(Bloomberg) – Séria strát Credit Suisse Group AG posunula akcie bližšie k cene, ktorú švajčiarsky veriteľ ponúka investorom pri zásadnom zvýšení kapitálu, čím sa zvyšuje riziko, že upisovacie banky budú držať nechcené akcie.
Najčítanejšie z Bloombergu
Akcie klesli až o 5.49 % na rekordné minimum 2.67 švajčiarskych frankov, čo je len 6 % nad cenou 2.52 franku za upisovacie práva, ktoré Credit Suisse ponúkla existujúcim investorom. Banka po októbrovom predstavení stratégie stanovila cenu s diskontom 32 % z hodnoty svojich akcií.
Credit Suisse zápasí s najdlhšou sériou strát akcií v histórii, keďže oslabenie z navýšenia kapitálu zvyšuje tlak z rokov škandálov a zlého hospodárenia. Banka varovala, že vo štvrtom štvrťroku vykáže stratu až 1.5 miliardy švajčiarskych frankov, a zaznamenala masívne odlevy z kľúčového podnikania v oblasti správy majetku uprostred poklesu dôvery.
Hranica 2.52 franku je „upisovacou cenou“ pre konzorcium 19 bánk,“ uviedli analytici JPMorgan & Co. Ak sa akcie Credit Suisse budú obchodovať nad touto úrovňou až do „posledného dňa obchodovania s právami 6. decembra 2022, môžeme predpokladať, že v tomto bode bolo navýšenie kapitálu s najväčšou pravdepodobnosťou úspešné.“
Veľký počet upisovateľov uľahčuje hľadanie kupcov a znižuje riziko, že investičné banky uviaznu v držbe veľkého množstva akcií. V rámci plánov veriteľa na zvýšenie kapitálu Saudská národná banka investuje do veriteľa až 1.5 miliardy frankov, čím sa stane hlavným akcionárom.
Predseda Credit Suisse Axel Lehmann vo štvrtok na konferencii v Londýne uviedol, že akcie sa po dokončení emisie práv stabilizujú a že dovtedy by investori mali očakávať volatilitu. S novými akciami sa má začať obchodovať 9. decembra.
"Nedokážem predpovedať, kam sa bude cena akcií uberať," povedal Lehmann. Až do konca procesu navýšenia kapitálu „budeme mať trochu volatilitu, ale potom si myslím, že sa to začne trochu stabilizovať a klesať na dno, a potom pôjdeme odtiaľto.“
Otázka práv, ktorá je plne upísaná, „bola jednou z najintenzívnejšie diskutovaných tém, jedným z najťažších rozhodnutí, ktoré sme museli urobiť,“ povedal. "Ale to, že cena vašej akcie je približne tri franky alebo nižšie, nie je skutočným prekvapením, pokiaľ ide o riedenie, ktoré musíte urobiť."
Hoci je „vysoko nepravdepodobné“, že ponuka práv zlyhá, takýto scenár by spôsobil, že S&P „vyhodnotí“ vplyv na úverové ratingy, ktoré udelila Credit Suisse, uviedla e-mailom analytička Anna Lozmannová. Povedala tiež, že „pokračujúce silné odlevy vkladov“ by mohli byť „spúšťačom negatívneho ratingu“.
Generálna oprava Credit Suisse, vrátane znižovania počtu pracovných miest a vyňatia z podnikania v oblasti investičného bankovníctva, sa stretla so skepticizmom analytikov a investorov, ktorí sa obávajú zložitosti reštrukturalizácie. Počas prebiehajúceho 13-dňového výpadku stratila Credit Suisse približne 2.7 miliardy frankov na trhovej hodnote a tento rok klesla približne o 66 %, a to uprostred pokračujúcich obáv o stabilitu podnikania.
„Akcie Credit Suisse sú v tejto chvíli ťažkým nákupom,“ uviedol v e-maile Frederik Hildner, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Confluente Capital, butikového správcu aktív, ktorý nevlastní žiadne akcie Credit Suisse. "Ocenenie je nízke, ale z pohľadu investora vyzerá veriteľ skutočne vo veľmi zlom stave a nie je vidieť žiadne okamžité zlepšenie výkonnosti ceny akcií," povedal.
„Navýšenie hmotného kapitálu“ a nedostatok podrobností o „veľmi zložitej“ reštrukturalizácii investičného bankovníctva zaťažuje akcie Credit Suisse, napísal vo štvrtok analytik JPMorgan Kian Abouhossein. Znížil tiež odhady ziskov o 45 % na rok 2023 s odvolaním sa na výrazný odlev v oblasti správy majetku banky.
Hovory o možnom prevzatí Credit Suisse sa pravdepodobne obnovia, ak bude odlev pokračovať, povedal. To by tiež mohlo viesť banku k zváženiu počiatočnej verejnej ponuky svojho švajčiarskeho podnikania s ocenením 14 miliárd frankov, dodal Abouhossein.
Klienti vytiahli z banky počas prvých týždňov štvrťroka až 84 miliárd švajčiarskych frankov (88.3 miliardy USD), uviedla Credit Suisse 23. novembra. do 10 % spravovaného majetku. Napriek tomu banka v tom čase uviedla, že odlev sa odvtedy „podstatne znížil“.
Náklady na poistenie dlhu Credit Suisse proti nesplácaniu sa vo štvrtok znížili o približne 13 bázických bodov na 433 bázických bodov, podľa údajov ICE Data Services. Napriek tomu zostáva zvýšená a pohybuje sa blízko historických maxím.
Dlhodobý úverový rating banky bol minulý mesiac znížený na BBB- z BBB so stabilným výhľadom. To je tesne nad „špekulatívnym“ stupňom BB, ktorý je bežne známy ako nevyžiadaná pošta. Americká ratingová spoločnosť zopakovala analytikov, ktorí poukázali na „významné riziká vykonávania uprostred zhoršujúceho sa a nestáleho ekonomického a trhového prostredia“.
– S pomocou Allegra Catelli a Macarena Muñoz.
(Pridáva saudskoarabského investora v piatom odseku)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html