Costco Wholesale (COST) oznámil zmiešané fiškálne výsledky za prvý štvrťrok po záverečnom zvonení vo štvrtok, uprostred slabšieho spotrebiteľského dopytu. Klub však naďalej považuje základy podnikania za solídne a sú povzbudené očakávaným zvýšením členských poplatkov veľkoobchodníkov a špeciálnou dividendou. Celkové príjmy, ktoré zahŕňajú príjmy z členských poplatkov, vzrástli medziročne o 8 % na 54.44 miliardy USD, čo je podľa Refinitivu mierne pod konsenzuálnym odhadom analytikov vo výške 54.64 miliardy USD. Porovnateľné tržby v elektronickom obchode medziročne klesli o 3.7 %, alebo o 2 % na upravenom základe. Za celú spoločnosť vzrástli porovnateľné tržby medziročne o 6.6 %, resp. o 7.2 % na upravenej báze. Zisk na akciu vzrástol medziročne o 3 % na 3.07 USD na akciu, pričom chýbajú prognózy analytikov vo výške 3.11 USD na akciu. Výsledky čiastočne zavážili jednorazové položky. A s približne 25 % až 30 % ziskov spoločnosti Costco generovaných mimo Spojených štátov, silné USA dolár bol tiež brzdou zárobkov. Zrátané a podčiarknuté Čísla spoločnosti Costco boli mierne pod očakávaniami, ale klubový holding momentálne nie je penalizovaný, akcie vo štvrtok večer klesli len o 0.27 %. Napriek tomu akcie zatiaľ prekonali náročný december, poklesli takmer o 11 % v porovnaní so slabšími porovnateľnými mesačnými predajmi za november, než sa očakávalo – správa, ktorá pravdepodobne pripravila trh na dnešné premeškanie ziskov. Ešte dôležitejšie je, že dlhodobé smerovanie podnikania zostáva silné s pozitívnymi katalyzátorovými udalosťami na obzore, vrátane pravdepodobného zvýšenia členských poplatkov a špeciálnej dividendy. A podľa vedenia nás povzbudzujú zjavné rekordné predaje elektronického obchodu za Black Friday a Cyber Monday. Tieto dni neboli zahrnuté vo fiškálnom prvom štvrťroku Costco, ktorý sa skončil v novembri. 20. Napriek tomu sme koncom minulého týždňa zablokovali určité zisky za vyššiu cenu, vzhľadom na krátkodobé obavy, že spomalenie novembrových predajov by mohlo naznačovať väčší trend. Štatistiky členstva Príjmy z členských poplatkov sú pozorne sledovanou metrikou, z ktorej Costco zarába väčšinu svojich ziskov. Príjmy z členských poplatkov sa medziročne zvýšili o 5.7 % na 1 miliardu USD, pričom mierne chýbajú odhady 1.01 miliardy USD. Devízy mali negatívny vplyv 32 miliónov USD. Costco ukončilo svoj štvrťrok so 66.9 miliónmi platiacich členov domácnosti a 120.9 miliónmi držiteľov kariet. Oba sú medziročne vyššie o 7 %. Sadzby za obnovenie v USA a Kanada boli 92.5 % v porovnaní s 92.4 % pred štvrťrokom. Celosvetová miera obnovenia bola 90.4 %, v súlade s predchádzajúcim štvrťrokom. Marže Vykazované hrubé marže medziročne klesli o 45 bázických bodov a o 21 bázických bodov bez inflácie plynu. Marže základného tovaru klesli o 52 bázických bodov na vykazovanom základe a o 31 bázických bodov bez inflácie plynu. Hrubá marža medzi jadrom a jadrom klesla o 31 bázických bodov, pričom potraviny a ostatné potraviny sa mierne zvýšili, čo bolo kompenzované poklesom marží nepotravinových a čerstvých potravín. Marže vedľajších a iných podnikov vzrástli o 23 bázických bodov na vykazovanom základe a o 30 bázických bodov bez inflácie plynu. Plynárenské biznis centrá a cestovanie medziročne vzrástli, kým elektronický obchod, food courty a optika boli nižšie. Inde boli vykázané marže „2% odmeny“ nižšie o 2 bázické body na vykazovanom základe a klesli o 5 bázických bodov bez inflácie plynu, čo znamená vyššiu penetráciu predaja zo strany výkonných členov. Marže LIFO – last in, first out – vzrástli o 3 bázické body na vykazovanom základe a o 3 bázické body bez plynu. Spoločnosť Costco mala v tomto štvrťroku stále veľmi malý poplatok LIFO vo výške menej ako 1 milión USD, ale bol nižší ako poplatok 14 miliónov USD zaznamenaný v prvom štvrťroku minulého roka. Ostatné marže – všeobecný bucket – klesli o 17 bázických bodov na vykazovanom základe a o 18 bodov bez inflácie plynu. Ostatné položky Costco otvorilo v tomto štvrťroku 7 nových čistých skladov a v tomto fiškálnom roku plánuje otvoriť 24 čistých predajní. Costco zaznamenáva väčšinou pokles cien komodít vrátane kukuričnej múky, cukru, masla a ocele. Potenciálne katalyzátory Na otázku o plánoch na zvýšenie členských poplatkov finančný riaditeľ Richard Galanti opäť zdôraznil, že súčasné načasovanie stále nie je na priemere z posledných troch zvýšení. Costco historicky zvyšuje svoj členský poplatok každých 5 rokov a 7 mesiacov, pričom ďalšie výročie tohto roka prichádza v januári 2023. Spoločnosť má cenovú moc zvýšiť poplatky, ak chce, a načasovanie je situácia kedy, nie ak. Ďalšia situácia, kedy, nie ak, je ďalšia špeciálna dividenda Costco. Spoločnosť vyplatila špeciálnu dividendu 4-krát za posledných 8 rokov, naposledy v novembri 2020. S takmer 11 miliardami dolárov v hotovosti a peňažných ekvivalentov v súvahe má Costco dostatok kapacity na opätovné odmeňovanie akcionárov. (Charitable Trust Jima Cramera má dlhú cenu. Úplný zoznam akcií nájdete tu.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK.
Costco Veľkoobchod (COST) oznámil zmiešané fiškálne výsledky za prvý štvrťrok po záverečnom zvonení vo štvrtok, uprostred slabšieho spotrebiteľského dopytu. Klub však naďalej považuje základy podnikania za solídne a sú povzbudené očakávaným zvýšením členských poplatkov veľkoobchodníkov a špeciálnou dividendou.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/12/08/costco-reports-mixed-quarter-but-positive-catalysts-on-the-horizon-.html