Predvolené swapy Credit Suisse sú 18-krát UBS, 9-krát Deutsche Bank

(Bloomberg) — Náklady na poistenie dlhopisov Credit Suisse Group AG proti nesplateniu v krátkodobom horizonte sa približujú k zriedkavej úrovni, ktorá zvyčajne signalizuje vážne obavy investorov.

Najčítanejšie z Bloombergu

Posledná zaznamenaná kotácia na cenovom zdroji CMAQ bola v utorok na úrovni 835.9 bázických bodov. Obchodníci videli v stredu ráno ceny až 1,200 XNUMX bázických bodov na jednoročných swapoch úverového zlyhania, podľa dvoch ľudí, ktorí videli kotácie a nežiadali, aby boli menovaní, pretože nie sú verejné. Medzi cenami, ktoré vidia obchodníci, a tými na CMAQ v časoch horúčkovitej aktivity môže byť oneskorenie.

Spready o viac ako 1,000 18 bázických bodov v jednoročných swapoch cenných papierov seniorskej banky sú mimoriadne zriedkavým javom. Veľké grécke banky obchodovali na podobných úrovniach počas dlhovej krízy a hospodárskeho prepadu krajiny. Úroveň zaznamenaná v utorok je približne XNUMX-násobkom kontraktu pre konkurenčnú švajčiarsku banku UBS Group AG a približne deväťnásobkom ekvivalentu pre Deutsche Bank AG.

Hovorca Credit Suisse odmietol komentovať, keď ho kontaktovala agentúra Bloomberg News.

Krivka CDS je tiež hlboko invertovaná, čo znamená, že ochrana pred okamžitým zlyhaním banky je drahšia namiesto zlyhania v ďalšom rade. Krivka CDS veriteľa mala ešte v piatok normálny stúpajúci sklon. Obchodníci zvyčajne pripisujú vyššie náklady na ochranu počas dlhších a neistejších období.

Akcie veriteľa sa v stredu tiež prepadli, dosiahli nové rekordné minimum a stiahli ostatné bankové akcie v regióne nižšie. Akcie klesli až o 22 % po tom, čo jej akcionár, predseda Saudskej národnej banky Ammar Al Khudairy, vylúčil ďalšie investície do spoločnosti.

Príbeh pokračuje

Credit Suisse je uprostred komplexnej trojročnej reštrukturalizácie v snahe vrátiť banku do ziskovosti. Ťažko ju zasiahla nedávna vlna medvedíctva vyvolaná zánikom Silicon Valley Bank, pričom jej päťročné rozpätia CDS dosiahli rekord.

Generálny riaditeľ Ulrich Koerner v utorok v rozhovore pre televíziu Bloomberg uviedol, že obchodná dynamika sa v tomto štvrťroku zlepšila a že banka prilákala prostriedky po páde SVB.

Ako systémovo dôležitá banka sa Credit Suisse riadi „podstatne odlišnými štandardmi“ z hľadiska kapitálovej sily, financovania a likvidity ako veritelia, ako je SVB, povedal Koerner. Povedal, že veriteľ mal vo štvrtom štvrťroku kapitálový pomer CET1 14.1 % a pomer krytia likviditou 144 %, ktorý sa odvtedy zvýšil.

„Ďalším bodom je, že objem našich termínovaných cenných papierov s pevným výnosom ako súčasť nášho portfólia HQLA je absolútne nevýznamný,“ povedal s odkazom na držbu vysokokvalitných likvidných aktív banky. "A expozícia voči úrokovým sadzbám je navyše plne zaistená."

Odlevy peňazí klientov, ktoré boli začiatkom októbra na bezprecedentnej úrovni uprostred búrky na sociálnych sieťach, ktorá spochybňovala zdravie banky, sa od tohto mesiaca nezvrátili, aj keď sa podľa utorkovej výročnej správy stabilizovali na oveľa nižších úrovniach.

Predseda predstavenstva Axel Lehmann v stredu povedal, že vládna pomoc „nie je témou“ pre veriteľa a že by nebolo presné porovnávať súčasné problémy švajčiarskej banky s nedávnym kolapsom SVB. Povedal to na konferencii finančného sektora v Saudskej Arábii.

– S pomocou Dalea Croftsa.

(Aktualizuje cenu CDS, pridáva kontext na iné banky.)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP