(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG bola ponorená do nových trhových turbulencií po tom, čo zlyhali pokusy generálneho riaditeľa Ulricha Koernera upokojiť zamestnancov a investorov, čo zvýšilo neistotu okolo banky.
Akcie, ktoré sa tento rok pred pondelkovým výpredajom prepadli už o viac ako polovicu, klesli v obchodovaní v Zürichu až o 12 % na rekordné minimum, ktoré oceňuje firmu na menej ako 10 miliárd dolárov. To bolo sprevádzané prudkým nárastom nákladov na poistenie dlhu banky proti nesplateniu, ktoré vyskočili na historicky najvyššiu hodnotu.
Koerner sa už druhýkrát za toľko týždňov snažil upokojiť zamestnancov a trhy oznámením v piatok neskoro večer, v ktorom zdôraznil likviditu a kapitálovú silu banky. Namiesto toho sústredila pozornosť na dramatické nedávne pohyby v cene akcií spoločnosti a úverových spreadoch a investori sa ponáhľali po ukončení obchodovania po víkende.
Aj keď uznal, že banka sa nachádza v „kritickom momente“, zaviazal sa, že bude zamestnancom pravidelne posielať aktuálne informácie, kým firma 27. októbra neoznámi svoj nový strategický plán. Zároveň Credit Suisse opäť rozoslala body rokovania vedúcim pracovníkom, ktorí sa zaoberajú klientmi. kto priniesol swap úverového zlyhania, podľa ľudí so znalosťou veci.
Sinking Credit Suisse Stock je „nákup pre odvážnych“, hovorí Citi
Aj keď sú ešte ďaleko od zúfalstva – a sú tiež súčasťou širokého výpredaja na trhu – znamenajú v súčasnom prostredí zhoršujúce sa vnímanie bonity škandálmi zasiahnutej banky. Cena swapov je teraz približne 23% pravdepodobnosť, že banka nesplatí svoje dlhopisy do 5 rokov.
Niektorí klienti využili nárast CDS v tomto roku na kladenie otázok, vyjednávanie cien alebo využívanie konkurencie, uviedli ľudia a žiadali zostať v anonymite pri diskusiách o dôverných rozhovoroch.
Credit Suisse odmietla prostredníctvom hovorcu spoločnosti komentovať.
Napriek tomu sa niektoré prominentné osobnosti cez víkend obrátili na Twitter, aby odmietli niektoré fámy, ktoré kolovali na sociálnych sieťach, vyvolané rozšíreným šírením CDS, ako „strašenie“. Boaz Weinstein zo Saba Capital Management tweetoval „zhlboka sa nadýchnite“ a porovnal situáciu so situáciou, keď CDS spoločnosti Morgan Stanley bolo v rokoch 2011 a 2012 dvakrát tak široké.
Koerner, vymenovaný za generálneho riaditeľa koncom júla, sa musel vysporiadať so špekuláciami na trhu, odchodmi bankárov a kapitálovými pochybnosťami, keď sa snaží nastaviť cestu vpred pre problémového veriteľa, ktorý bol zasiahnutý radom finančných a reputačných zásahov. Veriteľ v súčasnosti dokončuje plány, ktoré pravdepodobne zaznamenajú rozsiahle zmeny v jeho investičnej banke a môžu zahŕňať zrušenie tisícok pracovných miest v priebehu niekoľkých rokov, uviedla agentúra Bloomberg.
Credit Suisse pracuje na predaji aktív ako súčasť novej stratégie (1)
Analytici KBW tiež odhadujú, že firma môže potrebovať získať 4 miliardy švajčiarskych frankov (4 miliardy dolárov) kapitálu aj po predaji niektorých aktív na financovanie akejkoľvek reštrukturalizácie, úsilia o rast a akýchkoľvek neznámych.
Trhová kapitalizácia Credit Suisse klesla na približne 9.5 miliardy švajčiarskych frankov, čo znamená, že akýkoľvek predaj akcií by bol pre dlhodobých držiteľov veľmi riediaci. Trhová hodnota bola ešte v marci 30 vyššia ako 2021 miliárd frankov.
Vedenie banky poznamenalo, že kapitálový pomer firmy 13.5 % CET1 k 30. júnu bol v strede plánovaného rozsahu 13 % až 14 % na rok 2022. Vo výročnej správe firmy za rok 2021 sa uvádza, že jej medzinárodný regulačný minimálny pomer bol 8 %, zatiaľ čo švajčiarska orgány požadovali vyššiu úroveň približne 10 %.
Regulátori v Spojenom kráľovstve aj vo Švajčiarsku, ktorí pozorne sledujú Credit Suisse od mnohomiliardovej straty Archegos Capital v roku 2021, podľa ľudí so znalosťou veci naďalej monitorujú stabilitu banky.
Hovorcovia britského úradu pre reguláciu obozretného podnikania a švajčiarskej Finma odmietli komentovať.
Analytici KBW naposledy prirovnali krízu dôvery, ktorá otriasla Deutsche Bank AG pred šiestimi rokmi. Potom nemecký veriteľ čelil širokým otázkam o svojej stratégii, ako aj krátkodobým obavám z nákladov na vyrovnanie na ukončenie vyšetrovania v USA súvisiaceho s cennými papiermi krytými hypotékou. Deutsche Bank zaznamenala nárast počtu swapov na úverové zlyhanie, zníženie ratingu dlhu a niektorí klienti odstúpili od spolupráce s ňou.
Napätie sa v priebehu niekoľkých mesiacov zmiernilo, keď sa nemecká firma uspokojila s nižšou hodnotou, než sa mnohí obávali, získala približne 8 miliárd eur (7.8 miliardy USD) nového kapitálu a oznámila zmenu stratégie. Napriek tomu to, čo banka nazývala „začarovaný kruh“ klesajúcich príjmov a rastúcich nákladov na financovanie, trvalo roky, kým sa zvrátili.
Medzi týmito dvoma situáciami sú rozdiely. Credit Suisse nečelí žiadnemu problému v rozsahu vyrovnania Deutsche Bank vo výške 7.2 miliardy USD a jej kľúčový kapitálový pomer 13.5 % je vyšší ako 10.8 %, ktorý mala nemecká firma pred šiestimi rokmi.
Stres, ktorému Deutsche Bank čelila v roku 2016, viedol k nezvyčajnej dynamike, keď náklady na poistenie proti stratám z dlhu veriteľa na jeden rok prevýšili náklady na ochranu na päť rokov. Jednoročné swapy Credit Suisse sú stále výrazne lacnejšie ako päťročné.
Credit Suisse Group CDS rozširuje 42 bps: 12 signálov od 16. septembra
Minulý týždeň Credit Suisse uviedla, že pracuje na možných predajoch aktív a podnikov ako súčasť svojho strategického plánu, ktorý bude predstavený koncom októbra. Banka skúma transakcie na predaj svojej obchodnej jednotky so sekuritizovanými produktmi, zvažuje predaj svojich operácií správy majetku v Latinskej Amerike okrem Brazílie a zvažuje oživenie značky First Boston, uviedla agentúra Bloomberg.
Banka sa dnes rozhodla odložiť aj navýšenie kapitálu pre realitný fond vzhľadom na vysokú volatilitu na trhu. Odklad odzrkadľuje náročné obdobie spred roka po škandáloch Greensill a Archegos, kedy banka spomalila vydávanie nových fondov, keďže kraľovala v ochote riskovať.
Viac podobných príbehov je k dispozícii na bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html