Najväčším problémom Fedu zostávajú spotrebitelia: Ranný prehľad

Tento článok sa prvýkrát objavil v Rannom brífingu. Nechajte si Morning Brief poslať priamo do doručenej pošty každý pondelok až piatok do 6:30 východného času. Odoslať

Streda decembrom 7, 2022

Dnešný newsletter je od Myles Udland, hlavný redaktor trhov v Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri @MylesUdland a na LinkedIn. Prečítajte si tieto a ďalšie novinky z trhu na cestách Aplikácia Yahoo Finance.

Ďalší mesiac, ďalšie silné pracovné miesta.

Minulý piatok správy, že niektorí V novembri bolo vytvorených 263,000-tisíc pracovných miest ukázal, že úsilie Federálneho rezervného systému o spomalenie ekonomiky a zníženie inflácie zostáva nedokončenou prácou.

Budúci týždeň sa stretne Federálny rezervný systém a pravdepodobne hlasovať za zvýšenie úrokových sadzieb o ďalších 0.50 %.

Cieľ centrálnej banky pri zvyšovaní úrokových sadzieb v tomto roku bol jasný: Znížiť infláciu. Konkrétne spomalením tempa výdavkov podnikov a spotrebiteľov.

Vzhľadom k tomu, Informoval o tom v utorok denník Financial TimesPokiaľ ide o podnikanie a investorov, generálni riaditelia veľkých bánk určite počujú viac opatrnosti od klientov, keďže smerujeme do roku 2023.

Na strane spotrebiteľov je však situácia pre Fed náročnejšia.

A spotrebiteľ, ako vždy, je hlavnou témou americkej ekonomiky. Spotrebiteľské výdavky tvoria približne dve tretiny HDP. Pod tento dáždnik sa zmestí prístrešie, jedlo, oblečenie a dovolenka.

My máme napísané v tomto priestore predtým že ako ide trh s bývaním, ide aj ekonomika. Ale táto myšlienka je len spôsob, ako povedať, že bývanie je pre väčšinu spotrebiteľov najväčším nákladom.

Spotrebitelia – vy, ja, naši priatelia a rodina – sú najväčším motorom ekonomického rastu. A momentálne najväčší ekonomický problém šéfa Fedu Powella.

V e-maile minulý týždeň pred týmito údajmi o pracovných miestach Neil Dutta, vedúci ekonómie spoločnosti Renaissance Macro, zdôraznil údaje o kartových transakciách z Bureau of Economic Analysis, ktoré ukázali, že spotrebiteľské výdavky bežia v prvých dvoch týždňoch zhruba o 11 % nad úrovňami pred pandémiou. novembra.

Ako ukazuje nasledujúci graf z Dutty, z týždňa na týždeň boli výdavky v porovnaní s rokom 2019 nestále, čo naznačuje sériu zjavných falzifikátov na zdravie amerických spotrebiteľov.

Príbeh pokračuje

Keď sa však vyrovná, aby odrážala štvortýždňovú priemernú zmenu oproti poslednému roku pred pandémiou, vidíme stabilnejší rast výdavkov takmer 10 %.

„Je tu priestor na to, aby výdavky spotrebiteľov zostali pevné,“ napísal Dutta. "Ak sa pozriete na najnovšie údaje, spotrebitelia súčasne vidia nárast svojich reálnych príjmov, keď ceny benzínu klesajú a znižujú svoje nadmerné úspory."

Nie všetci maloobchodníci, samozrejme, sú v hodnotení súčasného prostredia takí optimistickí.

V rozhovore s Yahoo Finance tento týždeň, Costco (COST) CEO Craig Jelinek povedal, že existujú nejaké znaky spotrebiteľov, ktorí sa správajú opatrnejšie. Špičkové šperky a špičkové televízory Jelínek špecificky označil za oblasti, kde spotrebitelia spomaľujú nákupy.

Minulý mesiac Walmart (WMT) zaznamenali nárast spotrebiteľov obchodujúcich nadol keďže inflácia naďalej zaťažovala nakupujúcich.

Zmena niektorých spotrebiteľských návykov alebo preferencií po náročnom roku spotreby v roku 2021 nepochybne predstavuje prevádzkové výzvy pre maloobchodníkov. A to, čo nám Costco a Walmart hovoria o spotrebiteľovi v USA, nemožno zavrhnúť.

Ale zmenené trajektórie rastu marží alebo komplementárneho predaja – dve najdôležitejšie metriky pre maloobchodných manažérov a investorov – nemusia nevyhnutne odrážať najširší segment spotrebiteľského správania.

"Pre mňa je hlavný problém jednoduchý," napísal Dutta. "Napriek všetkým rečiam o dlhých a neistých oneskoreniach Fed za posledný rok zvýšil sadzbu federálnych fondov o 400 bázických bodov a počas tohto obdobia bola nominálna spotreba stabilná."

A keďže spotreba zostane pevná, Fed zostane odhodlaný udržiavať vysoké úrokové sadzby, čo znamená, že Powellov najväčší problém je skutočne najväčším problémom trhu – americký spotrebiteľ len tak neprestane.

Čo si dnes pozrieť

ekonomika

• MBA žiadosti o hypotéku, týždeň končiaci 2. decembra (-0.8 % počas predchádzajúceho týždňa)

• Nepoľnohospodárska produktivita, finále 3. štvrťroka (očakáva sa 0.7 %, počas predchádzajúceho štvrťroka 0.3 %)

• Jednotkové náklady práce, finále 3. štvrťroka (očakáva sa 3.0 %, počas predchádzajúceho štvrťroka 3.5 %)

• Spotrebiteľský úveroktóber (očakáva sa 28.000 24.976 miliárd USD, XNUMX XNUMX USD počas predchádzajúceho mesiaca)

Zárobok

• Brown-Forman (BF.B), Campbellová polievka (CPB), C3.ai (AI), GameStop (GME), Korn/Ferry (KFY), Lovesac (LOVE), Ollie's Bargain Outlet (OLLI), Športový sklad (SPWH), Thor Industries (THO), Spojené prírodné potraviny (UNFI), Systémy Verint (VRNT)

-

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube