Minulý týždeň som inicioval skrat v Apple (AAPL) — a v stredu aj v piatok som si pridal k krátkemu.
Tu je moje investičné zdôvodnenie:
1. Zatiaľ čo ekologický systém Apple zostáva impozantný (žiadne prekvapenie, „známy známy“), krátkodobé bohatstvo spoločnosti (predaj/zisk) do veľkej miery závisí od nepredvídateľného tempa politiky nulovej Covid v Číne. Výzvy v dodávateľskom reťazci skutočne predstavujú pre Apple najväčšie riziko za posledné roky.
2. Spoliehanie sa na Čínu, ktorá získava veľkú časť výroby svojho kľúčového produktu, prináša základné riziká a riziká spojené s oceňovaním.
3. Bohužiaľ, výroba problémy so zdrojmi (vo Foxconne) sa nedá vyriešiť zo dňa na deň – čas oneskorenia na nahradenie čínskych zdrojov je relatívne dlhý a meria sa v rokoch, nie v mesiacoch.
4. Významné zmeny v získavaní zdrojov z Číny sa mohli uskutočniť najskôr koncom roka 2024.
5. Hospodársky cyklus klesá.
6. Nezamestnanosť pravdepodobne porastie, úspory spotrebiteľov sa zmenšujú a elasticita dopytu na smartfón s cenou 1,400 XNUMX USD bude takmer určite testovaný v nasledujúcich štvrťrokoch.
7. Absolútna úroveň úrokových sadzieb (“vyššie dlhšie“) zostáva pretrvávajúcou hrozbou pre vysoké zhodnotenie a „rastúce“ akcie, ako je Apple.
8. Že Apple ukázal bonafide záujem o získanie Manchester United (MANU) môže byť ukazovateľom toho, že spoločnosť očakáva spomalenie organického rastu.
9. Apple čelí rovnakým výzvam v oblasti streamovania – „neziskovej prosperite“ vyšších nákladov na obsah, rastúcej konkurencie a prevádzkových strát, ktorým čelia iné spoločnosti s klesajúcimi cenami akcií (napr. Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (MONEY) a Disney (DIS) ) napriek tomu cena akcií spoločnosti Apple visí. Z tohto hľadiska môže byť spoločnosť Apple nútená urobiť veľkú a nákladnú akvizíciu streamovania, aby získala kritické množstvo/podiel. Investori sa na to môžu mračiť!
10. Pre niektoré z vyššie uvedených dôvodov je nepravdepodobné, že Apple naplní konsenzuálne očakávania týkajúce sa výnosov/EPS počas nasledujúcich 3-4 štvrťrokov.
(Tento komentár sa pôvodne objavil v knihe Doug Kass Denný denník na Real Money Pro 28. novembra. Kliknite tu dozvedieť sa o tejto dynamickej trhovej informačnej službe pre aktívnych obchodníkov a získať Doug Kass's Denný denník a denné stĺpce od Paul Price, Bret Jensen a ďalšie.)
Dostanem e-mailové upozornenie zakaždým, keď napíšem článok o skutočných peniazoch. Kliknite na tlačidlo „+ Sledovať“ vedľa môjho vedľajšieho článku k tomuto článku.
Zdroj: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/doug-kass-10-reasons-why-i-am-shorting-apple-16109623?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo