Robím to – píšem o akciovom trhu a investíciách – už štvrťstoročie. Bola to turbulentná jazda vrátane ruských defaultov, kríz rozvíjajúcich sa trhov, dot-com katastrof, teroristických zverstiev, globálnych finančných kolapsov, kolapsu bývania v USA, ktorý konkuroval Veľkej hospodárskej kríze, inflačnej paniky, deflačnej paniky, energetických kríz, krízy štátneho dlhu, a globálna pandémia.
Po celý ten čas ma niektorí veľmi múdri ľudia znovu a znovu uisťovali, že svet sa blíži ku koncu.
Prečítajte si: Čo je to medvedí trh? S&P 500 klesol o viac ako 20 % od maxima, čím potvrdil koniec svojho pandemického býčieho zápasu
A po tom všetkom, tu je to, čo ma celá dlhá sága naučila – často ťažším spôsobom – o zmätku, ako je tento.
Ľudia, ktorí panikária a predajú akcie vo svojich dôchodkových portfóliách práve tu, sa nakoniec dokopú. Možno nie tento týždeň, tento mesiac alebo tento rok. Možno ani na pár rokov. Ale nakoniec a vo veľkom.
Ľudia, ktorí tento krach využijú a investujú viac dlhodobých peňazí, sa nakoniec potľapkajú po pleci. Najprv sa môžu cítiť ako chrobáci, týždne, mesiace alebo dokonca roky. Ale nakoniec budú vďační. (Mimochodom, zabudnú, že sa niekedy cítili ako chrapúni.)
Prečítajte si: Ak ste aspoň 10 rokov od dôchodku, zvážte portfólio 100% akcií
Ľudia, ktorí sa v tom snažia byť naozaj múdri, dopadnú horšie ako ľudia, ktorí to robia jednoducho a nepremýšľajú. Čím ďalej od Wall Street ste, tým lepšie to zvládnete. „Tupé“ peniaze – alebo presnejšie jednoduché peniaze – prekonajú „inteligentné“ peniaze.
Vezmite si tieto pozorovania alebo ich nechajte, ako chcete.
Týka sa to len peňazí, ktoré nepotrebujete päť a viac rokov: dôchodkové fondy, fondy vysokých škôl atď.
Počas môjho štvrťstoročia v tomto biznise sme mali väčší finančný chaos ako kedykoľvek predtým v zaznamenanej histórii. Iste, krach na Wall Street v rokoch 1929-32 bol hlbší, ale mali sme medvedí trh z rokov 2000-3, keď sa akcie skutočne znížili na polovicu, globálnu finančnú krízu v roku 2008, podobne, pád Covidu v roku 2020, keď sa trhy prepadli. pár týždňov a ešte veľa ďalších. Keď som začal svoju kariéru, obrovský hedžový fond práve skolaboval a poslal globálne trhy na frak. Hedžový fond Long-Term Capital Management viedli ľudia z Wall Street tak údajne brilantní, že niektorí z nich mali Nobelove ceny (hoci len za ekonómiu, čo sa sotva počíta).
Príčina krízy? Ach, Rusko. Ukázalo sa, že to bola nestabilná krajina s nestabilným prezidentom. Kto vedel?
Pamätám si prvý pád dot-com a technológia bola údajne hotová na jednu generáciu. Potom bolo 9. septembra a nás budú prenasledovať večné teroristické útoky. Nikto už nebude žiť v New Yorku, nikto nebude stavať ďalší mrakodrap, nikto nikdy nenastúpi do lietadla.
Finančná kríza v rokoch 2007-9 bola najhoršia od 1930. rokov minulého storočia.
V roku 2009 musel Dubaj zachrániť jeden z jeho susedov.
V roku 2011 boli americké štátne dlhy také vysoké a náš politický systém taký nefunkčný, že ratingové spoločnosti po prvý raz znížili rating štátnych dlhopisov.
Od roku 2011 do roku 2014 bol európsky kontinent sužovaný dlhovou krízou, ktorá bola taká zlá, že bolo absolútne, pozitívne, 100% zaručené, že rozbije celú Európsku úniu a zničí euro.
V roku 2016 skutočne opustila Európsku úniu krajina – Veľká Británia, ktorá nebola súčasťou dlhovej krízy a nemala ani euro. Brexit tiež zaručene zničí Európsku úniu.
O niekoľko mesiacov neskôr Spojené štáty zvolili za prezidenta skrachovaného prevádzkovateľa kasína a krajina bola údajne odsúdená na zánik.
Pred dvoma rokmi sme mali globálnu pandémiu, ktorú niektorí prirovnávali k španielskej chrípke.
Za celý ten čas? Globálne akcie celkovo, merané indexom MSCI World, vzrástli o 470 %. S&P 500
SPX,
-1.72%
vzrástol o 560 %. A ak ste nakupovali počas samotných kríz, keď ceny už klesli, urobili ste ešte lepšie.
Tu je aj priznanie. Keby som menej počúval násilníkov a sám sa agresívnejšie riadil touto radou, písal by som to teraz zo svojej jachty.
Ste stále v pokušení panikáriť?
Od 1920. rokov 50. storočia sú akcie v drvivej väčšine najlepšou investíciou na dlhodobé sporenie. Priemerný zisk za päť rokov bol 10 % navyše k inflácii. Priemerný zisk za 120 rokov: 20 %. A za 360 rokov XNUMX %.
Len jedenkrát zo štyroch sa trhu skutočne nepodarilo držať krok s infláciou za päť rokov a iba jedenkrát z ôsmich sa mu nepodarilo udržať krok nad 10. Ani raz sa mu nepodarilo presiahnuť 20.
To je dôvod, prečo najbohatší ľudia sveta takmer všetci zarábali svoje peniaze v akciách a takmer všetci ich tam držia. Warren Buffett má 99 % svojho osobného bohatstva v akciách.
Rovnako tak aj najlepšie svetové penzijné fondy a fondy suverénneho bohatstva. Obrovský fond suverénneho bohatstva v Nórsku neustále drží viac ako 70 % svojich peňazí v akciách. Priemerná americká súkromná vysoká škola si ponecháva svoj kapitál 75% investovaný do akcií. (Najbohatšie vysoké školy z Ivy League zvyčajne podstupujú pravdepodobne ešte väčšie riziko tým, že sa vrhnú do private equity: Súkromne vlastnené akcie, ktoré sa ani nedajú ľahko predať na trhu.) Dokonca aj tie najopatrnejšie penzijné fondy sú zvyčajne z viac ako 50 % investované do zásob.
Matematika a história sú celkom jasné. Každý, kto hľadá viac ako päť rokov, a najmä viac ako 10, by mal ignorovať paniku a byť v zásobách.
Neprepadajte panike ohľadom svojho 401(k)
Robím to – píšem o akciovom trhu a investíciách – už štvrťstoročie. Bola to turbulentná jazda vrátane ruských defaultov, kríz rozvíjajúcich sa trhov, dot-com katastrof, teroristických zverstiev, globálnych finančných kolapsov, kolapsu bývania v USA, ktorý konkuroval Veľkej hospodárskej kríze, inflačnej paniky, deflačnej paniky, energetických kríz, krízy štátneho dlhu, a globálna pandémia.
Po celý ten čas ma niektorí veľmi múdri ľudia znovu a znovu uisťovali, že svet sa blíži ku koncu.
Prečítajte si: Čo je to medvedí trh? S&P 500 klesol o viac ako 20 % od maxima, čím potvrdil koniec svojho pandemického býčieho zápasu
A po tom všetkom, tu je to, čo ma celá dlhá sága naučila – často ťažším spôsobom – o zmätku, ako je tento.
Ľudia, ktorí panikária a predajú akcie vo svojich dôchodkových portfóliách práve tu, sa nakoniec dokopú. Možno nie tento týždeň, tento mesiac alebo tento rok. Možno ani na pár rokov. Ale nakoniec a vo veľkom.
Ľudia, ktorí tento krach využijú a investujú viac dlhodobých peňazí, sa nakoniec potľapkajú po pleci. Najprv sa môžu cítiť ako chrobáci, týždne, mesiace alebo dokonca roky. Ale nakoniec budú vďační. (Mimochodom, zabudnú, že sa niekedy cítili ako chrapúni.)
Prečítajte si: Ak ste aspoň 10 rokov od dôchodku, zvážte portfólio 100% akcií
Ľudia, ktorí sa v tom snažia byť naozaj múdri, dopadnú horšie ako ľudia, ktorí to robia jednoducho a nepremýšľajú. Čím ďalej od Wall Street ste, tým lepšie to zvládnete. „Tupé“ peniaze – alebo presnejšie jednoduché peniaze – prekonajú „inteligentné“ peniaze.
Vezmite si tieto pozorovania alebo ich nechajte, ako chcete.
Týka sa to len peňazí, ktoré nepotrebujete päť a viac rokov: dôchodkové fondy, fondy vysokých škôl atď.
Počas môjho štvrťstoročia v tomto biznise sme mali väčší finančný chaos ako kedykoľvek predtým v zaznamenanej histórii. Iste, krach na Wall Street v rokoch 1929-32 bol hlbší, ale mali sme medvedí trh z rokov 2000-3, keď sa akcie skutočne znížili na polovicu, globálnu finančnú krízu v roku 2008, podobne, pád Covidu v roku 2020, keď sa trhy prepadli. pár týždňov a ešte veľa ďalších. Keď som začal svoju kariéru, obrovský hedžový fond práve skolaboval a poslal globálne trhy na frak. Hedžový fond Long-Term Capital Management viedli ľudia z Wall Street tak údajne brilantní, že niektorí z nich mali Nobelove ceny (hoci len za ekonómiu, čo sa sotva počíta).
Príčina krízy? Ach, Rusko. Ukázalo sa, že to bola nestabilná krajina s nestabilným prezidentom. Kto vedel?
Pamätám si prvý pád dot-com a technológia bola údajne hotová na jednu generáciu. Potom bolo 9. septembra a nás budú prenasledovať večné teroristické útoky. Nikto už nebude žiť v New Yorku, nikto nebude stavať ďalší mrakodrap, nikto nikdy nenastúpi do lietadla.
Finančná kríza v rokoch 2007-9 bola najhoršia od 1930. rokov minulého storočia.
V roku 2009 musel Dubaj zachrániť jeden z jeho susedov.
V roku 2011 boli americké štátne dlhy také vysoké a náš politický systém taký nefunkčný, že ratingové spoločnosti po prvý raz znížili rating štátnych dlhopisov.
Od roku 2011 do roku 2014 bol európsky kontinent sužovaný dlhovou krízou, ktorá bola taká zlá, že bolo absolútne, pozitívne, 100% zaručené, že rozbije celú Európsku úniu a zničí euro.
V roku 2016 skutočne opustila Európsku úniu krajina – Veľká Británia, ktorá nebola súčasťou dlhovej krízy a nemala ani euro. Brexit tiež zaručene zničí Európsku úniu.
O niekoľko mesiacov neskôr Spojené štáty zvolili za prezidenta skrachovaného prevádzkovateľa kasína a krajina bola údajne odsúdená na zánik.
Pred dvoma rokmi sme mali globálnu pandémiu, ktorú niektorí prirovnávali k španielskej chrípke.
Za celý ten čas? Globálne akcie celkovo, merané indexom MSCI World, vzrástli o 470 %. S&P 500
-1.72%
SPX,
vzrástol o 560 %. A ak ste nakupovali počas samotných kríz, keď ceny už klesli, urobili ste ešte lepšie.
Tu je aj priznanie. Keby som menej počúval násilníkov a sám sa agresívnejšie riadil touto radou, písal by som to teraz zo svojej jachty.
Ste stále v pokušení panikáriť?
Od 1920. rokov 50. storočia sú akcie v drvivej väčšine najlepšou investíciou na dlhodobé sporenie. Priemerný zisk za päť rokov bol 10 % navyše k inflácii. Priemerný zisk za 120 rokov: 20 %. A za 360 rokov XNUMX %.
Len jedenkrát zo štyroch sa trhu skutočne nepodarilo držať krok s infláciou za päť rokov a iba jedenkrát z ôsmich sa mu nepodarilo udržať krok nad 10. Ani raz sa mu nepodarilo presiahnuť 20.
To je dôvod, prečo najbohatší ľudia sveta takmer všetci zarábali svoje peniaze v akciách a takmer všetci ich tam držia. Warren Buffett má 99 % svojho osobného bohatstva v akciách.
Rovnako tak aj najlepšie svetové penzijné fondy a fondy suverénneho bohatstva. Obrovský fond suverénneho bohatstva v Nórsku neustále drží viac ako 70 % svojich peňazí v akciách. Priemerná americká súkromná vysoká škola si ponecháva svoj kapitál 75% investovaný do akcií. (Najbohatšie vysoké školy z Ivy League zvyčajne podstupujú pravdepodobne ešte väčšie riziko tým, že sa vrhnú do private equity: Súkromne vlastnené akcie, ktoré sa ani nedajú ľahko predať na trhu.) Dokonca aj tie najopatrnejšie penzijné fondy sú zvyčajne z viac ako 50 % investované do zásob.
Matematika a história sú celkom jasné. Každý, kto hľadá viac ako päť rokov, a najmä viac ako 10, by mal ignorovať paniku a byť v zásobách.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo