Bancor protokol sa stal terčom útoku konkurenčnej platformy DeFi Crypto Volatility Index (CVI) po svojom široko propagovanom rozhodnutí dočasne pauza jej program dočasného poistenia strát kvôli tomu, čo povedal, že sú „nepriateľské trhové podmienky“.
Shahaf Bar-Geffen, generálny riaditeľ COTI, tvorca CVI, povedal, že rozhodnutie Bancor pozastaviť svoj program IPL odhaľuje, ako je systém úplne chybný. Tvrdil, že CVI je jedinou platformou DeFi, ktorá predstavuje životaschopné riešenie problému s nestálou stratou.
Milujem ľudí vzadu @Bancor , ale ich systém ochrany Impermanent Loss je chybný (prečítajte si vlákno z @official_CVI ). Sme jediní, ktorí ponúkajú systém, ktorý skutočne funguje a môže pomôcť #def užívatelia sa spoločne vyhnú nestálej strate. $ COTI $ GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) Júna 21, 2022
Krok Bancoru je nepochybne veľkou ranou pre odvetvie DeFi, pretože potrebuje likviditu, aby roztočil kolesá. Jeho nestála ochrana pred stratami bola vítanou funkciou, ktorá poskytovala investorom v oblasti likvidity ochranu pred kolísavou hodnotou tokenov, ktoré umiestnili do automatických tvorcov trhu.
Netrvalá strata je jednou z hlavných výziev, ktorým čelia poskytovatelia poolov likvidity. Združenia likvidity existujú na zabezpečenie dostupnosti likvidity na decentralizovaných burzách. Pojem „likvidita“ sa vzťahuje na jednoduchosť nákupu a predaja konkrétneho aktíva na trhu. Ak sa transakcia nemôže uskutočniť z dôvodu nedostatku kupujúcich alebo predávajúcich, spôsobí to „krízu likvidity“, ktorá zablokuje celý trh.
Z tohto dôvodu DEX potrebujú dostatok likvidity pre každý konkrétny pár tokenov, ktoré uvádzajú, takže kupujúci si môžu byť istí, že dopyt po týchto aktívach bude existovať, keď príde čas na ich predaj. Bez tejto likvidity by neexistovala dôvera; preto by neexistoval žiadny trh.
Vo svete centralizovaných búrz sa likvidita vytvára prostredníctvom tradičnej knihy objednávok, kde kupujúci a predávajúci zadávajú svoje objednávky. Limitné príkazy vyžadujú nákup aktíva za pevnú cenu stanovenú kupujúcim alebo predávajúcim, ktorý ich zadáva, čím sa vytvára likvidita. Iní potom obchodujú pomocou trhových príkazov, ktoré nemajú stanovenú cenu, ale nakupujú a predávajú za akúkoľvek dostupnú cenu, pričom na dokončenie svojich transakcií využívajú akékoľvek dostupné limitné príkazy.
Vytvorenie štandardnej knihy objednávok pre decentralizované burzy je zložitejšie z dôvodu poplatkov za plyn a rýchlosti transakcií. Namiesto toho sa začali spoliehať na fond likvidity, ktorý podnecuje poskytovateľov likvidity, aby uložili pár aktív, ako sú BTC a ETH.
Ostatní obchodníci potom môžu použiť tieto fondy likvidity na včasné obchodovanie s jedným aktívom za druhé. Výmenou za viazanie svojich aktív v fonde likvidity získavajú LP odmeny na základe počtu uskutočnených transakcií. Čím väčší je fond a čím viac obchodníkov, tým väčšie môžu byť ich odmeny.
Nanešťastie, nevýhodou je, že tieto odmeny môžu byť často ovplyvnené nestálou stratou, ktorá predstavuje stratu v porovnaní s jednoduchšou stratégiou držania týchto dvoch aktív mimo fondu likvidity. Pretože skupiny likvidity musia zostať vyvážené, s rovnakou hodnotou oboch aktív, kolísanie tokenovej ceny znamená, že sa musí zmeniť aj zostatok v skupine, aby odrážal túto novú cenu. To môže viesť k strate v porovnaní s jednoduchým držaním týchto tokenov.
To je dôvod, prečo protokoly ako Bancor a CVI ponúkajú poistenie dočasných strát. Bez nich jednoducho neprilákajú toľko poskytovateľov likvidity a nebudú môcť podporovať toľko transakcií. Náhle rozhodnutie Bancoru zastaviť svoj program ILP však vytvára väčší tlak na ekosystém DeFi, keď už snažia sa udržať likviditu.
Ako CVI uviedol v a Twitter vlákno, Ochrana IL od Bancoru bol poskytnutý protokolom Bancor, ktorý vložil tokeny BNT do skupín a použil poplatky na preplatenie LP za akýkoľvek nedostatok, ktorý zažili. BNT bola spálená, keď zarobené poplatky za obchodovanie presiahli náklady na nestálu stratu konkrétneho podielu.
Keďže Bancor musí zastaviť svoju IL ochranu, je čas sa opýtať – je možné mať pragmatické a udržateľné riešenie pre nestále straty?
Teraz máme jednu – ochranu CVI IL!
1 \ 6- Index volatility kryptomeny (CVI) (@official_CVI) Júna 20, 2022
CVI poukázal na slabosť tohto modelu a dodal, že má podobnosť s ekosystémom Terra, ktorý minulý mesiac vzplanul. Nebezpečenstvo, povedal CVI, spočíva v tom, že ak sa všetci poskytovatelia likvidity na Bancor rozhodnú stiahnuť naraz, zatiaľ čo nestála strata je vážna, tieto LP utrpia vážne straty, keďže hodnota BNT sa zníži.
To je pravdepodobne dôvod, prečo spoločnosť Bancor dočasne prestala poskytovať túto ochranu v dôsledku prepadu hodnoty BNT, ktorá minulý týždeň klesla o viac ako 60 %. Zámerom bolo „poskytnúť protokolu nejaký priestor na dýchanie a zotavenie,“ povedal Bancor. „Kým čakáme na stabilizáciu trhov, pracujeme na tom, aby bola ochrana IL čo najskôr reaktivovaná,“ sľúbil.
Na používateľov DeFi však jeho zdôvodnenie menej než zapôsobilo. Mnohí sa sťažovali, že Bancor vytiahol zástrčku v najhoršom možnom čase, keď to LP najviac potrebovali.
aký má zmysel trvalá ochrana pred stratou, ak jednoducho zmizne, keď ju najviac potrebujete LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
- Cobie (@cobie) Júna 19, 2022
Čo sa týka CVI, povedalo sa to vlastný mechanizmus využíva oveľa „pragmatickejší prístup“, ktorým sa dosahuje lepšia rovnováha medzi kupujúcimi ochrany a predajcami ochrany.
Aj keď spoločnosť Bancor nepochybne musela urobiť ťažké rozhodnutie, vyvážiť záujmy všetkých, aby minimalizovala narušenie svojho protokolu v týchto turbulentných trhových podmienkach, nemohla zabrániť negatívnej publicite. Natoľko, že je ťažké vidieť, ako z tejto situácie vyjde s neporušenou povesťou, aj keď čoskoro dokáže obnoviť nestálu ochranu pred stratami.
Zdroj: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/