(Bloomberg) – Končí sa to tak rýchlo, ako to začalo pre maloobchodných denných obchodníkov, ktorých odvaha z davových zdrojov bola prvoradým príbehom pandemických akcií.
Najčítanejšie z Bloombergu
Ošetrovateľské straty v roku 2022, ktoré sú horšie ako na zvyšku trhu, amatérski investori, ktorí naskočili, keď sa začalo blokovanie, teraz podľa odhadu Morgan Stanley vrátili všetky svoje kedysi úžasné zisky. Výpočet je založený na obchodoch uskutočnených novými účastníkmi od začiatku roku 2020 a na výpočet celkových ziskov a strát používa burzové a verejné údaje o cenách a zdrojoch.
Šialenstvo zrodené z vypuknutia koronavírusu a živené štedrosťou Federálneho rezervného systému je potláčané zloduchom rovnakého pôvodu, infláciou, s ktorou sa globálne centrálne banky snažia bojovať zvyšovaním rovnakých úrokových sadzieb, aké znižovali. Výsledkom bol ťažkopádny medvedí trh v špekulatívnych spoločnostiach, ktorý vzrástol, keď v marci 2020 začal prúdiť stimul.
„Mnoho z týchto ľudí začalo obchodovať priamo okolo Covidu, takže ich jedinou skúsenosťou s investovaním bol prešibaný trh poháňaný Fedom,“ povedal Matthew Tuttle, generálny riaditeľ Tuttle Capital Management LLC. "To všetko sa zmenilo s pivotom Fedu v novembri, ale neuvedomili si to, pretože nikdy nevideli trh, ktorý by Fed nepodporoval," povedal. "Výsledky boli hrozné."
Mohol by sa dav domácich majstrov vrátiť späť? Áno. Ľudia predpovedali smrť retailových investorov v roku 2020 od chvíle, keď sa objavili – minulé správy o ich zániku boli prehnané. Vyzbrojení obchodnými účtami s nulovou províziou sa individuálnym investorom podarilo niekoľkokrát vrátiť svoje obľúbené akcie späť z pokraja a možno to budú môcť urobiť znova.
Napriek tomu, slávne mená z vrcholu šialenstva sú ošetrovateľské vážne straty. Spoločnosť AMC Entertainment Inc. klesla o 78 % od júna 2021. Tento rok stratila 49 %. Peloton Interactive Inc. je o 90 % mimo svojho rekordu. Od začiatku roka 2020 do minulého novembra sa kôš maloobchodných akcií uprednostňovaný maloobchodnými predajcami, ktoré Goldman Sachs Group Inc. sleduje, viac ako zdvojnásobil. Tento rok sa tento kôš prepadol o 32 %, čo je viac ako dvojnásobok poklesu S&P 500.
Je to impozantný pád z roku 2021, keď sa domáci obchodníci preslávili po tom, čo sa spojili na fórach WallStreetBets, aby sa pokúsili vytlačiť profesionálnych investorov z krátkych pozícií a inak zvrhnúť príkaz na Wall Street. Podľa odhadu agentúry Bloomberg Intelligence mali retailoví investori v jednom momente podiel na celkovom obchodovaní s akciami približne 24 %. Ich vplyv spôsobil, že blogy Reddit a príspevky Stocktwits, ktoré si musí prečítať každý, kto zhromažďuje informácie o trhoch.
V roku 2022, keď bolo z hodnoty amerických akcií vymazaných približne 9 biliónov dolárov, sa armáda denných obchodníkov držala relatívne pevne, aspoň pokiaľ ide o umiestnenie, čo je v kontraste s profesionálnymi peňažnými manažérmi, ktorí ustupujú. Napríklad hedžové fondy znižovali riziko už niekoľko mesiacov, čím sa ich akciová expozícia dostala na dvojročné minimum, ukazujú údaje zostavené hlavnou maklérskou jednotkou Morgan Stanely.
Podľa analytikov Morgan Stanley vrátane Christophera Metliho je pre investorov, ktorí hľadajú známky trhového dna, niečo, čo by mali sledovať maloobchodné správanie.
"Tradičná kapitulácia sa zvyčajne vyznačuje rýchlym znížením zisku zo strany hedžových fondov + systematických makro stratégií, kde je už pozícia ľahké," napísal Metli v poznámke minulý týždeň. "Namiesto toho bude ďalšia etapa znižovania rizika pravdepodobne postupnejšia a bude pochádzať od alokátorov aktív/skutočných peňazí/maloobchodu, a preto sa bude pravdepodobne prejavovať pomalšie, čo sťažuje dorovnanie presného dna."
Existujú náznaky, že dav denných obchodníkov na trhu kysne. V apríli maloobchodní investori získali 14 miliárd dolárov v akciách, čo je druhý najpomalší odber v akomkoľvek mesiaci od konca roka 2020, ukazujú údaje Morgan Stanley. Na opčnom trhu, kde sa zvykli ponáhľať k vzostupným výzvam na rýchle zisky, sa aktivita teraz prikláňa k medvedím predajom.
V oddelení súkromných klientov Bank of America Corp., kde má firma v zámorí 3 bilióny dolárov, bohatí jednotlivci opustili akcie za posledné štyri týždne najrýchlejším tempom od novembra.
Keďže osobné úspory ako percento disponibilného príjmu klesli späť na úroveň pred Covidom, analytici Vanda Research vrátane Giacoma Pierantoniho pochybujú, že individuálni investori budú mať oveľa viac finančného a emocionálneho kapitálu, aby mohli pokračovať v agresívnom nákupe poklesu.
„Dôveru retailových investorov brzdí slabá výkonnosť portfólia a bohatší/starší investori hľadajú príjem a ochranu vo fondoch peňažného trhu,“ napísali začiatkom tohto mesiaca v poznámke. "Trhy vždy nájdu spôsoby, ako podrobiť investorom najťažšie testy...čas ukáže, či sa nová mentalita "diamantových rúk" udrží."
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html