„Dlhší a pomalší rast zisku“ Disney by mohol zastaviť rast akcií, hovorí analytik

Akcie spoločnosti Disney klesli v piatok ráno o 2.8 %.

Prečítajte si: Čo je to „metaverza“ a koľko bude stáť? Záleží na tom, koho sa pýtate

Aj keď sa Morrisovi z dlhodobého hľadiska stále páči obchod s parkmi od spoločnosti Disney, obáva sa, že dynamika a úzkosť COVID-19 by mohli tlačiť na návštevnosť a zisk.

„Veríme, že pomalší návrat medzinárodných návštev a inflačné tlaky mimo kontroly manažmentu sa plne neodrážajú v konsenzuálnych očakávaniach,“ napísal Morris vo svojej poznámke klientom. Znížil svoju prognózu prevádzkového zisku pred odpismi a amortizáciou (Oibda) v rámci podnikania v oblasti parkov.

Morris je tiež opatrnejší pri hodnotení programovania spoločnosti Disney. Spoločnosť prechádza nákladným prechodom na streamovanie uprostred horúceho konkurenčného prostredia.

„Za zmienku stojí, že 10-tisícové zverejnenie spoločnosti, že celkové výdavky na programovanie v roku 2022 by sa zvýšili až o 8 miliárd USD (32 %), sa zdá byť nedocenené v konsenzuálnom výhľade, ktorý očakáva, že obchod s DTC [priamo spotrebiteľom] sa priblíži k prelomu vo fiškálnej oblasti. 2023,“ napísal.

Odoberať: Chcete informácie o všetkých novinkách, ktoré sa pohybujú na trhoch? Prihláste sa na odber nášho denného newslettera Need to Know.

Pozitívnejšie je, že Morris zvýšil svoje očakávania týkajúce sa fiškálneho ťaženia predplatiteľov Disney+ v prvom štvrťroku spoločnosti. Teraz očakáva, že streamovacia služba by mohla zaznamenať 10 miliónov nových predplatiteľov, zatiaľ čo povedal, že konsenzus očakáva 6.8 milióna.

Celkovo sa však domnieva, že akcie Disney sú „takmer spravodlivo ocenené“, pričom sa obchodujú za 30-násobok pomeru ceny k zisku a 17-násobok jeho očakávaných ziskov na rok 2023 pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (Ebitda).

Akcie Disney klesli za posledné tri mesiace o 13 % ako Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.95%
sa zvýšil o 3%.