Stále nie je presvedčivý dôvod domnievať sa, že akcie prevádzkovateľov výletných plavieb dosiahli dno, pretože „trifecta obáv“ stále pretrváva, povedal analytik Deutsche Bank Chris Woronka.
Woronka zopakoval hodnotenie držania, ktoré mal na Carnival Corp.
CCL,
-0.31%
najmenej za posledné tri roky a držané hodnotenia, ktoré mal na Royal Caribbean Group
RCL,
-0.72%
a Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
+ 0.35%
odkedy sa pandémia vo februári 2020 rozbehla na plné obrátky.
„Zatiaľ čo cítime, že výletné perma-býky tu vidia akcie výletných lodí ako zmysluplne prepredané, myslíme si, že pre väčšinu ostatných je to opticky veľmi odlišné, keď sú presvedčení, že nastáva žalovateľné dno,“ napísal Woronka v poznámke pre klientov.
Woronka znížil svoje cieľové ceny akcií pre Carnival na 14 dolárov z 24 dolárov, pre Royal Caribbean na 50 dolárov zo 76 dolárov a pre nórske akcie na 17 dolárov z 23 dolárov.
""Naša správa je jasná: Myslíme si, že je ešte príliš skoro na lov pri dne na výletných populáciách.""
— Chris Woronka, analytik Deutsche Bank
Povedal, že vždy veril, že akcie výletných lodí sú viac „prenajímané“ ako obchodné nástroje hedžovými fondmi, zatiaľ čo „len dlhý“ záujem investorov o tento sektor sa zdal byť „prchavý“ počas akéhokoľvek dlhšieho obdobia.
„Nedávne rozhovory so širokým radom investorov dávajú náš názor, že v blízkej budúcnosti pravdepodobne nebude veľký udržateľný nákupný tlak (bez ohľadu na krátke krytie a trhové výkyvy), najmä vzhľadom na relatívnu výkonnosť akcií voči iným kľúčovým podsektorom a množstvo známych (ako aj niektorých neznámych) rizík počas nasledujúcich 6 až 12 mesiacov,“ napísal Woronka.
Akcie spoločnosti Carnival sa v poludňajšom obchodovaní len málo zmenili a vymazali skorší zisk až o 2 %, zatiaľ čo akcie Royal Caribbean zvrátili skorší vnútrodenný zisk o 1.9 % na pokles o 0.9 %. Nórske akcie napoludnie vzrástli o 1.4 %, ale skôr o 3.2 %.
Všetky tri akcie uzavreli minulý štvrtok na najnižších cenách od začiatku roka 2020. Akcie Carnival a Royal Caribbean medziročne stratili zhruba 52 % a nórske akcie klesli asi o 44 %, zatiaľ čo fond SPDR Consumer Discretionary Select Sector obchodovaný na burze
XLY,
+ 2.86%
klesol o 32 % a index S&P 500
SPX,
+ 2.45%
klesla o 21 %.
Woronka povedal, že v súčasnosti existuje „trifecta starostí“ o zásobách výletných lodí:
- Nadchádzajúce splatnosti dlhov v prostredí rastúcich úrokových sadzieb.
- Potenciál ekonomickej slabosti, ktorý bol pôvodne obmedzený na Európu, ale teraz zahŕňa USA
- Tvrdohlavo rastúce ceny ropy, ktoré hrozia podkopaním maržového potenciálu.
Woronka poznamenal, že traja prevádzkovatelia výletných plavieb majú spolu dlh vo výške 8.5 miliardy USD splatný budúci rok a 11.6 miliardy USD splatný v roku 2024. Hoci neočakáva, že spoločnosti vydajú vlastný kapitál v súčasných cenách, ktorý pomôže splatiť tento dlh, neočakáva obavy investorov zmiznú, pokiaľ sa úrokové sadzby nestabilizujú a vyhliadky na zisk v roku 2023 nebudú jasnejšie.
Očakáva, že analytici z Wall Street znížia svoje odhady ziskov pre výletné spoločnosti a predpokladá, že ako investori hodnotia výsledky spoločností, boli „polopermanentne“ znížené prevádzkovou a kapitálovou realitou vyplývajúcou z COVID.
"Naša správa je jasná: Myslíme si, že je ešte príliš skoro na lov pri dne na výletných populáciách," napísal Woronka.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/cruise-stocks-dont-look-at-all-like-theyve-bottomed-yet-analyst-says-11655828189?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Akcie výletných lodí vôbec nevyzerajú, že by dosiahli dno, hovorí analytik
Stále nie je presvedčivý dôvod domnievať sa, že akcie prevádzkovateľov výletných plavieb dosiahli dno, pretože „trifecta obáv“ stále pretrváva, povedal analytik Deutsche Bank Chris Woronka.
Woronka zopakoval hodnotenie držania, ktoré mal na Carnival Corp.
-0.31%
-0.72%
+ 0.35%
CCL,
najmenej za posledné tri roky a držané hodnotenia, ktoré mal na Royal Caribbean Group
RCL,
a Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
odkedy sa pandémia vo februári 2020 rozbehla na plné obrátky.
„Zatiaľ čo cítime, že výletné perma-býky tu vidia akcie výletných lodí ako zmysluplne prepredané, myslíme si, že pre väčšinu ostatných je to opticky veľmi odlišné, keď sú presvedčení, že nastáva žalovateľné dno,“ napísal Woronka v poznámke pre klientov.
Woronka znížil svoje cieľové ceny akcií pre Carnival na 14 dolárov z 24 dolárov, pre Royal Caribbean na 50 dolárov zo 76 dolárov a pre nórske akcie na 17 dolárov z 23 dolárov.
""Naša správa je jasná: Myslíme si, že je ešte príliš skoro na lov pri dne na výletných populáciách.""
— Chris Woronka, analytik Deutsche Bank
Povedal, že vždy veril, že akcie výletných lodí sú viac „prenajímané“ ako obchodné nástroje hedžovými fondmi, zatiaľ čo „len dlhý“ záujem investorov o tento sektor sa zdal byť „prchavý“ počas akéhokoľvek dlhšieho obdobia.
„Nedávne rozhovory so širokým radom investorov dávajú náš názor, že v blízkej budúcnosti pravdepodobne nebude veľký udržateľný nákupný tlak (bez ohľadu na krátke krytie a trhové výkyvy), najmä vzhľadom na relatívnu výkonnosť akcií voči iným kľúčovým podsektorom a množstvo známych (ako aj niektorých neznámych) rizík počas nasledujúcich 6 až 12 mesiacov,“ napísal Woronka.
Akcie spoločnosti Carnival sa v poludňajšom obchodovaní len málo zmenili a vymazali skorší zisk až o 2 %, zatiaľ čo akcie Royal Caribbean zvrátili skorší vnútrodenný zisk o 1.9 % na pokles o 0.9 %. Nórske akcie napoludnie vzrástli o 1.4 %, ale skôr o 3.2 %.
Všetky tri akcie uzavreli minulý štvrtok na najnižších cenách od začiatku roka 2020. Akcie Carnival a Royal Caribbean medziročne stratili zhruba 52 % a nórske akcie klesli asi o 44 %, zatiaľ čo fond SPDR Consumer Discretionary Select Sector obchodovaný na burze
+ 2.86%
+ 2.45%
XLY,
klesol o 32 % a index S&P 500
SPX,
klesla o 21 %.
Woronka povedal, že v súčasnosti existuje „trifecta starostí“ o zásobách výletných lodí:
Woronka poznamenal, že traja prevádzkovatelia výletných plavieb majú spolu dlh vo výške 8.5 miliardy USD splatný budúci rok a 11.6 miliardy USD splatný v roku 2024. Hoci neočakáva, že spoločnosti vydajú vlastný kapitál v súčasných cenách, ktorý pomôže splatiť tento dlh, neočakáva obavy investorov zmiznú, pokiaľ sa úrokové sadzby nestabilizujú a vyhliadky na zisk v roku 2023 nebudú jasnejšie.
Očakáva, že analytici z Wall Street znížia svoje odhady ziskov pre výletné spoločnosti a predpokladá, že ako investori hodnotia výsledky spoločností, boli „polopermanentne“ znížené prevádzkovou a kapitálovou realitou vyplývajúcou z COVID.
"Naša správa je jasná: Myslíme si, že je ešte príliš skoro na lov pri dne na výletných populáciách," napísal Woronka.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/cruise-stocks-dont-look-at-all-like-theyve-bottomed-yet-analyst-says-11655828189?siteid=yhoof2&yptr=yahoo