David Rolfe má nárok na texaskú pacifickú krajinu a končí s Electronic Arts

zhrnutie

• Guru vstúpil do pozície v Texas Pacific Land a predal Electronic Arts.
• Pridal k svojim vízam.
• Rolfe zredukoval spoločnosti Edwards Lifesciences a Motorola Solutions.

David Rolfe (Trades, Portfolio), hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Wedgewood Partners, začiatkom tohto týždňa zverejnil svoje portfólio na posledný štvrťrok 2021.

Spoločnosť guru so sídlom v St. Louis pristupuje k potenciálnym investíciám so zmýšľaním majiteľa firmy, pričom sa snaží vytvárať značné dlhodobé bohatstvo analýzou hŕstky podhodnotených spoločností, ktoré majú dominantný produkt alebo službu, konzistentné zisky, výnosy a rast dividend, sú vysoko ziskové a majú silné manažérske tímy.

Rolfe vo svojom liste pre akcionárov na trojmesačné obdobie končiace 31. decembra diskutoval o inflácii a menovej politike Federálneho rezervného systému a obzeral sa späť do augusta 2010, keď vtedajší predseda Ben Bernanke „uvoľnil to, čo sa v minulosti stalo základom menovej politiky. desaťročí, permanentné „kvantitatívne uvoľňovanie“.

Pod vedením súčasného predsedu Jeromea Powella sa americká centrálna banka chystá začať s kvantitatívnym sprísňovaním koncom tohto roka.

On pokračoval:

„Vo Wedgewoode očakávame veľmi volatilný rok 2022, najmä z hľadiska poklesu – QT sa o to postará. QE bolo kyslíkom pre finančné trhy tak dlho, že máme podozrenie, že príliš veľa účastníkov trhu si nepamätá čas bez takýchto trhových steroidov. Graf nižšie nám pripomína, že keď vládnu špekulácie, trhy môžu ísť oveľa vyššie, než sa zdá byť triezvy. Podobne, keď špekulanti stratia svoju kolektívnu psychológiu v prospech špekulantov, potom trhy zopakujú svoju dlhú históriu padania rýchlejšie a ďalej, než sa zdá triezvy.“

V dôsledku tohto vývoja Rolfe dodal, že „ceruzky firmy sú nabrúsené na príležitosti, keď ich pán Market naservíruje“.

Berúc do úvahy tieto úvahy, Rolfe vstúpil do dvoch nových pozícií, vypredal tri akcie a počas štvrťroka pridal alebo znížil množstvo iných existujúcich investícií. Medzi najvýznamnejšie obchody patril nový podiel v Texas Pacific Land Corp. (TPL, Financial), posilnenie pozície Visa Inc. (V, Financial), redukcie v Edwards Lifesciences Corp. (EW, Financial) a Motorola Solutions Inc. (MSI, Financial) a odpredaj Electronic Arts Inc. (EA, Financial).

Texas Pacifik Land

Guru investoval do 9,831 1.63-podielového podielu Texas Pacific Land (TPL, Financial), pričom ho pridelil do 1,257 % akciového portfólia. Akcie sa počas štvrťroka obchodovali za priemernú cenu XNUMX XNUMX USD za akciu.

Spoločnosť so sídlom v Dallase, ktorá spravuje a prenajíma pôdu a vyberá licenčné poplatky za ropu a plyn, má trhovú kapitalizáciu 7.8 miliardy dolárov; jej akcie sa vo štvrtok obchodovali okolo 1,018 33.13 USD s pomerom ceny a zisku 12.97, pomerom ceny a predaja 20.65 a pomerom ceny a predaja XNUMX.

Hodnotová línia GF ukazuje, že akcie sú v súčasnosti mierne nadhodnotené na základe historických pomerov, minulej výkonnosti a prognóz budúcich ziskov.

Rolfe vo svojom štvrťročnom liste označil spoločnosť, ktorá pôsobí v Permskej panve v západnom Texase, za „najlepší biznis, o ktorom väčšina investorov nikdy nepočula“.

GuruFocus ohodnotil finančnú silu Texas Pacific Land 7 z 10, poháňanú pohodlnou úrovňou úrokového krytia a robustným Altmanovým Z-skóre 54.21, čo naznačuje, že je v dobrom stave. Aktíva sa budujú rýchlejšie ako výnosy, čo naznačuje, že môže byť menej efektívne. Návratnosť investovaného kapitálu však zatieňuje vážené priemerné náklady kapitálu, čo znamená, že hodnota sa vytvára s rastom spoločnosti.

Ziskovosť spoločnosti získala hodnotenie 10 z 10. Hoci marže klesajú, Texas Pacific Land je podporovaný návratnosťou vlastného imania, aktív a kapitálu, ktoré sú na vrchole väčšiny konkurentov. Má tiež mierne Piotroski F-Score 6 z 9, čo naznačuje, že operácie sú typické pre stabilnú spoločnosť, a hodnotenie predvídateľnosti 4.5 z piatich hviezdičiek. Podľa GuruFocus sa spoločnosti s týmto hodnotením vrátia v priemere 10.6 % ročne počas 10-ročného obdobia.

Z guruov, ktorí investovali do Texas Pacific Land, Murray Stahl (Trades, Portfolio) má najväčší podiel s 19.55% svojich nesplatených akcií. Tom Gayner (Obchody, portfólio), Keeley-Teton Advisors, LLC (Obchody, portfólio), Mario Gabelli (Obchody, portfólio), Caxton Associates (Obchody, portfólio) a Ken Fisher (Trades, Portfolio) majú tiež pozície na sklade.

vízum

S dopadom 1.97 % na akciové portfólio Rolfe zvýšil svoj podiel na Visa (V, Financial) o 49.09 %, čím získal 68,315 214.28 akcií. Počas štvrťroka sa akcie obchodovali za priemernú cenu XNUMX USD za kus.

Guru teraz vlastní 207,467 5.97 akcií, čo predstavuje 117.68 % akciového portfólia a je to jeho šiesta najväčšia pozícia. GuruFocus odhaduje, že doteraz získal z investície XNUMX %.

Spoločnosť so sídlom v San Franciscu, ktorá uľahčuje elektronické platby a poskytuje služby kreditných kariet, má trhovú hodnotu 489.93 miliardy USD; jej akcie sa vo štvrtok obchodovali okolo 225.90 USD s pomerom ceny a zisku 37.45, pomerom ceny a predaja 14.76 a pomerom ceny a predaja 19.8.

Podľa hodnotovej línie GF sú akcie v súčasnosti spravodlivo ocenené.

Rolfe vo svojom liste poznamenal, že objemy platieb kreditnými kartami sa naďalej zotavujú z účinkov pandémie Covid-19 a spoločnosť „udržuje dominantnú franšízu, ktorá poskytuje sieť alebo ‚koľajnice‘ – čo viedlo k rozmachu fintech. objemy platieb."

Finančná sila Visa bola od GuruFocus hodnotená 6 z 10 na základe primeraného úrokového krytia. Okrem toho vysoké Altmanovo Z-Score 7.88 naznačuje, že je v dobrom stave. ROIC tiež zakrýva WACC, čo znamená, že sa vytvára hodnota.

Ziskovosti spoločnosti sa darilo lepšie, keď získala hodnotenie 9 z 10 v dôsledku silných marží a výnosov, ktoré prevyšujú väčšinu podobných odvetví. Má tiež vysoké Piotroski F-Score 7, čo znamená, že operácie sú zdravé. Visa zaznamenala konzistentný rast ziskov a výnosov, čo prispelo k päťhviezdičkovému hodnoteniu predvídateľnosti. GuruFocus hovorí, že spoločnosti s týmto hodnotením dosahujú v priemere 12.1 % ročne.

S podielom 0.74 % je Fisher najväčším guru akcionárom Visa. Medzi ďalších špičkových guru investorov patria Frank Sands (Obchody, portfólio), Warren Buffett (Obchody, portfólio), Chuck Akre (Obchody, portfólio), Steve Mandel (Obchody, portfólio), Spiros Segalas (Obchody, portfólio), Andreas Halvorsen (Obchody, portfólio), Správa PRIMECAP (Obchody, portfólio), Al Gore (Obchody, portfólio), Philippe Laffont (Obchody, portfólio), Hlavné mesto Diamond Hill (Obchody, portfólio), Jeremy Grantham (Obchody, portfólio), Lee Ainslie (Obchody, portfólio) a Veci a moc (Obchody, portfólio).

Edwards Lifesciences

Investor obmedzil pozíciu Edwards Lifesciences (EW, Financial) o 25.28 %, pričom predal 119,478 1.91 akcií. Obchod mal dopad na akciové portfólio -116.86 %. Počas štvrťroka sa akcie obchodovali za priemernú cenu na akciu XNUMX USD.

V súčasnosti vlastní celkovo 353,149 6.07 akcií, ktoré tvoria 211.49 % akciového portfólia a sú jeho piatym najväčším podielom. GuruFocus hovorí, že Rolfe získal odhadom 2017 % z investície, ktorá bola založená v prvom štvrťroku XNUMX.

Výrobca zdravotníckych pomôcok so sídlom v Irvine v Kalifornii, ktorý sa špecializuje na umelé srdcové chlopne a hemodynamické monitorovanie, má trhovú kapitalizáciu 67.42 miliardy dolárov; jej akcie sa vo štvrtok obchodovali okolo 108.18 dolára s pomerom ceny a zisku 45.27, pomerom ceny a predaja 11.57 a pomerom ceny a predaja 13.05.

Na základe hodnotovej línie GF sa zdá, že akcia je v súčasnosti spravodlivo ocenená.

GuruFocus ohodnotil finančnú silu Edwards Lifesciences 8 z 10 vďaka pohodlnej úrovni úrokového krytia a robustnému Altmanovmu Z-skóre 18.1. Hoci aktíva sa budujú rýchlejšie ako príjmy, dochádza k tvorbe hodnoty, pretože ROIC prevyšuje WACC.

Ziskovosť spoločnosti získala hodnotenie 9 z 10, čo je spôsobené rastúcou prevádzkovou maržou, silnými výnosmi, ktoré prevyšujú väčšinu konkurentov, a vysokým skóre Piotroski F-Score 8. Posilnený stabilnými ziskami a rastom výnosov má Edwards Lifesciences tiež 4.5 - hviezdna predvídateľnosť hodnosť.

Sands je najväčším guru akcionárom Edwards Lifesciences s podielom 2.04 %. The Fond zdravotnej starostlivosti Vanguard (Obchody, Portfólio), Fisher a PRIMECAP majú tiež významné pozície v akcii.

Riešenia spoločnosti Motorola

S dopadom na akciové portfólio o -1.20 % Rolfe znížil svoj podiel v Motorola Solutions (MSI, Financial) o 19.05 %, pričom predal 36,697 252.37 akcií. Akcie sa počas štvrťroka obchodovali za priemernú cenu XNUMX USD za akciu.

Guru teraz vlastní celkovo 155,982 5.63 akcií, čo predstavuje 37.84 % akciového portfólia. Ako ôsmy najväčší holding Rolfe, údaje GuruFocus odhadujú, že od založenia v druhom štvrťroku 2019 získal z investície XNUMX %.

Spoločnosť pre dátovú komunikáciu a telekomunikačné zariadenia so sídlom v Chicagu má trhovú kapitalizáciu 36.68 miliardy USD; jej akcie sa vo štvrtok obchodovali okolo 217.39 USD s pomerom ceny a zisku 30.31 a pomerom ceny a predaja 4.61.

Riadok hodnoty GF naznačuje, že akcie sú v súčasnosti mierne nadhodnotené.

Rolfe vo svojom štvrťročnom liste poznamenal, že Motorola ťaží zo svojich partnerstiev so zákazníkmi z oblasti verejnej bezpečnosti, ktorí sa spoliehajú na aktualizácie softvéru a neustálu podporu kybernetickej bezpečnosti. Preto očakáva, že „hlavný trh verejnej bezpečnosti spoločnosti bude pokračovať v prijímaní týchto softvérových a servisných riešení, ktoré poháňajú vyššiu produktivitu pri chronickom nedostatku pracovnej sily“.

Finančná sila Motoroly bola od GuruFocus hodnotená 4 z 10. Hoci aktíva sa budujú rýchlejšie ako príjmy, Altmanovo Z-score 3.12 naznačuje, že spoločnosť je v dobrom stave. Má tiež primerané úrokové krytie. Hodnota sa vytvára, pretože ROIC prevyšuje WACC.

Ziskovosť spoločnosti dopadla ešte lepšie s hodnotením 7 z 10, poháňaným rozšírením prevádzkovej marže, silnými výnosmi, ktoré sú na vrchole väčšiny ostatných v odvetví, a vysokým skóre Piotroski F-Score 7. Motorola má tiež hodnotenie predvídateľnosti s jednou hviezdičkou. Údaje GuruFocus ukazujú, že spoločnosti s týmto hodnotením sa vracajú v priemere 1.1 % ročne.

Z guruov, ktorí investovali do Motorola Solutions, Veci a moc (Obchody, Portfólio) má najväčší podiel s 0.46 % svojich akcií v obehu. Steven Cohen (Obchody, portfólio), Leon Cooperman (Obchody, portfólio), Jim Simons (Trades, Portfolio) 'Renaissance Technologies, Joel Greenblatt (Obchody, Portfólio), Dodge & Cox a Fisher tiež vlastní akcie.

Electronic Arts

Guru opustil investíciu Electronic Arts (EA, Financial) a predal 196,446 3.94 akcií. Transakcia mala dopad na akciové portfólio -134.21 %. Počas štvrťroka sa akcie obchodovali za priemernú cenu XNUMX USD za kus.

Údaje GuruFocus naznačujú, že získal odhadom 29.3 % z investície, ktorá bola založená v druhom štvrťroku 2019.

Vydavateľ videohier so sídlom v Redwood City v Kalifornii má trhovú kapitalizáciu 36.86 miliardy dolárov; jej akcie sa vo štvrtok obchodovali okolo 130.85 USD s pomerom ceny a zisku 59.05, pomerom ceny a predaja 4.84 a pomerom ceny a predaja 5.78.

Podľa GF Value Line je akcia v súčasnosti mierne podhodnotená.

Rolfe vo svojom liste uviedol, že akcie znížili výkonnosť portfólia, takže firma predala pozíciu na použitie výnosov „na pridanie k existujúcim podielom, ktoré majú lepšiu konkurenčnú pozíciu“.

GuruFocus ohodnotil finančnú silu Electronic Arts 6 z 10 na základe dostatočného krytia úrokov a vysokého Altman Z-Score 5.08. Zatiaľ čo ROIC na vrchole WACC naznačuje vytváranie hodnoty, spoločnosť môže byť menej efektívna, pretože aktíva sa budujú rýchlejšie ako príjmy.

Ziskovosť spoločnosti získala hodnotenie 8 z 10, aj keď prevádzková marža klesá. Electronic Arts je podporované výnosmi, ktoré prevyšujú polovicu jeho konkurentov a miernym Piotroski F-Score 5, ale jednohviezdičkové hodnotenie predvídateľnosti je na pozore.

S 0.30% nesplatených akcií, Správa PRIMECAP (Trades, Portfolio) je najväčším guru akcionárom Electronic Arts. Medzi ďalších top guru investorov patrí Cohen, Ron Baron (Trades, Portfolio), Simonsova firma, Grantham a Greenblatt.

Ďalšie obchody a výkonnosť portfólia

Počas štvrťroka Rolfe tiež pridal k svojim akciám Meta Platforms Inc. (FB, Finančné), Booking Holdings Inc. (BKNG, Finančné) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Finančné), ako aj znížil starú Pozície Dominion Freight Line Inc. (ODFL, Finančné) a Keysight Technologies Inc. (KEYS, Finančné).

Akciové portfólio spoločnosti Wedgewood v hodnote 753 miliónov USD, ktoré sa skladá z 39 akcií, je najviac investované do sektorov technológií, komunikačných služieb a finančných služieb.

Firma vykázala za rok 32.1 výnos 2021 %, čím prekonala výnos indexu S&P 500 28.7 %.

Zverejnenia

Nemám / nemáme žiadne pozície v žiadnych spomenutých zásobách a nemáme v pláne inicializovať žiadne pozície v priebehu nasledujúcich 72 hodín.

Názory tohto autora sú výlučne ich vlastným názorom a GuruFocus.com ich neschvaľuje ani nezaručuje.