Spoločnosť Disney (DIS) po stredajšom záverečnom zvončeku ohlásila prvý štvrťrok fiškálneho roku 2023 silnejší, než sa očakávalo, a Bob Iger pri svojom prvom konferenčnom hovore od návratu ako generálny riaditeľ zasiahol správnym tónom, pričom uprednostňoval kreativitu a ziskovosť. Tržby medziročne vzrástli o približne 8 % na 23.51 miliardy USD, čím prekonali očakávania analytikov vo výške 23.37 miliardy USD, podľa odhadov zostavených spoločnosťou Refinitiv. Zisk na akciu (EPS) medziročne klesol o 6.6 % na 99 centov, čím prekonal prognózy 78 centov. DIS mountain 2022-03-01 Akcie Disney Akcie spoločnosti Disney po niekoľkých hodinách vyskočili asi o 5 % na takmer 118 USD za akciu, čo je krok, ktorý by po strašnom dvojročnom období v roku 34 zvýšil jej zisky na viac ako 2023 %. Začiatkom marca 203.02 akcie dosiahli historické vnútrodenné maximum 2021 USD pred masívnym poklesom na 52-týždňové minimum 84.07 USD v decembri. 28, 2022. Sčítané a podčiarknuté Štvrť Disney mala pre býkov čo ponúknuť. Pozitívum prišlo presne z oblastí, ktoré sme chceli, so zlepšenou kontrolou nákladov v streamingovom biznise a pokračujúcou silou v zábavných parkoch. Na trhu, ktorý chce vidieť udržateľný rast pred čímkoľvek iným, je zameranie Disney na ziskovosť namiesto naháňania sa za rastom vítanou správou. Pozitívnym vývojom boli aj plány reorganizácie a reštrukturalizácie, ktoré boli oznámené krátko po zisku. Už dlho hovoríme, že náklady spoločnosti Disney sú príliš vysoké, takže sme radi, že vedenie podniká náročné, ale nevyhnutné kroky na zníženie svojej nákladovej štruktúry a zlepšenie možností speňažovania obsahu. Tieto kombinované akcie by mali v nasledujúcich rokoch výrazne posilniť zárobkovú silu Disney. Bol to skvelý prvý konferenčný hovor od Igera a zaškrtol veľa políčok z hľadiska nákladov, obsahu a poskytnutia cesty k obnoveniu dividendy. V skutočnosti sa nám to, čo sme počuli, páčilo natoľko, že sme presvedčení, že aktivistický investor Nelson Peltz by mal byť spokojný. Nepotrebuje byť v predstavenstve, pretože veľa zmien, ktoré presadil, bolo doručených v stredu večer. Nemôžeme viniť Peltza za to, že chce vyhrať kolo a my, akcionári, ďakujeme všetkým. Dokonca aj po veľkom raste akcií v tomto roku si myslíme, že rally môže pokračovať, a preto opakujeme naše hodnotenie 1 . Štvrťročný komentár Počnúc obchodom so streamovaním nás potešilo, že straty v DTC sa postupne výrazne zlepšili o 400 miliónov dolárov. (Aj keď, ako ukazuje tabuľka ziskov, straty DTC medziročne výrazne vzrástli na 1.05 miliardy USD.) Časť medzikvartálneho poklesu strát bola spôsobená vyššími príjmami, ale dôležitou funkciou boli aj nižšie výdavky. Disney v tomto štvrťroku výrazne znížilo svoje marketingové výdavky. Keď máte skvelú značku a zákazníci sú lojálni aj pri zvyšovaní cien, nemusíte byť tak propagační a naháňať predplatiteľov. Vedenie očakáva, že v aktuálnom štvrťroku sa prevádzkové výsledky zlepšia o 200 miliónov USD, pričom straty sú približne 800 miliónov USD, čo je v súlade s odhadmi spoločnosti Factset. Pokiaľ ide o parky, bol to štvrťrok s návratom späť, s prevádzkovým príjmom 2.2 miliardy USD so silnými maržami na domácom aj medzinárodnom trhu, najmä keď sa v druhom z nich začalo formovať zotavenie po Covide. Bude zaujímavé sledovať, ako sa darí maržiam parku v tomto roku, keď sa manažment zameriava na zlepšenie zážitku hostí selektívnym riadením kapacity za dostupnejšie ceny. Ale aj keď sa ekonomika spomaľuje, Disney nezaznamenal žiadny skutočný pokles dopytu, čo by nám dávalo zmysel. Ľudia všade stále uprednostňujú zážitky ako cestovanie a reštaurácie pred tovarom. Za štvrťrok k dnešnému dňu vedenie uviedlo, že návštevnosť parku vo Walt Disney World aj v Disneyland Resorte stúpa nad predchádzajúcim rokom a očakáva sa, že tento trend bude pokračovať na základe ich rezervácií. Igerov plán Viac ako 2 mesiaca po návrate do funkcie generálneho riaditeľa namiesto prepusteného Boba Chapka začal Iger telefonát po dosiahnutí zisku zdôraznením úspechu, ktorý dosiahol odkedy sa v roku 2005 prvýkrát stal generálnym riaditeľom Disney, pričom spoločnosť previedol dvoma významnými transformáciami predtým. odchod zo zamestnania v roku 2020. Prvá transformácia zdôraznila nové kreatívne značky a franšízy prostredníctvom akvizícií spoločností Pixar, Marvel a Lucasfilm. Druhým bol posun Disney do digitálneho sveta úspešným spustením svojich streamovacích platforiem. Iger teraz verí, že je čas na tretiu transformáciu, ktorá podľa jeho slov postaví spoločnosť „na cestu k trvalému rastu a ziskovosti a zároveň zníži náklady na zlepšenie marží a výnosov“. Hneď zdôraznil, že kreativita sa musí vrátiť späť do centra spoločnosti. Chce posilniť kreatívnych lídrov v spoločnosti a urobiť ich zodpovednými za hlavné rozhodnutia, napríklad aký obsah sa tvorí, ako sa distribuuje a speňažuje a ako sa uvádza na trh. Po rozšírení sa Disney reorganizuje do troch hlavných obchodných segmentov: Disney Entertainment, divízia ESPN a jednotka Parks, Experiences and Products. Môže byť trochu znepokojujúce vidieť, ako Disney prechádza ďalšou reorganizáciou, ale vyzerá to ako vhodné vzhľadom na deštrukciu kreativity a nedostatočné speňaženie obsahu, ku ktorému došlo za Chapkovho režimu. Iger chce, aby bola spoločnosť Disney efektívnejšia a verí, že táto generálna oprava prinesie nákladovo efektívnejší a efektívnejší prístup k jej operáciám. Iger tiež oznámil významný cieľ úspory nákladov vo výške 5.5 miliardy dolárov, čo by malo investorom vyhovovať. Zníženie nákladov, ktoré nesúvisia s obsahom, bude celkovo približne 2.5 miliardy USD, z čoho 1 miliarda USD na úsporách už prebieha a bola poskytnutá v rámci usmernenia v minulom štvrťroku. Očakáva sa, že tieto škrty budú pochádzať z predajných, všeobecných a administratívnych nákladov a iných prevádzkových nákladov v rámci spoločnosti. Bohužiaľ to znamená, že Disney zníži svoju pracovnú silu o približne 7,000 XNUMX. Ďalšie úspory vo výške 3 miliárd dolárov pochádzajú z obsahovej stránky a očakáva sa, že budú rozložené v priebehu niekoľkých nasledujúcich rokov, s výnimkou športu. Disney musí urobiť všetko, čo je potrebné, aby znovu získalo kontrolu nad nákladmi a posunulo svoje streamovanie smerom k udržateľnému ziskovému rastu. Vedenie sa naďalej zameriava na Disney+, aby ziskovosť dosiahla do konca fiškálneho roku 2024. V neposlednom rade sme konečne dostali odpoveď na to, kedy bude spoločnosť Disney schopná obnoviť svoju dividendu, ktorú spoločnosť nevyplatila od jej počiatočného pozastavenia na jar 2020 počas pandémie. Po tom, čo sa súvaha zrútila akvizíciou 21st Century Fox a nahromadili sa straty zo streamovania, začali sme strácať nádej, že sa dividenda v blízkej dobe vráti. Jasnosť sme získali v stredu večer, keď Iger povedal, že plánuje požiadať predstavenstvo, aby schválilo obnovenie „skromnej“ dividendy do konca tohto kalendárneho roka. Spoločnosť tak preslávená ako Disney by mala vyplácať dividendy a sme radi, že snahy manažmentu o znižovanie nákladov privádzajú zábavného giganta opäť k plateniu. (Charitable Trust Jima Cramera je dlhý DIS. Úplný zoznam akcií nájdete tu.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK. 
Bob Iger, bývalý generálny riaditeľ spoločnosti The Walt Disney Company
Scott Mlyn | CNBC
Disney (DIS) ohlásila prvý štvrťrok fiškálneho roku 2023 silnejší, než sa očakávalo, po stredajšom záverečnom zvonení a Bob Iger pri svojom prvom konferenčnom hovore od návratu do funkcie generálneho riaditeľa uprednostnil kreativitu a ziskovosť.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2023/02/08/disney-ceo-bob-iger-puts-turnaround-plans-in-place-after-a-solid-quarter.html