Dividendy vo výhodnom koši! 4 lacné výnosy až 9 %

Ďakujem, medvedí trh. Vďaka hroznému roku 2022 máme štyroch lacných platiteľov dividend jedlo do 9%.

Toto sú dojné kravy, o ktorých hovorím. Spoločnosti, ktoré tryskajú voľný cash flow a posielajú nám ho späť vo forme veľkých výnosov.

Príjmy sú účtovné čísla. Cash flow je skutočný život.

A nie je to mimo obchodov – v skutočnosti som v posledných dňoch stále viac dohliadal na štvorbalenie dojných kráv s vysokými výnosmi až 9 % a príjemne nízkymi cenami.

Ale vzhľadom na stále nebezpečné trhové prostredie sa musíme zamerať na kvalitu. To znamená, že sa chceme sústrediť nielen na zárobky, ale hotovosť.

Ukážte nám peniaze

peňažný is kráľ pre nás dividendových investorov z troch dôvodov:

1. Dividendy sa vyplácajú v hotovosti. Dividendy sa vyplácajú zo skutočnej hotovosti, nie z papierových ziskov.
2. Hotovosť platí aj za spätné odkúpenie. Spätné odkupy akcií (ak sú vykonané správne) pomáhajú udržať akcie na vzostupe. A podobne ako dividendy pochádzajú aj z hotovosti. Spoločnosť s množstvom hotovosti tak môže zatiahnuť za páky, aby akcionárom doručila príjem a zlepšiť cenu svojich akcií.
3. Hotovosť neklame. Účtovníci z Wall Street môžu „upraviť“ takmer čokoľvek – zisky, EBITDA, dokonca aj výnosy. Je však takmer nemožné upravovať, upravovať alebo inak falšovať hotovosť.

Vzhľadom na to všetko je dôležité brať do úvahy hotovosť pri oceňovaní spoločností v náročnom ekonomickom a burzovom prostredí. A je spravodlivé povedať, že aj keď vezmeme do úvahy nedávne krátkodobé oživenie akcií, rok 2022 zostáva skalnatým prostredím.

veľa, veľa akcie zostávajú svetelné roky za 8-ball.

Viac ako polovica indexu S&P 500 zostáva v červených číslach a viac ako tretina je v mínuse o viac ako 20 %. Šestnásť komponentov tohto blue-chip indexu sa stále obchoduje za polovicu toho, čo bolo na začiatku roka 2022.

Nie je to dobré pre súčasných akcionárov, samozrejme, ale je to skvelý východiskový bod pre lovcov výhodných ponúk, ako sme my – pokiaľ sme opatrní a pokiaľ hľadáme správnym objektívom (tj hotovosť).

Koniec koncov: Chceme sa uistiť, že dostávame hodnotu akcie, nielen lacný zásob.

Hotovosť je hotovosť. Nemôžete to naozaj „upraviť“. A voľný peňažný tok je obzvlášť užitočný, pretože nám hovorí, koľko spoločnosť zarobila po tom, čo zaplatila za veci, ako je udržiavanie a rozširovanie podnikania.

Dobré správy tu: Existujú desiatky platiteľov dividend s vysokým výnosom, ktorí práve teraz obchodujú za dráždivo lacné pomery P/FCF – a tým zlepšujú naše šance na solídne zhodnotenie ceny v priebehu času. Dnes chcem zdôrazniť štyri z najzaujímavejších príležitostí, ktoré nám ponúkajú výnosy medzi 4.6 % a 9.0 %.

Poďme kopať.

3 M (MMM)

Výnos z dividend: 4.6%

Forwardová cena/FCF: 9.7

3 M (MMM) bola kedysi miláčikom priemyslu – vďaka obrovskému množstvu produktov a patentov bola prakticky nedotknuteľná. Ale akcia jednoducho nebola sama sebou, odkedy obchodná vojna medzi USA a Čínou oslabila akcie začiatkom roka 2018.

MMM odvtedy nezaznamenalo nové maximum.

Nedávno bol MMM zaťažený súdnymi spormi týkajúcimi sa perfluóralkylových a polyfluóralkylových látok (známejšie ako PFAS) a ich zátiek do uší Combat Arms. Obzvlášť znepokojujúce je, že voľný peňažný tok sa v roku 35 medziročne znížil o 2022 %, vrátane 16 % poklesu počas posledného štvrťroka.

Akcie MMM klesli od začiatku roka o 24 % a takmer o tretinu od júna 2021. lacnejšie, stále to nie je kričiaca hodnota – zhruba 10 forward P/FCF je určite príťažlivý a výnos 4.6 % je vysoký.

Medzitým tento priemysel v najbližších niekoľkých rokoch predpokladá slabý rast ziskov. To znamená, že nie je dôvod veriť, že viacročný trend spomaľovania rastu dividend – a spomaľovania spätných odkupov – spoločnosti 3M zvráti smer.

VF
VFC
Corp. (VFC)

Výnos z dividend: 6.2%

Forwardová cena/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) je materskou spoločnosťou odevných značiek vrátane Vans, North Face, Timberland a Supreme. A ako ja spomenuté nedávno, zatiaľ čo spoločnosť znížila svoje usmernenia na rok 2023, „môže to byť lákavá (aj keď riskantná) hra s príjmom a prípadným rastom pre investorov, ktorí hrajú naozaj dlhú hru.“

Zatiaľ čo FCF vo fiškálnom roku 619 klesol na 2022 miliónov USD, BofA Global Research odhaduje, že vo fiškálnom roku 1.1 vyskočí späť na takmer 23 miliardy dolárov a potom na viac ako 1.2 miliardy vo fiškálnom roku 24 a 25. Čiastočne to dokáže vďaka zníženiu nákladov, vrátane zrušenia 600 firemných pozícií.

VFC nemá históriu konzistentných spätných odkupov, ale dokázalo, že je ochotné utrácať. Mojou väčšou obavou je sploštenie rastu dividend v poslednom čase. Ak sa problémy s peňažným tokom zlepšia, ako sa predpokladalo, akékoľvek známky obnovenia štedrosti by sa mali považovať za mimoriadne pozitívny signál.

Best Buy
BBY
(BBY)

Výnos z dividend: 4.7%

Forwardová cena/FCF: 6.7

Najlepší nákup (BBY) je maloobchodník, ktorý jednoducho nezomrie. Wal
WMT
(WMT) nedokázal ho zabiť, ani jeho mierne luxusný bratranec, Cieľ
TGT
(TGT). Dokonca aj amatérsky astronaut Jeff Bezos a jeho Amazon.com (AMZN) Juggernaut nemohol držať túto reťaz s technickým vybavením navždy.

Teraz? Nejde len o prežitie, ale aj o prosperovanie ako jedna z lepšie vyzerajúcich dividendových hier v maloobchode.

BBY skutočne bojuje s protivetrom, vrátane náročných kompozícií. Nával dodávok COVID WFH sa skončil a spoločnosť predpokladá 11% pokles predaja v porovnateľných obchodoch za celý rok. Očakáva sa, že voľný peňažný tok na akciu v roku 2022 klesne takmer o 75 %.

To je v poriadku. Očakáva sa, že FCF sa v rokoch 2023 a 2024 vráti späť na normalizovanejšie úrovne o 250 % (na 9.16 USD/akcia) a 25 % (na 11.46 USD/akcia). Medzitým veľkorysá dividenda stále predstavuje iba 3.52 USD na akciu ročne. To by malo umožniť Best Buy držať pedál stlačený pri zvyšovaní výplaty a hádzať viac peňazí na spätné odkupy.

Sub-7 forward P/FCF je tiež ťažké ignorovať.

Coterra Energy
CTRA
(CTRA)

Výnos z dividend: 9.0%

Forwardová cena/FCF: 4.1

Producent ropy so sídlom v Houstone Coterra Energy (CTRA) je významným hráčom v povodí Delaware v Texase a Novom Mexiku s rozlohou 234,000 XNUMX akrov. Má rozlohu aj v povodiach Marcellus a Anadarko.

Má Coterra prospech z a prudký nárast cien energií za posledných pár rokov? Absolútne. Je to však do značnej miery aj spoločnosť, ktorá prevádzkovo „našla svoju drážku“. Truist's Neal Dingmann nedávno uverejnil žiarivé odporúčanie, ale výstrel peňazí (pre mňa) bol tento:

„Stabilná produkcia v Marcellus, Delaware a Anadarko spolu s konštrukčnými vylepšeniami konštrukcie podložiek a rozšírenými bočnicami vŕtania pomáhajú zabezpečiť nepretržité, solídne peňažné toky,“ hovorí a dodáva, že „medzi približne 500 miliónmi dolárov zostávajúcich na autorizáciu spätného odkúpenia a Pokračujúce CTRA s pevnou/variabilnou dividendou má potenciál priniesť akcionárovi návratnosť 1 USD na akciu do 1. štvrťroka 23.

Počúvaj. V konečnom dôsledku je CTRA energetickou zásobou, čo znamená, že je viazaná cenami energie, ktoré nestoja. To znamená, že je to náročná hra pre dôchodcov, ktorí chcú stabilné a konzistentné dividendy – časť výplaty spoločnosti Coterra je opäť zámerne variabilné – a spätné odkúpenia nemusia byť vždy prítomné.

Ale Coterra sa vo veľkej miere objavuje ako hra s príjmom/výnosom akcionárov pre tých, ktorí chcú fušovať do energetického priestoru. Nízke predvídavé ocenenie FCF osladí banku.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne