Súčasné zotavenie akciového trhu „pravdepodobne predstaví najvyšší bod“ pre rok 2023: JPMorgan

JPMorgan hovorí, že investori by sa s tým nemali príliš zmieriť impozantný štart akciového trhu k 2023.

„Veľký obraz, veríme, že rast akcií, ktorý sa začal minulý október, a ktorý sme dúfali, že bude poháňaný vrcholiacimi výnosmi dlhopisov/CPI, opätovným otvorením Číny a poklesom cien plynu v Európe, pravdepodobne nedostane zásadné potvrdenie pre budúci rok. krok vyššie s postupom roka,“ napísal v pondelok v poznámke ostro sledovaný stratég JP Morgan Mislav Matejka. "Akonáhle sa pozícia zotaví, podľa nášho názoru bude 1. štvrťrok pravdepodobne znamenať vrchol trhu."

Matejka odporúča investorom znížiť svoju expozíciu na akcie – ktoré podľa neho majú „pochybne“ vysoké zhodnotenie – a zamerať sa viac na obranné oblasti trhu. Stratég zasadil pozoruhodný opatrný tón na technologické akcie uprostred ich veľkého nárastu z brány v tomto roku.

"Tieto veľké pozitíva nie sú ukončené, ale zjavne už nie sú čerstvé," dodal Matejka, "a teraz na viacerých frontoch vládne určitá spokojnosť."

Doterajšie silné zotavenie naprieč hlavnými indexmi v tomto roku prekvapilo mnohých ľudí, ktorí sledujú trh, najmä vzhľadom na to, že Federálny rezervný systém je horúci. z ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb ako sa naďalej snaží bojovať proti otravnej inflácii.

Viacerí členovia Fedu, vrátane prezidenta Fedu v Atlante Raphaela Bostica po prezidenta Fedu v Minneapolise Neela Kashkariho, od posledného stretnutia Fedu varovali, že sadzby môžu byť vyššie, než investori v súčasnosti očakávajú.

A hoci sa všeobecne očakáva, že Fed tento rok pozastaví zvyšovanie sadzieb, načasovanie je neisté. To necháva investorov pozerať sa nadol na potenciálne viacnásobné zvýšenie sadzieb, ktoré by mohlo mať za následok spomalenie ekonomiky a stlačenie relatívne vysokých násobkov ocenenia akcií.

Firemná Amerika medzitým je prečkať neuspokojivú výsledkovú sezónu to pravdepodobne neospravedlňuje pokrok trhu v roku 2023.

Veľké domáce spoločnosti ako Apple (AAPL), Meta (META), Snap (SNAP), Microsoft (MSFT) a Starbucks (SBUX) zaznamenala slabé zisky za štvrtý štvrťrok ponúka aj opatrný výhľadový komentár.

Príbeh pokračuje

Finančný riaditeľ PepsiCo Hugh Johnston povedal Yahoo Finance Live minulý týždeň by ho neprekvapilo, keby tento rok v USA nastala mierna recesia.

„Úprimne povedané, vychádzame z roku 2022, ktorý bol len výnimočným rokom,“ vysvetlil Johnston. „Mám na mysli 14-percentný rast výnosov, silný zisk na akciu. Je zrejmé, že spoločnosť len strieľa na všetky valce. V tomto roku máme dobrú dynamiku, ale uvedomujeme si aj skutočnosť, že v prostredí vysokých úrokových sadzieb by sa to v určitom okamihu mohlo začať ťahať.“

Matejka z JP Morgan si nakoniec myslí, že trh potrebuje previerku reality.

„Zdá sa, že trh vsádza na to, že sa začal nový cyklus, ale nedošlo k žiadnemu resetovaniu kľúčových premenných, ziskov, trhu práce, kapitálových výdavkov a ďalších,“ napísal stratég a dodal: „Neveríme, že spoločnosti budú schopné udržať marže na súčasnej úrovni. Keď sa PPI prevrátia, marže pravdepodobne tiež klesnú. Spotrebiteľ sa prepálil cez vankúš prebytočných úspor, čo im umožnilo relatívne bezbolestne absorbovať zvýšenie cien. Spotrebiteľský výhľad začína byť odtiaľto náročnejší.“

Brian Sozzi je veľkým redaktorom a kotva v spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozziho na Twitteri @BrianSozzi a na LinkedIn.

Kliknutím sem zobrazíte najnovšie trendy burzy platformy Yahoo Finance

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube