Najvyššia inflácia za posledné desaťročia zasahuje spotrebiteľov a vlní sa v potravinárskom priemysle, od poľnohospodárskeho vybavenia po balené potraviny, potraviny a reštaurácie.
Náklady na domáce jedlo sa vo februári v porovnaní s minulým rokom zvýšili o 8.6 % a náklady mimo domova o 6.8 %. Veľkoobchodné ceny sú ešte vyššie, čo signalizuje pokračujúcu infláciu v supermarketoch a reštauráciách. Index výrobných cien potravín vzrástol vo februári o 13.4 %, pričom obilniny a kategória hovädzieho a teľacieho mäsa vzrástli o 20 % alebo viac.
V reakcii na prudký nárast cien potravín sa Wall Street držal svojej obvyklej príručky. Zasiahnuté boli podniky ako reštaurácie a spoločnosti zaoberajúce sa balením potravín, ktoré absorbujú zvýšenie cien, zatiaľ čo výrobcovia farmárskych zariadení, supermarkety a spracovatelia potravín sa považujú za príjemcov.
Takže, ktoré akcie teraz vyzerajú najlepšie?
Investori môžu chcieť zvážiť depresívne akcie reštaurácií ako napr
(TWNK) je jedným z najlepších príbehov o raste v skupine vďaka popularite Twinkies (preto ten ticker) a úspešným inováciám produktov, ako sú mini Bundt torty.
(ACI) so širšími maržami, čiastočne vďaka posunu k značkám súkromných značiek s vyšším ziskom.
Akcie reštaurácií tento rok zaostali za širším trhom.
McDonald 'S (MCD) klesla o 11 % na 237 USD, zatiaľ čo Starbucks klesla o 25 % na 88 USD. Investori sa obávajú, že spotrebitelia sú tlačení vyššími nákladmi na potraviny, benzín a nájomné a budú menej ochotní jesť vonku.
„Myslíme si, že je to prehnaná reakcia,“ hovorí Andy Barish, analytik reštaurácií v Jefferies. "Odvetvie stále zaznamenáva skutočne dobré trendy dopytu a spoločnosti prijímajú významné ceny."
Jedlo zvyčajne tvorí asi 30 % nákladov reštaurácie, pričom sa predpokladá, že tieto výdavky v tomto roku vzrastú asi o 10 %.
Jakub Porzycki/NurPhoto cez Getty Images
Ocenenia klesli v sektore, ktorý sa teraz obchoduje približne 18-násobne oproti plánovanému zisku v roku 2023 – nie je lacný, ale pod trojročným priemerom 25.
Barish má rád sektor neformálneho stravovania, ktorý „je v najlepšom stave za 20 rokov“. Poukazuje na otrasy v nezávislých reštauráciách počas pandémie, ako aj na priemyselné iniciatívy na zvýšenie marží, ako sú zjednodušené jedálne lístky, viac možností so sebou a kiosky na objednávanie jedál, ktoré šetria prácu.
Uprednostňuje Bloomin' Brands, bývalý Outback Steakhouse, ktorého akcie sa za približne 22 dolárov obchodujú za deväťnásobok plánovaného zisku v roku 2022 vo výške 2.38 dolára na akciu.
„Manažment zlepšil kvalitu a konzistentnosť podnikania,“ hovorí Barish.
Dodáva, že investori pripisujú Bloominovi len malú zásluhu na prírastkoch ako Carrabbov taliansky gril. Začiatkom tohto roka spoločnosť obnovila svoju dividendu, ktorá teraz poskytuje 2.5% výnos.
potravinárske spoločnosti
Nedávna cena
Trhová hodnota (bil)
52-týždňová zmena
2022 EPS
2022E P / E
Výnos z dividend
General Mills / GIS
$63.22
$38.1
6.5%
$3.84
16.5
3.2%
Hershey / HSY
206.71
42.4
33.7
7.94
25.9
1.7
Kellogg / K
61.04
20.8
1.1
4.09
14.9
3.8
Značky hostesky / TWNK
20.91
2.9
39.6
0.95
22.0
nikto
reštaurácia
Nedávna cena
Trhová hodnota (bil)
52-týždňová zmena
2022 EPS
2022E P / E
Výnos z dividend
Bloomin' Brands / BLMN
$22.14
$2.0
-21.7%
$2.38
9.3
2.5%
Brinker International / EAT
35.43
1.6
-53.7
4.00
8.9
nikto
Starbucks / SBUX
87.66
100.8
-20.6
3.49
25.1
2.2%
Poľnohospodárske zariadenie
Nedávna cena
Trhová hodnota (bil)
52-týždňová zmena
2022 EPS
2022E P / E
Výnos z dividend
Agco / AGCO
$131.55
$9.8
-8.7%
$11.64
11.3
0.6%
Deere / DE
406.15
124.6
7.1
23.22
17.5
1.0
agrobyznysu
Nedávna cena
Trhová hodnota (bil)
52-týždňová zmena
2022 EPS
2022E P / E
Výnos z dividend
Bunge / BG
$105.39
$14.9
34.8%
$10.35
10.1
2.0%
Maloobchodníci s potravinami
Nedávna cena
Trhová hodnota (bil)
52-týždňová zmena
2022 EPS
2022E P / E
Výnos z dividend
Albertsons / ACI
$36.00
$17.4
92.3%
$2.76
13.0
1.3%
Kroger / KR
55.66
40.9
57.8
3.75
14.7
1.5
Komoditné ETF
Nedávna cena
Aktíva (mil.)
52-týždňová zmena
2022 EPS
2022E P / E
Výnos z dividend
Teucrium Kukurica / KUKURICA
$26.12
$199.3
52.0%
N / A
N / A
N / A
Teucrium Pšenica / WEAT
10.24
326.3
66.8
N / A
N / A
N / A
E = odhad. N/A = neuplatňuje sa.
Zdroje: Bloomberg; FactSet
Brinker's core Chili's franšíza „fungovala dobre počas zotavovania sa“ z pandémie. Akcie s približne 35 dolármi sa obchodujú za deväťnásobok plánovaného zisku za kalendárny rok 2022. (Spoločnosť má júnový fiškálny rok.)
Akcie Starbucks sa dostali pod tlak. Začiatkom februára spoločnosť znížila predpoklady pre svoj aktuálny fiškálny rok končiaci v septembri na 8%-10% rast zisku na akciu z cieľového 10% na 12% ročného zisku. Ako dôvod uviedol tlak na maržu z toho, čo Starbucks nazval „najvyššou infláciou za posledné desaťročia“ a spomalenie na jej trhu č. 2, v Číne, v dôsledku obmedzení Covid.
Často sa oplatilo kúpiť Starbucks, poznamenáva Barish, keď sa jeho forwardový pomer cena/zisk blíži k 20.
Akcie sa minulý týždeň priblížili k tejto úrovni predtým, ako sa zotavili zo správy, ktorou je Howard Schultz sa vracia ako generálny riaditeľ na dočasnom základe. Akcie sa obchodujú za 22-násobok plánovaných ziskov vo fiškálnom roku 2023 vo výške 3.92 USD na akciu.
Analytik si myslí, že Starbucks sa môže vrátiť k svojmu rastovému vzorcu 6% rastu jednotiek ročne, nárastu predaja v rovnakom obchode o 4% až 5% a 10% až 12% rastu zisku na akciu v nasledujúcom fiškálnom roku, ktorý sa začína. v októbri. Má hodnotenie nákupu a cieľovú cenu akcie 130 dolárov.
Stephen Osman / Los Angeles Times prostredníctvom Getty Images
Spoločnosti zaoberajúce sa balením potravín sú stláčané vyššími vstupnými nákladmi.
„Vyjednávanie o zvýšení cien s maloobchodníkmi si vyžaduje čas,“ hovorí Robert Moskow, analytik balených potravín v Credit Suisse. "V druhej polovici minulého roka došlo k kompresii marží takmer vo všetkých spoločnostiach v mojom pokrytí."
Tento rok by mohol byť väčší tlak. Moskva predpokladá zvýšenie vstupných nákladov v priemere o 16 % v celom odvetví. Analytici vidia v roku 2022 malý alebo žiadny rast ziskov spoločností ako Kellogg, General Mills a Conagra.
Uprednostňuje Hershey, ktorá s cenou 206 USD prináša prémiu násobok 26-násobku plánovaného zisku na rok 2022 vo výške približne 8 USD na akciu, v súlade s poprednými spotrebiteľskými spoločnosťami ako
"Hershey má najväčšiu cenovú silu v skupine," hovorí Moskow. "Počas pandémie rozšírila svoju konkurenčnú priekopu."
Hershey prichádza zo zisku 14 % v upravenom zisku na akciu v roku 2021; spoločnosť tento rok očakáva rast o 9 % až 11 %.
Scott Eells/Bloomberg
Trend zostať doma prospel spoločnosti Hostess, ktorá získala podiel v kategórii sladkého občerstvenia, hovorí Moskow. Akcie s približne 21 USD sa obchodujú za 22-násobok plánovaného zisku v roku 2022. Zisk na akciu vzrástol v roku 17 o 2021 % a spoločnosť predpokladá rast o 6 % až 11 % v roku 2022.
Investori sa v minulom roku zamerali na reťazce supermarketov Kroger a Albertsons: akcie Kroger vzrástli o 58 % na nedávnych 56 USD, zatiaľ čo akcie Albertsons vzrástli o 92 % na 36 USD. Ich marže majú tendenciu sa zväčšovať v obdobiach inflácie, pretože zvyšujú ceny viac ako náklady a spotrebitelia obchodujú s výnosnejšími výrobkami súkromných značiek.
Ani jedna akcia nie je drahá. Albertsons sa obchoduje za 12-násobok plánovaného zisku v aktuálnom fiškálnom roku a Kroger za 15-násobok.
Naráža na to, že sú to maloobchodní predajcovia s relatívne vysokými nákladmi, pretože majú silne odborovo organizovanú pracovnú silu a časom stratia podiel na trhu.
(NÁKLADY). Spoločnosti však využili pohodlie a údaje o preferenciách nakupujúcich, aby si udržali svoje.
Vojna na Ukrajine rozprúdila býčí trh s obilím, pretože krajina, kedysi známa ako chlebník Sovietskeho zväzu, bola veľkým vývozcom pšenice aj kukurice.
Americkí farmári už teraz profitujú, pričom kukurica sa za posledný rok zvýšila o viac ako 35 % na 7.43 USD za bušel. Pšenica bola ešte väčším víťazom, za posledných 60 mesiacov sa zvýšila o viac ako 12 % na 10.74 USD za bušel po tom, čo po začiatku ukrajinskej vojny vzrástla na 14 USD.
Tak ako sa darí farmárom, darí sa aj spoločnosti Deere, dominantnému výrobcovi poľnohospodárskeho vybavenia. Jeho iniciatívy na pomoc farmárom zlepšiť výnosy, znížiť používanie hnojív a elektrifikovať ich vozový park sú vzrušujúcimi investormi, vrátane tých, ktorí dodržiavajú zásady environmentálneho, sociálneho a podnikového riadenia alebo ESG.
„Svojou technológiou a výdavkami na výskum a vývoj buduje Deere okolo svojho podnikania väčšiu priekopu,“ hovorí Seth Weber, analytik Wells Fargo. "Príbeh Deere vychádza z toho, koľko traktorov predávate, do akej hodnoty pridávate pre farmárov."
Okrem silnej americkej farmárskej ekonomiky, býčie faktory zahŕňajú relatívne starý traktorový park v USA, kde nové kombajny môžu stáť až 750,000 XNUMX USD.
Cieľom spoločnosti Deere je do roku 10 získať 2030 % svojich tržieb z opakujúcich sa príjmov podobných softvéru. Akcie sa obchodujú za približne 406 USD, čo je 17-násobok plánovaného zisku v roku 2022. Weber má hodnotenie Overweight a cieľovú cenu akcií na úrovni 455 USD.
Agco má 10-tinu trhovej hodnoty Deere a je čistou hrou na farmárske vybavenie. Jej akcie, za približne 132 dolárov, sa obchodujú s veľkou zľavou voči Deere pri 11-násobku plánovaného zisku v roku 2022. Agco získava viac ako polovicu svojich predajov v Európe, zatiaľ čo Deere získava 50 % v USA
Weber je optimistický, pokiaľ ide o Agco, poukazuje na nový manažérsky tím a na to, čo nazýva „príbeh svojpomoci“. Agco sa tiež snaží speňažiť údaje zo svojich zariadení a predať ich farmárom. Má rating Overweight a cieľovú cenu akcie 175 USD.
Bunge je tiež hrou na silných trhoch s obilninami. Jeho rozdrvovacie marže na sójové a iné oleje majú tendenciu sa rozširovať, keď sú ceny obilia vysoké a obilie v jeho elevátoroch sa zhodnocuje.
Nestále trhy môžu tiež poskytnúť viac príležitostí pre jeho obchodné podnikanie.
"Na trhoch s obilím by v najbližších mesiacoch mohlo dôjsť k oveľa väčšej volatilite a nepokojom."
— Sal Gilbertie, generálny riaditeľ spoločnosti Teucrium
Bunge je obľúbená potravinová hra v Moskve na „vyťaženie z inflačného prostredia“. Akcie za približne 105 USD sa obchodujú za desaťnásobok plánovaného zisku v roku 10. Má prekonaný rating a cieľovú cenu akcie 2022 dolárov.
Zrná boli historicky dobrými diverzifikátormi v portfóliách, ale teraz je tu väčšie riziko. Existuje neistota, pokiaľ ide o vyhliadky úrody ozimnej pšenice na Ukrajine, ktorá sa má zozbierať o niekoľko mesiacov, a úrody letnej kukurice, ktorá sa ešte len nezasiahne.
„V najbližších mesiacoch by mohlo dôjsť k oveľa väčšej nestálosti a nepokojom na trhoch s obilím,“ hovorí Sal Gilbertie, generálny riaditeľ spoločnosti Teucrium, ktorá prevádzkuje fondy obchodované na burze.
Teucrium kukurica (CORN), ktoré umožňujú investorom získať expozíciu obilia bez toho, aby museli ísť na termínovaný trh.
Ak dôjde k prímeriu vo vojne medzi Ruskom a Ukrajinou, ceny obilia by mohli klesnúť. Úroda v USA bude tento rok stále kritická vzhľadom na nízke globálne zásoby.
V stredozápadnom pásme obilia nedošlo za desaťročie k veľkému výpadku úrody vďaka priaznivému počasiu. Ale ak budú toto leto horúčavy, ceny obilia – a potravín všeobecne – by mohli ísť ešte vyššie.
Deere, Hershey a ďalšie akcie na nákup v boji proti inflácii potravín
Najvyššia inflácia za posledné desaťročia zasahuje spotrebiteľov a vlní sa v potravinárskom priemysle, od poľnohospodárskeho vybavenia po balené potraviny, potraviny a reštaurácie.
Náklady na domáce jedlo sa vo februári v porovnaní s minulým rokom zvýšili o 8.6 % a náklady mimo domova o 6.8 %. Veľkoobchodné ceny sú ešte vyššie, čo signalizuje pokračujúcu infláciu v supermarketoch a reštauráciách. Index výrobných cien potravín vzrástol vo februári o 13.4 %, pričom obilniny a kategória hovädzieho a teľacieho mäsa vzrástli o 20 % alebo viac.
V reakcii na prudký nárast cien potravín sa Wall Street držal svojej obvyklej príručky. Zasiahnuté boli podniky ako reštaurácie a spoločnosti zaoberajúce sa balením potravín, ktoré absorbujú zvýšenie cien, zatiaľ čo výrobcovia farmárskych zariadení, supermarkety a spracovatelia potravín sa považujú za príjemcov.
Takže, ktoré akcie teraz vyzerajú najlepšie?
Investori môžu chcieť zvážiť depresívne akcie reštaurácií ako napr
Brinker International
(ticker: EAT),
Bloomin 'Brands
(BLMN) a
Starbucks
(SBUX). Ocenenia v sektore klesli
Brinker
a Bloomin' obchoduje približne deväťnásobok plánovaných ziskov v roku 2022.
Hershey
(HSY) zostáva triedou potravinárskeho priemyslu, zatiaľ čo pomalšie rastúce spoločnosti majú radi
Kellogg
(K),
General Mills
(GIS) a
Značky Conagra
(CAG), ktoré majú dividendový výnos vyšší ako 3 %, predstavujú alternatívy k dlhopisom.
Značky hostesiek
(TWNK) je jedným z najlepších príbehov o raste v skupine vďaka popularite Twinkies (preto ten ticker) a úspešným inováciám produktov, ako sú mini Bundt torty.
Silná americká farmárska ekonomika pomáha
Deere
(DE), popredný výrobca poľnohospodárskej techniky, a
Agco
(AGCO).
Bunge
(BNGE), popredná agropodnikateľská spoločnosť, môže ťažiť zo širších „rozdrvovacích marží“ alebo zisku z premeny plodín, ako je sója, na olej.
Vyššia inflácia potravín má tendenciu podporovať obchodníkov s potravinami, ako sú
Kroger
(KR) a
Albertsons
(ACI) so širšími maržami, čiastočne vďaka posunu k značkám súkromných značiek s vyšším ziskom.
Akcie reštaurácií tento rok zaostali za širším trhom.
McDonald
'S
(MCD) klesla o 11 % na 237 USD, zatiaľ čo Starbucks klesla o 25 % na 88 USD. Investori sa obávajú, že spotrebitelia sú tlačení vyššími nákladmi na potraviny, benzín a nájomné a budú menej ochotní jesť vonku.
„Myslíme si, že je to prehnaná reakcia,“ hovorí Andy Barish, analytik reštaurácií v Jefferies. "Odvetvie stále zaznamenáva skutočne dobré trendy dopytu a spoločnosti prijímajú významné ceny."
Jedlo zvyčajne tvorí asi 30 % nákladov reštaurácie, pričom sa predpokladá, že tieto výdavky v tomto roku vzrastú asi o 10 %.
Jakub Porzycki/NurPhoto cez Getty Images
Ocenenia klesli v sektore, ktorý sa teraz obchoduje približne 18-násobne oproti plánovanému zisku v roku 2023 – nie je lacný, ale pod trojročným priemerom 25.
Barish má rád sektor neformálneho stravovania, ktorý „je v najlepšom stave za 20 rokov“. Poukazuje na otrasy v nezávislých reštauráciách počas pandémie, ako aj na priemyselné iniciatívy na zvýšenie marží, ako sú zjednodušené jedálne lístky, viac možností so sebou a kiosky na objednávanie jedál, ktoré šetria prácu.
Uprednostňuje Bloomin' Brands, bývalý Outback Steakhouse, ktorého akcie sa za približne 22 dolárov obchodujú za deväťnásobok plánovaného zisku v roku 2022 vo výške 2.38 dolára na akciu.
„Manažment zlepšil kvalitu a konzistentnosť podnikania,“ hovorí Barish.
Dodáva, že investori pripisujú Bloominovi len malú zásluhu na prírastkoch ako Carrabbov taliansky gril. Začiatkom tohto roka spoločnosť obnovila svoju dividendu, ktorá teraz poskytuje 2.5% výnos.
E = odhad. N/A = neuplatňuje sa.
Zdroje: Bloomberg; FactSet
Brinker's core Chili's franšíza „fungovala dobre počas zotavovania sa“ z pandémie. Akcie s približne 35 dolármi sa obchodujú za deväťnásobok plánovaného zisku za kalendárny rok 2022. (Spoločnosť má júnový fiškálny rok.)
Akcie Starbucks sa dostali pod tlak. Začiatkom februára spoločnosť znížila predpoklady pre svoj aktuálny fiškálny rok končiaci v septembri na 8%-10% rast zisku na akciu z cieľového 10% na 12% ročného zisku. Ako dôvod uviedol tlak na maržu z toho, čo Starbucks nazval „najvyššou infláciou za posledné desaťročia“ a spomalenie na jej trhu č. 2, v Číne, v dôsledku obmedzení Covid.
Často sa oplatilo kúpiť Starbucks, poznamenáva Barish, keď sa jeho forwardový pomer cena/zisk blíži k 20.
Akcie sa minulý týždeň priblížili k tejto úrovni predtým, ako sa zotavili zo správy, ktorou je Howard Schultz sa vracia ako generálny riaditeľ na dočasnom základe. Akcie sa obchodujú za 22-násobok plánovaných ziskov vo fiškálnom roku 2023 vo výške 3.92 USD na akciu.
Analytik si myslí, že Starbucks sa môže vrátiť k svojmu rastovému vzorcu 6% rastu jednotiek ročne, nárastu predaja v rovnakom obchode o 4% až 5% a 10% až 12% rastu zisku na akciu v nasledujúcom fiškálnom roku, ktorý sa začína. v októbri. Má hodnotenie nákupu a cieľovú cenu akcie 130 dolárov.
Stephen Osman / Los Angeles Times prostredníctvom Getty Images
Spoločnosti zaoberajúce sa balením potravín sú stláčané vyššími vstupnými nákladmi.
„Vyjednávanie o zvýšení cien s maloobchodníkmi si vyžaduje čas,“ hovorí Robert Moskow, analytik balených potravín v Credit Suisse. "V druhej polovici minulého roka došlo k kompresii marží takmer vo všetkých spoločnostiach v mojom pokrytí."
Tento rok by mohol byť väčší tlak. Moskva predpokladá zvýšenie vstupných nákladov v priemere o 16 % v celom odvetví. Analytici vidia v roku 2022 malý alebo žiadny rast ziskov spoločností ako Kellogg, General Mills a Conagra.
Uprednostňuje Hershey, ktorá s cenou 206 USD prináša prémiu násobok 26-násobku plánovaného zisku na rok 2022 vo výške približne 8 USD na akciu, v súlade s poprednými spotrebiteľskými spoločnosťami ako
Koka-kola
(KO) a
Procter & Gamble
(PG).
"Hershey má najväčšiu cenovú silu v skupine," hovorí Moskow. "Počas pandémie rozšírila svoju konkurenčnú priekopu."
Hershey prichádza zo zisku 14 % v upravenom zisku na akciu v roku 2021; spoločnosť tento rok očakáva rast o 9 % až 11 %.
Scott Eells/Bloomberg
Trend zostať doma prospel spoločnosti Hostess, ktorá získala podiel v kategórii sladkého občerstvenia, hovorí Moskow. Akcie s približne 21 USD sa obchodujú za 22-násobok plánovaného zisku v roku 2022. Zisk na akciu vzrástol v roku 17 o 2021 % a spoločnosť predpokladá rast o 6 % až 11 % v roku 2022.
Investori sa v minulom roku zamerali na reťazce supermarketov Kroger a Albertsons: akcie Kroger vzrástli o 58 % na nedávnych 56 USD, zatiaľ čo akcie Albertsons vzrástli o 92 % na 36 USD. Ich marže majú tendenciu sa zväčšovať v obdobiach inflácie, pretože zvyšujú ceny viac ako náklady a spotrebitelia obchodujú s výnosnejšími výrobkami súkromných značiek.
Ani jedna akcia nie je drahá. Albertsons sa obchoduje za 12-násobok plánovaného zisku v aktuálnom fiškálnom roku a Kroger za 15-násobok.
Naráža na to, že sú to maloobchodní predajcovia s relatívne vysokými nákladmi, pretože majú silne odborovo organizovanú pracovnú silu a časom stratia podiel na trhu.
Wal
(WMT),
Cieľ
(TGT) a
Costco Veľkoobchod
(NÁKLADY). Spoločnosti však využili pohodlie a údaje o preferenciách nakupujúcich, aby si udržali svoje.
Vojna na Ukrajine rozprúdila býčí trh s obilím, pretože krajina, kedysi známa ako chlebník Sovietskeho zväzu, bola veľkým vývozcom pšenice aj kukurice.
Americkí farmári už teraz profitujú, pričom kukurica sa za posledný rok zvýšila o viac ako 35 % na 7.43 USD za bušel. Pšenica bola ešte väčším víťazom, za posledných 60 mesiacov sa zvýšila o viac ako 12 % na 10.74 USD za bušel po tom, čo po začiatku ukrajinskej vojny vzrástla na 14 USD.
Tak ako sa darí farmárom, darí sa aj spoločnosti Deere, dominantnému výrobcovi poľnohospodárskeho vybavenia. Jeho iniciatívy na pomoc farmárom zlepšiť výnosy, znížiť používanie hnojív a elektrifikovať ich vozový park sú vzrušujúcimi investormi, vrátane tých, ktorí dodržiavajú zásady environmentálneho, sociálneho a podnikového riadenia alebo ESG.
„Svojou technológiou a výdavkami na výskum a vývoj buduje Deere okolo svojho podnikania väčšiu priekopu,“ hovorí Seth Weber, analytik Wells Fargo. "Príbeh Deere vychádza z toho, koľko traktorov predávate, do akej hodnoty pridávate pre farmárov."
Okrem silnej americkej farmárskej ekonomiky, býčie faktory zahŕňajú relatívne starý traktorový park v USA, kde nové kombajny môžu stáť až 750,000 XNUMX USD.
Cieľom spoločnosti Deere je do roku 10 získať 2030 % svojich tržieb z opakujúcich sa príjmov podobných softvéru. Akcie sa obchodujú za približne 406 USD, čo je 17-násobok plánovaného zisku v roku 2022. Weber má hodnotenie Overweight a cieľovú cenu akcií na úrovni 455 USD.
Agco má 10-tinu trhovej hodnoty Deere a je čistou hrou na farmárske vybavenie. Jej akcie, za približne 132 dolárov, sa obchodujú s veľkou zľavou voči Deere pri 11-násobku plánovaného zisku v roku 2022. Agco získava viac ako polovicu svojich predajov v Európe, zatiaľ čo Deere získava 50 % v USA
Weber je optimistický, pokiaľ ide o Agco, poukazuje na nový manažérsky tím a na to, čo nazýva „príbeh svojpomoci“. Agco sa tiež snaží speňažiť údaje zo svojich zariadení a predať ich farmárom. Má rating Overweight a cieľovú cenu akcie 175 USD.
Bunge je tiež hrou na silných trhoch s obilninami. Jeho rozdrvovacie marže na sójové a iné oleje majú tendenciu sa rozširovať, keď sú ceny obilia vysoké a obilie v jeho elevátoroch sa zhodnocuje.
Nestále trhy môžu tiež poskytnúť viac príležitostí pre jeho obchodné podnikanie.
"Na trhoch s obilím by v najbližších mesiacoch mohlo dôjsť k oveľa väčšej volatilite a nepokojom."
— Sal Gilbertie, generálny riaditeľ spoločnosti Teucrium
Bunge je obľúbená potravinová hra v Moskve na „vyťaženie z inflačného prostredia“. Akcie za približne 105 USD sa obchodujú za desaťnásobok plánovaného zisku v roku 10. Má prekonaný rating a cieľovú cenu akcie 2022 dolárov.
Zrná boli historicky dobrými diverzifikátormi v portfóliách, ale teraz je tu väčšie riziko. Existuje neistota, pokiaľ ide o vyhliadky úrody ozimnej pšenice na Ukrajine, ktorá sa má zozbierať o niekoľko mesiacov, a úrody letnej kukurice, ktorá sa ešte len nezasiahne.
„V najbližších mesiacoch by mohlo dôjsť k oveľa väčšej nestálosti a nepokojom na trhoch s obilím,“ hovorí Sal Gilbertie, generálny riaditeľ spoločnosti Teucrium, ktorá prevádzkuje fondy obchodované na burze.
Teucrium pšenica
(WEAT) a
Teucrium kukurica
(CORN), ktoré umožňujú investorom získať expozíciu obilia bez toho, aby museli ísť na termínovaný trh.
Ak dôjde k prímeriu vo vojne medzi Ruskom a Ukrajinou, ceny obilia by mohli klesnúť. Úroda v USA bude tento rok stále kritická vzhľadom na nízke globálne zásoby.
V stredozápadnom pásme obilia nedošlo za desaťročie k veľkému výpadku úrody vďaka priaznivému počasiu. Ale ak budú toto leto horúčavy, ceny obilia – a potravín všeobecne – by mohli ísť ešte vyššie.
Napíšte Andrew Bary o [chránené e-mailom]
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/stocks-rising-food-costs-51647644905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo