stratég a portfólio manažér v Hightower Advisors už mesiace presadzuje barbellový prístup z dôvodu očakávanej volatility na trhu. V praxi to znamená vlastniť cyklické aj hodnotovo orientované spoločnosti a kvalitu so silným voľným cash flow, súvahami, zdravými obchodnými modelmi a excelentným manažmentom.
Starbucks
(SBUX) je jednou zo spoločností, ku ktorým sa Link pridal počas poklesu, pričom zaznamenala silné výsledky v USA a 20 miliárd dolárov, ktoré musí spoločnosť investovať do ľudí, obchodov a produktov zo zrušeného spätného odkupu akcií.
Iné spoločnosti Odkaz favorizuje:
American Express
(AXP), ktorá preberá podiel na trhu, zaznamenáva nový rast od mladšej generácie Z a Millennials a je pripravená ťažiť z oživenia v oblasti cestovania a zábavy.
Schlumberger
(SLB) má skrytý technologický príbeh zakotvený v energetickej spoločnosti, ktorý môže pomôcť vytvoriť dvojciferný rast ziskov, hovorí. Navyše práve zvýšila dividendu o 40 %.
Napíšte Reshma Kapadia na [chránené e-mailom]