Lloyd's (LON: LLOY) cena akcií v piatok prudko klesla, keďže globálne bankové skupiny pokračovali vo výpredajoch. Akcia ustúpila na minimum 49p, čo je najnižšia úroveň od 20. januára tohto roku. Z najvyššieho bodu v tomto roku klesol o viac ako 7.7 %. Ostatné britské bankové akcie ako HSBC, Barclays a NatWest sa tiež prepadli.
Ďalšia banková kríza na dohľad?
Cena akcií Lloyds sa pripojila k svojim americkým kolegom, keď sa obnovili obavy o bankový sektor. Túto krízu spustil tohtotýždňový pád Silvergate Capital, o ktorom som písal tu. Potom nasledoval takmer krach SVB, materskej spoločnosti Silicon Valley Bank.
Následne to bolo červené more medzi bankovými akciami, dokonca aj tí najmodrejší z modrých čipov ako JP Morgan a Goldman Sachs ustúpili. Ostro sledované SPDR Bank ETF spadol. Obávame sa, že by sme sa mohli pozerať na ďalšiu globálnu bankovú krízu, akú sme videli v roku 2008.
V skutočnosti však v takejto kríze nie sme. Po prvé, Silvergate a SVB sú relatívne malé bankové organizácie, ktoré pôsobia v malom výklenku. Nepovažujú sa za systematicky dôležité banky, akými bola Lehman Brothers.
Silvergate bola malá regionálna banka, ktorá sa plne diverzifikovala do kryptomien. V tom čase sa stala obľúbenou bankou pre spoločnosti súvisiace s kryptomenami FTX a Three Arrows Capital. Preto sa stala obeťou kolapsu cien kryptomien.
SVG bola na druhej strane hlavnou bankou, ktorú používali technologické spoločnosti a spoločnosti rizikového kapitálu. Spoločnosť využíva väčšina spoločností v tomto úzkom a napriek tomu systematicky dôležitom odvetví. Ako takú ju zasiahol aj kolaps technologických IPO a rizikového kapitálu.
Je cena akcií Lloyds ohrozená?
Preto sa domnievam, že kolaps ceny akcií Lloyds nie je opodstatnený vzhľadom na to, že banke sa darí dobre. Jediné veľké riziko, ktoré v tom vidím, je jeho dôchodkový biznis, ktorý sa prepadol počas minirozpočtovej krízy.
Lloyds Bank využíva vyššie úrokové sadzby v Spojenom kráľovstve na zvýšenie marže čistého príjmu. V posledných mesiacoch zaznamenala aj nižšiu mieru delikvencie. Najdôležitejšie je, že má silnú súvahu, pričom najnovšie zisky ukazujú, že jej pomer CET 1 je približne 16.
Medzitým Lloyds Bank nemá žiadnu expozíciu voči Spojeným štátom, kryptomenám a technologickému priemyslu. Namiesto toho sa spoločnosť sústreďuje najmä na podnikanie v oblasti individuálnych a komerčných úverov.
Preto sa domnievam, že tento pád cien akcií Lloyds nie je opodstatnený a je primárne spôsobený strachom medzi investormi. Ako taká môže chvíľu zostať pod tlakom a neskôr v tomto roku zažije silný návrat.
Zdroj: https://invezz.com/news/2023/03/10/lloyds-share-price-do-we-have-another-global-bank-crisis/