Spôsobujú vládne výdavky infláciu?

Kľúčové jedlá

• Inflácia nastáva, keď náklady na tovary a služby časom rastú
• K inflácii vo všeobecnosti, a najmä k dnešnej inflácii, prispieva viacero faktorov vrátane spotrebiteľského dopytu, narušenia dodávateľského reťazca a nedostatku energie
• Niektorí ekonómovia zastávajú názor, že vládne výdavky môžu spôsobiť infláciu, zatiaľ čo iní sa domnievajú, že súčasné inflačné prostredie je nezvyčajné
• Iní ekonómovia sa domnievajú, že diskusia je jemnejšia – inými slovami, je o nej kedy a kde vláda míňa

Američania zostávajú do značnej miery pesimistickí, pokiaľ ide o jednu z najneobvyklejších ekonomík v nedávnej histórii. Veľká časť tejto negativity sa vracia k inflácii, pričom najnovšie čísla ukazujú, že inflácia medziročne vzrástla o 8.5 %. Keďže ide o najvyšší nárast za 41 rokov, niet divu, že rastúce ceny zostávajú v popredí záujmu spotrebiteľov aj investorov.

V závislosti od toho, koho sa pýtate, príčina tejto inflácie sa líši.

Niektorí ekonómovia obviňujú nedostatky v dodávateľskom reťazci, zatiaľ čo iní ukazujú prstom na korporátnu chamtivosť. Prudký trh s bývaním a následné prudké nárasty nájomného pravdepodobne tiež tlačili na infláciu. A pre mnohých ruská invázia na Ukrajinu a následný nedostatok energie nikomu nepriali.

Ďalšou bežnou odpoveďou je, že nebývalé úrovne vládnych výdavkov mali na svedomí. Historicky sa však ekonómovia zväčša zhodli na tom, že prepojenie medzi vládnymi výdavkami a infláciou zostáva slabé.

Takže, aká je pravda? Má vládne výdavky spôsobujú infláciu – alebo sú na vine základné faktory?

Čo je to inflácia?

Inflácia popisuje postupný rast cien a následný pokles kúpnej sily dolára. Inými slovami, keď ceny stúpajú v dôsledku rôznych ekonomických tlakov, za jeden dolár sa kúpi menej ako kedysi.

Ale inflácia, ako si ju predstavujeme, sa nevyskytuje len pri jedinom tovare alebo službe. Ide skôr o plošný nárast, pričom ceny rastú rôznou rýchlosťou v rôznych sektoroch.

Ekonómovia merajú infláciu prostredníctvom metrík, ako je index spotrebiteľských cien (CPI) a index cien výrobcov (PPI). Tieto vypočítavajú cenové zmeny v „koši“ tovarov na meranie národnej úrovne inflácie. Výsledné čísla sa vykazujú ako inflácia.

Vo všeobecnosti ekonómovia považujú malú mieru inflácie – okolo 2 % – za zdravú pre rastúce, fungujúce ekonomiky. Mierna inflácia povzbudzuje spotrebiteľov, aby míňali teraz, aby sa neskôr vyhli vyšším cenám, čo udržuje peniaze v obehu.

Ale príliš veľká inflácia – ako sú úrovne, ktoré vidíme tento rok – môže poškodiť ekonomiku. Neustále zvyšovanie cien vytláča náklady na základné tovary a služby mimo dosahu mnohých spotrebiteľov. Vysoká inflácia bez kontroly môže dokonca viesť k recesii.

Druhy inflácie

Inflácia sa vo všeobecnosti opisuje ako výsledok dopytu, ktorý prevyšuje ponuku, alebo alternatívne, ponuka peňazí prevyšuje dopyt.

Do týchto rovníc môže hrať viacero faktorov, od nízkych úrokových sadzieb, zmien na trhu práce alebo nedostatku ponuky. Na základe konkrétnej príčiny inflácie ju môžeme rozdeliť do dvoch kategórií: dopytová alebo nákladová.

Inflácia ťahaná dopytom

Dopytová inflácia je možno najbežnejším druhom inflácie. Tento typ nastáva, keď dopyt po tovare prevyšuje rast dodávateľského reťazca, čím sa zvyšujú ceny.

Dopytová inflácia sa často objavuje, keď spotrebiteľský dopyt stúpa v rastúcich ekonomikách. Expanzia ponuky peňazí alebo úverov (prostredníctvom nízkych úrokových sadzieb) môže mať za následok aj dopytovú infláciu.

Nákladová inflácia

Nákladová inflácia nastáva, keď ponuka tovarov alebo služieb neuspokojuje existujúci dopyt, čo tlačí ceny nahor.

Nákladová inflácia sa môže zvýšiť, keď nedostatok pracovnej sily alebo surovín bráni výrobcom rýchlo vyrábať tovar. Prírodné katastrofy, globálne pandémie, obchodné dohody a zmeny výmenných kurzov, to všetko môže prispieť k inflácii zvyšujúcej náklady.

Spôsobujú vládne výdavky infláciu?

Teraz, keď sme sa pozreli na definíciu a faktory inflácie, poďme sa zaoberať našou otázkou: spôsobujú vládne výdavky infláciu?

Odpoveď je zhruba áno – av iných prípadoch nie.

Historické štúdie o vládnych výdavkoch a inflácii

Štúdie o historickom spojení medzi vládnymi výdavkami a infláciou zistili, že toto spojenie je slabé.

Najmä jedna štúdia od Louis Federálny rezervný systém zistili, že vládne výdavky majú malý alebo žiadny vplyv na infláciu. V skutočnosti 10 % zvýšenie vládnych výdavkov môže viesť k 0.08 % pokles v inflácii.

Iní zistili, že vládne výdavky na celom svete môžu mať minimálny vplyv na infláciu, často v desatinách percentuálneho bodu.

Vládne výdavky a Covid-19

Na druhej strane moderné štúdie zistili, že súčasné prepojenie medzi vládnymi výdavkami a infláciou môže byť silnejšie.

Najmä prudký nárast inflácie v roku 2022 nasledoval po dvoch veľkých federálnych výdavkových programoch pod dvoma administratívami. Prvý, zákon CARES, bol schválený v marci 2020, zatiaľ čo americký záchranný plán prešiel v marci 2021.

Spoločne mali tieto iniciatívy za cieľ minimalizovať ekonomickú devastáciu COVID-19 distribúciou troch stimulačných šekov, rozšírením dávok v nezamestnanosti a poskytnutím dodatočných prostriedkov štátnym a miestnym samosprávam.

Zatiaľ čo odborníci pripisujú tieto zákony možno zabrániť recesiiekonómovia tiež zistili, že ich prechod koreluje s nezvyčajným prudkým nárastom inflácie. Poskytnutím dodatočného kapitálu americkým domácnostiam, poznamenávajú ekonómovia, spotrebitelia mohli ísť von a minúť peniaze, ktoré by inak nemali. Na druhej strane to zvýšilo dopyt spotrebiteľov a zvýšilo ceny.

Avšak nedávna analýza z Federálny rezervný systém v San Franciscu zistili, že vládne výdavky prispeli len k približne trom percentuálnym bodom dnešnej inflácie. Tieto zistenia potvrdzujú an Noviny z októbra 2021 to naznačuje, že kontroly stimulov mierne zhoršili infláciu – ale nie v takom rozsahu, ako sme svedkami teraz.

Zistili, že plná polovica dnešnej inflácie pochádza z pretrvávajúcich problémov dodávateľského reťazca, keď sa výrobcovia snažia vytlačiť dostatok tovaru na uspokojenie dopytu. Vojna na Ukrajine a následný nedostatok energie spolu s turbulentným trhom s bývaním tiež prispeli k inflácii, ktorá tlačila ceny nahor z viacerých strán naraz.

Nie všetky vládne výdavky vedú k inflácii

Nie všetky vládne výdavky však korelujú s vyššou infláciou. Zdá sa, že na veľkosti a štýle zásahu záleží.

Napríklad nedávny návrh zákona o infraštruktúre pravdepodobne neprispeje k vyššej inflácii. Cieľom opatrení, ako je toto, je zvýšiť ekonomickú produktivitu namiesto spotrebiteľských peňaženiek.

Inými slovami, namiesto toho, aby zaplavili ekonomiku kapitálom prostredníctvom stimulačných kontrol alebo zníženia daní, investujú do nových technológií a pracovných miest. (Oboje, 17 nositeľov Nobelovej ceny za ekonómiu verí, by mohli pomôcť zmierniť dlhodobé inflačné tlaky.)

tak, robí vládne výdavky spôsobujú infláciu – alebo nie?

V súčasnej podobe je otázka menšia robí vládne výdavky spôsobujú infláciu a ďalšie kde a ako vládne výdavky ovplyvňujú infláciu.

Keď vládne aktivity vnesú do ekonomiky viac kapitálu, spotrebitelia musia míňať viac, čo môže zvýšiť dopyt. Ak dodávatelia nedokážu uspokojiť rastúci dopyt, môžu zvýšiť ceny, čo povedie k inflácii.

Na druhej strane, keď vládne aktivity prinesú do ekonomiky viac pracovných miest, inflácia sa môže modulovať, keďže kapitál prúdi cez ekonomické potrubia bežnejšie.

Pokiaľ ide o našu aktuálnu situáciu, stopy môžeme hľadať aj za našimi hranicami.

Napríklad mnohé európske krajiny poskytli oveľa menej pomoci do ich ekonomík, keď zasiahol Covid-19. Tieto krajiny sa však tiež pozerajú nadol dvojitý barel nízkej ponuky a inflácie v rozmedzí od 2.5 % až takmer 80 %. To naznačuje, že infláciu mohli podporiť skôr problémy s dodávateľským reťazcom a iné vonkajšie faktory ako vládne stimuly.

Ako poraziť infláciu ako investor

Bez ohľadu na konkrétnu príčinu môže inflácia znamenať problémy pre investorov. Aj pri aktívach s vyšším výnosom môže príliš vysoká inflácia viesť k slabým alebo negatívnym výnosom vďaka zníženej kúpnej sile. Platí to najmä pre aktíva založené na úsporách, ako sú účty na peňažnom trhu s vysokým výnosom a vkladové certifikáty (CD).

Pre investorov, ktorí hľadajú vyššie výnosy, môžu tieto investície viesť k lepším výsledkom.

zásoby

Keď inflácia stúpa, mnohí investori sa obracajú na akcie, aby poskytli. Zatiaľ čo jednotlivé ceny môžu stúpať a klesať a medvedie trhy môžu dočasne vymazať aj tie najlepšie zisky, historicky akciový trh vždy fungoval – nakoniec.

To samozrejme neznamená, že akcie sú zaručenou stávkou, najmä krátkodobou. Ale s dlhodobou stratégiou nákupu a držania môže dobre diverzifikované portfólio poraziť infláciu v priebehu rokov a desaťročí. Pre trochu extra šmrnc môžete investovať do akcií vyplácajúcich dividendy, aby ste kompenzovali vplyv potenciálneho poklesu cien.

Dlhopisy

Dlhopisy majú tendenciu ponúkať nižšie výnosy ako akcie, no z dlhodobého hľadiska môžu aj ony poraziť infláciu. Dlhopisy tiež tvoria kritickú zložku dobre diverzifikovaných fondov, pretože znižujú celkové riziko a poskytujú konzistentnejšie výnosy ako akcie.

Keď inflácia rastie neprimerane vysoko, investori sa môžu obrátiť aj na TIPS alebo štátne cenné papiere chránené pred infláciou. Táto špeciálna trieda štátnych dlhopisov sa automaticky upravuje na základe zmien CPI a poskytuje výnosy upravené o infláciu počas piatich, 10 alebo 30 rokov.

Nehnuteľnosť

Nehnuteľnosti sú ďalším bežným zabezpečením proti inflácii. Nejde však len o nákup nehnuteľností na prenájom – investície do infraštruktúry a stavebných projektov môžu tiež ťažiť z boomu nehnuteľností.

Keďže sa však môžeme nachádzať v recesii bývania, nehnuteľnosti nemusia poskytovať rovnakú ochranu, akú mali v minulosti. Napriek tomu investori, ktorí veria, že nehnuteľnosti môžu čoskoro opäť rásť, môžu teraz zvážiť „kúpu za nízku cenu“ a neskôr „predať vysoko“.

komodity

Keď inflácia stúpa, investori sa často obracajú na hmotné aktíva, ako sú komodity, aby ochránili svoje výnosy. Komodity zahŕňajú suroviny ako meď a ropa, ako aj poľnohospodárske produkty ako obilie a hovädzie mäso. Keďže komodity všetkých druhov sú vystavené inflácii, investovanie do správnych produktov môže priniesť značné výnosy.

Chráňte svoje portfólio pred infláciou bez ohľadu na zdroj

Kdekoľvek pochádza inflácia, bez ohľadu na príčinu, Q.ai vám kryje chrbát.

Naše investičné súpravy podporované AI vám umožňujú využiť trendy vládnych výdavkov prostredníctvom našich Súprava infraštruktúry, boj s infláciou s našimi výstižne pomenovanými Súprava na nafukovaniealebo zaistite svoje stávky pomocou Drahé kovy.

Najlepšie zo všetkého je, že vám môžeme pomôcť zmierniť vaše riziko pomocou našej jedinečnej technológie založenej na AI Ochrana portfólia stratégie.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 50 USD.