Credit Suisse sa stáva toxickou pustatinou, keďže sa zvyšuje riziko nákazy

Credit Suisse (SWX: CSGN) sa v stredu dostala pod opätovné napätie, keď spoločnosť stratila dôveru kľúčového investora. Šéf Saudskej národnej banky v rozhovore varoval, že problémovej banke neposkytne ďalšie záchranné lano. Ako dôvod uviedol pretrvávajúce regulačné a zákonné výzvy. 

Z Credit Suisse sa stala toxická pustatina

Saudská národná banka (SNB), podobne ako ostatní investori Credit Suisse, zaznamenali v posledných rokoch vyparenie svojich investícií. Celkovo sa akcie Credit Suisse prepadli na historické minimum, keď zo svojho vrcholu v roku 90 stratili viac ako 2018 % svojej hodnoty.

Vyhlásenie SNB prišlo v ťažkej chvíli pre globálny bankový sektor. V posledných dňoch zlyhali v Spojených štátoch banky ako Silicon Valley Bank a Signature. A je tu zvýšený strach, že by sme mohli vidieť ďalšiu bankovú krízu, ako som tu písal. 

Vyhlásenie prišlo v čase, keď Credit Suisse čelí zvýšenému tlaku. Údaje napríklad ukazujú, že náklady na poistenie, aby spoločnosť nesplnila svoje záväzky, v posledných týždňoch prudko vzrástli. V stredu swapy na úverové zlyhanie na jeden rok vyskočili nad 1000 bázických bodov. 

Rovnako ako trh s dlhopismi, aj tieto CD sa stali hlboko invertovanými, čo znamená, že existuje bezprostredné riziko, že banka by mohla zlyhať. Šéf saudskoarabskej SNB vo svojom vyhlásení uviedol:

„Ak prekročíme 10 %, všetky nové pravidlá začnú fungovať, či už to bude náš regulátor, švajčiarsky regulátor alebo európsky regulátor. Nie sme naklonení tomu, aby sme sa dostali do nového regulačného režimu. Môžem uviesť päť alebo šesť ďalších dôvodov, ale jedným z dôvodov je, že je tu sklenený strop a nebudeme sa baviť, keď ho prekročíme.“

Začiatkom tohto mesiaca sa Harris Associates vzdala celého svojho podielu v Credit Suisse. Išlo o najväčšieho investora v spoločnosti.

Kríza Credit Suisse narastá

Credit Suisse teraz implementuje robustný obrat, ktorý jej, ako dúfa, pomôže umiestniť do budúcnosti. Očakáva, že bude zisková buď v roku 2024 alebo 2025. Ako však dokazuje výkonnosť jej swapov na úverové zlyhanie, existujú obavy, či firma vydrží tak dlho. 

Vo vyhlásení z tohto týždňa generálny riaditeľ spoločnosti uviedol, že spoločnosť je stále pripravená na silný obrat. Ako dôvod uviedol skutočnosť, že v posledných týždňoch zaznamenala prílev a skutočnosť, že jej súvaha je stále silná. Má pomer CET 14.1 %, čo je viac ako u iných európskych bánk. 

Vo vyhlásení v utorok však spoločnosť uviedla, že vo svojich správach za rok 2021 našla materiálne nedostatky. Vyšetruje to SEC, ktorá ju minulý týždeň prinútila odložiť výročnú správu.

Táto kríza by mohla viesť k úpadku bánk, ako sme videli v Spojených štátoch. Ak sa tak stane, budú z toho profitovať ďalšie švajčiarske banky ako UBS a Julius Baer.