(Bloomberg) — Obchodníci sú zvyknutí na hrboľatú jazdu vždy, keď prehovorí Jerome Powell. Ale keď Powell hovorí v rovnakom čase, keď Janet Yellenová hovorí s Kongresom o zdraví bankového sektora, turbulencie môžu byť ohromujúce.
Najčítanejšie z Bloombergu
Stalo sa tak v stredu popoludní, keď sa posledná polovica tlačovej konferencie predsedu Federálneho rezervného systému prekrývala s vystúpením ministra financií pred podvýborom Senátu. Index S&P 500 klesol, vzrástol, vrátil sa na nezmenenú úroveň a potom opäť klesol, keď sa obchodníci pokúšali syntetizovať komentáre o zdraví ekonomiky, trajektórii sadzieb, stave bánk a o tom, ako ďaleko vláda zájde na ochranu vkladateľov.
Je zriedkavé, že dvaja ľudia takéhoto postavenia hovoria súčasne, horšie je, keď premietajú správy, ktoré obchodníci interpretujú ako opozičné. Chvíľu po tom, čo počuli to, čo si mysleli, že Powell ponúka vkladateľom širšiu ochranu v prípade, že by sa finančný stres rozšíril, prišla Yellenová, aby zrazila nádej. Index S&P 500 vymazal predchádzajúci zisk 0.9 %, čo je šiestykrát v tomto roku, kedy došlo k zvráteniu vnútrodenného nárastu takejto veľkosti.
„Je ohromujúce, že Yellen a Powell by zároveň poskytli protichodné správy o bankových vkladoch,“ povedal Steve Chiavarone, senior portfólio manažér a vedúci multi-asset riešení vo Federated Hermes. "Powell v podstate povedal, že všetky vklady sú v bezpečí," povedala Yellenová: 'Podrž mi pivo.' Mysleli by ste si, že by sa skoordinovali."
Na otázku o širokom zvýšení poistenia vkladov Yellenová povedala, že to „nie je niečo, na čo sme sa pozerali. Nie je to niečo, o čom uvažujeme." Stalo sa to okolo 3:XNUMX v New Yorku, keď Powell povedal, že bankový systém je v poriadku. Niektorí však tvrdili, že jeho naliehanie, že Fed bude pokračovať vo zvyšovaní sadzieb vyššie, ako sa očakávalo, ak to bude považovať za potrebné, tiež pomohlo stlačiť akcie nižšie.
Obchodníci poznamenali, že po komentároch Yellenovej utrpeli bremeno bolesti akcie bánk. SPDR S&P Bank ETF (ticker KRE), ktorý sleduje regionálne banky v USA, klesol o 5.7 %.
"Jej komentáre jednoznačne negatívne ovplyvnili akcie bánk, ale jej komentáre sa zhruba zhodovali s komentármi Powella, že budú pokračovať v boji proti inflácii, vrátane zvyšovania sadzieb viac, ako sa očakávalo," povedal Steve Sosnick, hlavný stratég spoločnosti Interactive Brokers. "Je ťažké ich rozmotať."
V dňoch, ktoré predchádzali zverejneniu Federálneho výboru pre voľný trh, sa investori nezhodli na tom, ako sa bude centrálna banka pohybovať, pričom ekonómovia niektorých najväčších bánk tvrdili, že sadzby vôbec nezvýšia. Fed sa však prihlásil na deviate zasadnutie po sebe a povedal, že môže prísť ešte viac navýšení.
FOMC jednomyseľne hlasoval za zvýšenie svojho cieľa pre sadzbu federálnych fondov o štvrť percentuálneho bodu na rozpätie 4.75 % až 5 %, čo je najviac od septembra 2007.
Prečítajte si viac: Powell zdôrazňuje záväzok k ochladzovaniu cien pri zvyšovaní sadzieb Fedu
Powell aj Yellen sa však pokúšajú navliecť ihlu medzi spôsobenie väčšieho chaosu a zároveň tvrdia, že vláda pokryje akékoľvek súkromné riziko, hovorí Mike Bailey, riaditeľ výskumu FBB Capital Partners.
"Nanešťastie, investori sa pred komentármi Powella a Yellenovej šliapali ako vajce vajcu a posolstvá z duelu zanechávajú investorov v stave zmätku, ako je vidieť na poklese indexu S&P," povedal Bailey.
Presné určenie toho, čo hýbe trhom z minúty na minútu, je v tých najlepších časoch nepresná veda. Robiť to, keď dvaja z najdôležitejších ľudí vo financiách rozprávajú o súbojoch, je podnik, ktorý je vo väčšine ohľadov odsúdený na márnosť. Stredajší verdikt na stereo adresu Powella a Yellen bol nakoniec negatívny. Index S&P 500 klesol o 1.7 %, čo je najhorší pokles za dva týždne.
Na druhej strane je to ešte týždeň.
– S pomocou Lu Wang a Emily Graffeo.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html