Dlhový strop, úrokové sadzby, Čína a Biden Trade

S dávkou kontroly nákladov a menšími zľavami – plus nižšími cenami za prichádzajúce zásielky – sa veľkým maloobchodníkom podarilo udržať hlavu nad vodou. Avšak, ako už bolo povedané, ďalšie dva štvrťroky by mohli rozpútať príbeh beda. Maloobchodníci sú unavení z toho, že „dodávateľský reťazec“ je témou, a keďže v médiách bubnujú o dlhovom strope a potenciálnom nesplatení, maloobchodníci sa obávajú o svoje budúce tržby a marže. Pozorovatelia Číny sa tiež obávajú získavania nových produktov a trápia ich úroveň zásob – pretože zásoby stoja peniaze a požičiavanie sa dosť predražilo. Príliš veľa alebo príliš málo zásob spôsobí alebo naruší sezónu.

Počas niekoľkých posledných rokov téma „Supply Chain“ skutočne splodila celé siete, početné konferencie, knihy, niekoľko televíznych relácií a dokonca vytvorila pozíciu Chief Supply Chain Officer. Povráva sa, že toľko ohlasovaný Biden Indo-Pacific Economic Framework (IPEF) čoskoro oznámi dohodu o koordinácii dodávateľského reťazca – a finalizácia problému môže v skutočnosti vyrovnať terén, aby signalizovala koniec diskusie. Mnohí si myslia, že dohody IPEF budú skvelé, ale IPEF nezachádza dostatočne ďaleko a vyhýba sa oveľa väčšiemu maloobchodnému želaniu lepšieho prístupu na trh pre obchod. Keď je „Supply Chain“ teraz zdanlivo pod kontrolou, diskusia sa rýchlo presunie do spravodajstva po zápase – čím sa vytvorí priestor pre novú tému-du-jour, ktorou je: „Správa zásob“ – vzdialený bratranec jedného z bývalých 7 smrtiacich Číny Petra Navara. hriechy.

V tomto súčasnom maloobchodnom prostredí je „riadenie zásob“ kľúčom k tomu, aby sa maloobchodné podnikanie priviedlo k úspechu, alebo to skončí tak, že spoločnosť omrzí – ako pes po prenasledovaní. Správne „riadenie zásob“ môže vytvárať zisky alebo (ak nie dobre manipulované) môže viesť loď k bankrotu. Ako už bolo mnohokrát poznamenané, historici maloobchodu citujú inventárne slogany od minulých hrdinov, ktorí vymysleli frázy ako: „Naskladajte ich vysoko a predajte ich nízko alebo Crazy Eddie – jeho ceny sú šialené.“ Spoločným znakom bolo, že riadenie zásob určovalo ich marketingovú stratégiu. Teraz, v ére vysokých úrokových sadzieb a finančnej neistoty – obavy o cenu zásob dosahujú vrchol. Napätie v zásobách sa objavuje takmer denne – jednoducho preto, že by mohol byť prekročený americký dlhový strop, alebo budú pretrvávať vysoké úrokové sadzby, alebo je potrebné zbaviť sa rizika nákupu zásob z Číny (podľa nedávnych vyhlásení federálnych predstaviteľov). Maloobchodníci agresívne kladú vážne otázky o najlepších „inventárových“ cestách, ktorými sa vydať. Nikto v skutočnosti nepozná odpoveď a získavanie čínskych zdrojov je dosť veľké na agende zásob každého.

Za starých čias ste ich mohli „naskladať a predať nízko“, ak bolo dostatok zásob na zníženie marže. Mohli by ste tiež vytvoriť „šialené ceny“, ak ste priniesli dostatok zásob na zníženie nákladov. Dnešná maloobchodná kríza je o VEĽMI vysokých úrokových sadzbách – a prísne riadenie zásob sa stalo nevyhnutnosťou aj prekliatím.

Keď sa maloobchodníci pozerajú na nákup zásob – všetky oči sa zvyčajne obrátia na Čínu, pretože je najväčším zdrojom importovaného produktu prúdiaceho do USA. Údaje naznačujú, že v roku 2022 čínsky dovoz do Ameriky dosiahol 582 miliárd USD alebo 16 % celkového čínskeho globálneho exportu.

Počas Trumpovej administratívy to bol bývalý obchodný poradca Peter Navarro, ktorý vyjadril obavy z toho, že Čína zaplaví americký trh lacnými „inventármi“. Svoju politiku nazval „Čínskych 7 smrteľných hriechov“ v snahe pritiahnuť pozornosť médií na tento problém. 7 hriechov sa stalo základom pre clá z Trumpovej éry. Podľa zoznamu hriechov pána Navarra: Čína by mala prestať kradnúť duševné vlastníctvo, prestať vynucovať transfery technológií, zastaviť hackovanie počítačov, zastaviť štátne podniky (SOE), zastaviť fentanyl, zastaviť menovú manipuláciu a prestať dumpingovať akýkoľvek produkt, ktorý bol pod trhovou hodnotou. ostatného inventárneho tovaru.

Týchto 7 hriechov podporilo obchodné postavenie bývalého prezidenta Trumpa v Číne, ale USA mali v skutočnosti nad väčšinou z nich len malú kontrolu. Krádež duševného vlastníctva v USA už zastavili čínske súdy, nútené transfery technológií mali veľa spoločného s americkými spoločnosťami, ktoré chceli podnikať v Číne a ochotne zdieľali svoje technológie (výmenou za prístup na trh). Štátom vlastneným podnikom (SOE) je zjavne ťažké konkurovať – Čína však poukazuje na to, že americké štáty (a dokonca aj federálna vláda) poskytujú daňové úľavy a financovanie na stimuláciu rozvoja podnikania. Manipuláciu s čínskou menou vylúčilo aj ministerstvo financií USA.

Pri spätnom pohľade sa väčší problém Navarrových 7 hriechov týkal dumpingu produktov zo zásob – čo je celkom reálne a vytvorilo prebytok zásob pod reálnou trhovou hodnotou. Amerika už mala zavedené politiky na riešenie tohto problému, ale z politického hľadiska mnohé zákony nezašli dostatočne ďaleko, aby boli účinné. Aby sme boli spravodliví, keď sa pridali Trumpove clá – nič sa nezmenilo, okrem politickej rétoriky a zavedenia (neúspešnej) prvej fázy obchodnej dohody s Čínou do roku 2020. Väčší problém obstarávania zásob z Číny – je, že demokrati teraz prevzali miesto tam, kde republikáni prestali – ísť tou istou cestou a tkať rovnakú cestu smerom k obchodnému nacionalizmu. Nálada na Capitol Hill je teraz pevne proti Číne s malým rozuzlením alebo zmiernením v nedohľadne.

Vo vynikajúcom prejave formulujúcom pravdepodobnú Bidenovu agendu v Brookingsovom inštitúte 29. apríla 2023 – poradca pre národnú bezpečnosť (NSA) Jake Sullivan hovoril o novom ekonomickom smerovaní administratívy ako „zahraničnej politiky pre strednú triedu.“ Jeho prejav pravdepodobne vystrašil mnohých maloobchodných a dodávateľských lídrov – ako NSA Sullivan diskutoval „nad rámec tradičných obchodných dohôd“ a položil otázku, ako sa hodí obchod“do našej medzinárodnej hospodárskej politiky a aké problémy (obchod) sa snaží vyriešiť?"

Pri pohľade na Čínu NSA Sullivan tiež zopakoval to, čo sa stalo základnou frázou o obchode s Čínou (od Ursuly van der Layenovej – predsedníčky Európskej komisie): naznačil, že jednanie s Čínou je o „odstraňovanie rizika a diverzifikácia – nie oddelenie“.

Keď sa objavilo 7 hriechov Petra Navarra, maloobchod bol nútený dôkladne sa pozrieť na svoje individuálne postavenie v Číne. Otázky vyvstali, keď analytici požiadali spoločnosti, aby vysvetlili percento ich závislosti od Číny. Ak bola odpoveď príliš vysoká, pre spoločnosť sa to rýchlo stalo problémom. V skutočnosti sa maloobchodný svet STÁLE silne spolieha na Čínu, a hoci je zrušenie rizika možnosťou, oddelenie nie je.

Maloobchodníci na dennej báze vedia, že zásoby sú len iné meno pre peniaze. Ak sa cena zásob zvýši, maloobchodníci musia zvýšiť svoje ceny, čo vo všeobecnosti spustí predaj menšieho množstva jednotiek. Navyše, ak sa zvýšia aj náklady na spotrebiteľské úvery a zvýši sa osobný dlh, potom sa nakúpi menej jednotiek a maloobchodníkovi zostane príliš veľa zásob.

Základom toho všetkého je, že dlhová kríza zvýšila povedomie o nákladoch na peniaze a zásoby. To všetko s vysokými úrokovými sadzbami a spomalením spotrebiteľských výdavkov a tým všetkým má potenciál priamej cesty k bankrotovému súdu v maloobchode. Dúfame, že sa niečo zmení, že náklady na zásoby klesnú a problém dlhového stropu sa vyrieši. Maloobchod však stále musí tlačiť späť na novo formulovanú obchodnú víziu zo strany Bidenovej administratívy, inak určite dôjde k úbytku nových dovozných partnerov – a to samo osebe môže byť ľadovcom, ktorý nakoniec potopí maloobchodnú loď.

Maloobchod si bude navždy pamätať skvelého podnikateľa a politika Rossa Perota, ktorý raz povedal:

"Zásoby sa dajú spravovať, ale ľudí treba viesť"